财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售13亿美元，处于指导范围高端 [85] - 第四季度毛利率12.7%，受3500万美元后进先出（LIFO）费用影响，排除该费用后毛利率为15.3% [85] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）（排除LIFO）为2870万美元，全年为5.82亿美元 [86] - 第四季度产生1.48亿美元自由现金流，全年为4.04亿美元 [86] - 第四季度运营现金为1.82亿美元，期末总债务3.67亿美元，净债务3.28亿美元，较第三季度减少9800万美元 [47] - 全年运营现金为5.01亿美元，净债务减少2.6亿美元 [48] - 第四季度股东回报约700万美元，全年约7000万美元 [49] - 第四季度净亏损2410万美元，每股摊薄亏损0.65美元；全年净利润3.91亿美元，每股摊薄收益10.21美元 [74] - 预计2023年第一季度调整后EBITDA（排除LIFO）在7800万 - 8200万美元之间，每股摊薄收益在0.98 - 1.06美元之间，LIFO费用约500万美元 [22] - 预计2023年第一季度收入在13.7亿 - 14.3亿美元之间，销量环比增长10% - 12%，平均售价下降1% - 3% [70] - 2023年全年资本支出预计约9500万美元 [23] - 杠杆率环比略升至0.6倍，处于历史低位和目标范围低端，可用全球流动性达历史高位，环比略增至9.09亿美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度美国中西部热轧卷（HRC）价格下降4%，伦敦金属交易所（LME）铝价上涨8%，LME镍价上涨36%，金属组合平均售价环比下降8%至每吨2770美元 [64] - 第四季度库存供应天数为90天，商品成本上升使库存平均成本居高不下 [46] - 仓储、交付、销售、一般及行政费用增长2.1%至1.9亿美元，主要因新收购公司运营成本增加 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，北美行业发货量（按金属服务中心协会MSCI衡量）环比收缩8.3%，公司北美业务量下降9%；全年MSCI发货量收缩2.3%，公司发货量收缩1.9%，市场份额略有增加 [21] - 美国工业生产在第四季度持续减速，采购经理人指数（PMI）在11月降至50以下 [65] - 2022年第四季度各终端市场出货量均出现季节性下降；全年商业地面运输、石油和天然气、暖通空调和建筑设备销售 volume 增加，耐用消费品、食品加工和农业设备销售 volume 略有下降 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过智能连接的工业金属服务中心网络为客户提供优质体验，投资增值制造、以客户为中心的连接分销网络和现代化运营，以适应行业新趋势 [35][38] - 2022年公司赎回3亿美元8.5%的优先担保票据，消除高收益债务，优化资本结构 [48] - 2023年下半年将开放位于大学公园的先进设施，取代此前出售的芝加哥CS&W设施 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司经历了供应链挑战和通胀压力，预计燃料成本将从每加仑超5美元降至约4.5美元，带来成本节约 [4] - 尽管运营费用仍存在通胀影响，但公司管理层有信心控制费用，预计第一季度实现费用杠杆 [7][29] - 应收账款表现出色，库存管理有待改善，预计在净营运资金管理和现金转换周期方面恢复到历史水平 [12][30] - 2023年第一季度需求趋势较2022年第四季度有所改善，供应链逐步正常化、利率政策和库存补货等因素将影响销售 volume 和价格 [42] - 公司对未来发展充满信心，新兴的回流趋势、贸易格局转变和基础设施、气候转型及半导体制造的财政投资将为金属行业带来机遇 [38] 其他重要信息 - 2022年12月公司发布首份ESG报告，设定到2040年将范围1和2排放减少80%的目标，并推出专有排放照明器应用程序 [62] - 2023年第一季度宣布每股0.17美元的现金股息，为连续第六次季度股息增长 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从费用角度回顾2022年情况及对未来费用的预期 - 2022年团队出色应对供应链挑战，最大通胀出现在燃料方面，柴油价格大幅上涨，预计今年从每加仑超5美元降至约4.5美元，带来成本节约；中央调度团队利用数字工具提高车队利用率；运营费用方面，运输和能源成本略有下降，但仍存在通胀影响，管理层有信心控制费用，预计第一季度实现费用杠杆 [4][7][29] 问题: 不锈钢业务的库存情况及当前市场表现 - 不锈钢市场此前供应紧张，随后库存积累、进口增加导致市场过剩，目前进口情况已基本正常化，行业整体库存开始下降，2023年第一季度不锈钢业务活动有所回升，但市场再平衡仍需几个月时间 [81][92] 问题: 现金转换周期上升的原因及未来展望 - 现金转换周期上升主要是由于库存供应天数增加，超出70 - 75天的目标范围，预计会有所缓和；应收账款预计将按季节性表现，整体较为稳定 [82] 问题: 第一季度相对第四季度的运营费用预期 - 第四季度运营费用约1.9亿美元，高于预期，主要受新收购公司运营成本和ERP转换等因素影响；随着设施转换和新设施进入稳定运营状态，整体成本曲线有望下降 [74][88][89] 问题: 第一季度在LIFO或FIFO基础上的利润率改善预期及热轧价格上涨的影响 - 从业务结构来看，现货交易业务对成本变化更敏感，合同业务调整较慢，预计从2023年第二季度中期开始形成顺风，前提是价格继续上涨或维持当前水平 [56]