财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为1.489亿美元，上年同期为1.384亿美元，同比增长7.6%；综合调整后EBITDA利润率为9.4%，上年同期为8.9% [73] - 第四季度每股完全摊薄收益为0.22美元，上年同期为0.37美元；全年每股完全摊薄收益为1.23美元，上年同期为2.98美元 [57] - 第四季度利息支出为4730万美元，上年同期为3330万美元，主要归因于一个月LIBOR利率上升以及循环信贷额度借款 [62] - 第四季度末净杠杆率为5.96倍，循环贷款可用额度为1.48亿美元；经营活动现金流为1250万美元，其中包括100万美元的医疗保险预付款收回 [63] - 第四季度未根据董事会授权的回购计划回购任何股票，仍有近4亿美元的股票回购额度，该计划有效期至2023年12月31日 [64] - 第四季度非控股权益应占净收入为1020万美元，上年同期为6050万美元，主要由于2021年第四季度收购Concentra会员权益 [84] - 第四季度末债务余额为39亿美元，其中定期贷款21亿美元、循环贷款4.45亿美元、6.5%优先票据12亿美元、其他杂项债务1047万美元；现金余额为9790万美元 [85] - 第四季度投资活动使用现金5720万美元，主要用于购买物业和设备；融资活动提供现金3440万美元，主要来自循环信贷额度净借款 [86] - 第四季度股权在非合并子公司的收益为680万美元，上年同期为1120万美元，主要由于部分非合并合资企业收益下降 [98] - 2022年12月31日应收账款周转天数为55天，2021年12月31日为52天，2022年9月30日为53天 [100] - 预计2023年营收在65亿 - 67亿美元之间，资本支出在1.9亿 - 2.1亿美元之间 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 重症康复医院部门 - 第四季度调整后EBITDA利润率为8%，上年同期为4%，2022年第三季度为2%；调整后EBITDA较上年同期改善80% [46][51] - 护理机构费率较2022年第三季度上涨7%，护理机构利用率下降17%；定向培训时间较上年同期增加28%，较2022年第三季度下降22%；护理签约和激励奖金较上年同期减少35%，较上一季度减少24% [52] - 第四季度RN机构成本和利用率从第三季度到第四季度持续下降，12月RN机构成本降至840万美元，机构费率降至91美元 [60] - 预计2023年第一季度重症康复医院薪资、工资和福利与收入比率达到55% - 57% [61] - 2023年1月在密苏里州斯普林菲尔德的重症康复医院开设康复独立单元，2月开设31张床位的卫星医院；计划2023年上半年与合资伙伴在田纳西州杰克逊、亚利桑那州图森和弗吉尼亚州亚历山大开设三家医院，2024年与拉什大学医疗系统在芝加哥开设带康复独立单元的重症康复医院 [53][54] Concentra部门 - 第四季度收入较上年增长1%，尽管COVID相关检测和评估服务需求下降；上年第四季度这些服务产生1040万美元收入和400万美元调整后EBITDA，本季度为160万美元收入和60万美元调整后EBITDA [55] - 2023年工人补偿业务量持续强劲；第四季度开设三家新诊所，签署三项收购协议，预计2023年第一季度完成；签署三家新医疗中心租赁协议，预计2023年下半年开业 [48][49] 门诊康复部门 - 第四季度净收入增长1%，患者数量增长3%，每次就诊净收入保持在102美元，尽管医疗保险报销率下降3%；调整后EBITDA利润率从上年的10%降至6%，主要由于劳动力和其他运营成本增加 [56] - 2023年门诊量和成本利润率较上年同期有所改善；该部门已执行43份新诊所租赁协议，计划2023年开业 [50] 住院康复部门 - 第四季度收入增长10%，患者数量增长4%，入住率为85%，上年为83%，每位患者每天收入从1888美元增加到2011美元；调整后EBITDA利润率为23.6%，上年为18.2% [77] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望签署一些大型康复合资企业，在长期急性护理方面继续寻找医院内医院的机会，门诊业务通过新建、签署租赁协议和小型收购实现增长 [6] - 公司将继续评估股票回购、债务减少和发展机会；董事会宣布2023年3月15日向3月3日收盘时登记在册的股东支付每股0.125美分现金股息 [80] - 公司预计未来一两年内大幅降低杠杆率，2023年将专注于各部门的一次性交易，而非重大变革性交易 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为多元化是优势，尽管重症康复医院部门面临劳动力挑战，但住院康复和Concentra部门表现出色 [69] - 公司预计随着劳动力市场进一步稳定和可预测，将在今年晚些时候提供调整后EBITDA和每股收益的业务展望 [87] - 公司对重症康复医院部门实现2023年第一季度薪资、工资和福利与收入比率目标有信心 [61] - 门诊康复部门预计随着COVID相关缺勤减少和临床效率提高，业务将改善 [33][34] 其他重要信息 - 第四季度确认CARES赠款收入63万美元，上年同期为800万美元 [51] - 2023年与联合风险投资伙伴俄亥俄健康达成收购都柏林康复医院协议，与大西洋医疗达成合资建设新住院康复医院协议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收入范围高低端的关键因素是什么 - 分析师报告提到第三季度到第四季度的下降情况，Concentra在疫情前从2016 - 2019年历史上第三季度到第四季度大约有390个基点的下降，这主要是季节性因素的反映 [4] 问题: 资本分配情况以及杠杆率趋势如何 - 随着2023年EBITDA生成增加，预计杠杆率将继续下降；公司希望签署大型康复合资企业，在长期急性护理方面寻找机会，门诊业务通过多种方式增长 [5][6] 问题: 从现在到疫情前利润率的时间线以及影响因素是什么，提供全年指导的信心条件是什么 - 预计2023年将保持在55% - 57%的较高范围，可能到2024年甚至2025年回到历史范围52%；公司将评估第一季度情况，再决定是否提供EBITDA和EPS指导，可能在第一季度后或更早提供 [13][14] 问题: 四个部门的招聘是否影响生产力水平 - 各部门情况不同，重症康复医院部门招聘困难，与短期急性护理医院竞争高技能护理人员；康复部门招聘挑战较小；门诊部门受宏观劳动力环境和诊所规模影响；Concentra部门虽有人员短缺压力，但业务量不受影响 [18][19][20][21] 问题: 还需要看到什么才能提供EBITDA指导 - 需要看到业务的一致性，过去有很多波动，需要一段时间来预测未来几个季度的情况 [26] 问题: 能否提供第四季度的机构费率、利用率和总机构成本等数据 - 公司将提供相关数据，但文档未明确给出具体数据 [29] 问题: 门诊康复业务量和利润率的改善趋势是否会持续，采取了哪些措施 - 预计趋势会持续，随着COVID相关缺勤减少，能接待更多患者，同时注重临床效率，每位治疗师每天的就诊次数增加 [33][34] 问题: 2023年计划增加多少张床位，第四季度SW&B情况以及目前趋势如何 - 不确定具体增加床位数，但有很多开发机会，包括与合资伙伴的项目；第四季度RN费用为2710万美元，RN每小时机构人员配备费率为92美元，利用率为18.1% [104][107] 问题: EBITDA指导的稳定性主要取决于重症康复还是其他变量 - 主要是重症康复和门诊部门可能有最大改善，康复医院和Concentra业务相对稳定 [109][114] 问题: 能否量化第四季度与护理投资相关的美元金额，以及近期招聘人员在培训期的比例情况 - 文档未明确给出相关量化数据 [113]