财务数据和关键指标变化 - 二季度总预订量为1.24亿美元，同比下降10%，按固定汇率计算下降7% [29] - 二季度内容预订量为7700万美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长5%；过去12个月内容预订量，不包括Codecademy，按固定汇率计算增长8%，包括Codecademy则增长9% [30] - 二季度GAAP收入为1.41亿美元，同比下降6%，按固定汇率计算下降3%；调整后总收入为1.48亿美元，同比下降5%，按固定汇率计算下降2% [33] - 二季度调整后EBITDA为3300万美元，同比下降200万美元，降幅5%，按固定汇率计算增长1%；调整后EBITDA利润率为22%，较上年提高约270个基点 [35] - 二季度持续经营业务GAAP净亏损为1.27亿美元，调整后净收入为1500万美元；季度末现金为4300万美元，而一季度末为7600万美元 [36] - 修订后的2023财年展望：预订量在5.8亿 - 6.15亿美元之间，调整后收入在5.45亿 - 5.8亿美元之间，调整后EBITDA在1.05亿 - 1.25亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 内容业务 - 二季度内容预订量为7700万美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长5%；Codecademy预订量按固定汇率计算增长13% [30][31] - 二季度调整后收入为9900万美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长5%；Codecademy调整后收入增长20% [34] Global Knowledge业务 - 二季度预订量为4600万美元，同比下降27%，按固定汇率计算下降21% [32] - 二季度调整后收入为5000万美元，同比下降19%，按固定汇率计算下降13% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机投资、战略收购和成功剥离，重新定位以受益于企业学习市场的积极长期趋势，在企业学习的三个重要类别中占据优势 [9] - 投资集中在内容、平台和市场推广三个关键领域，以提高用户参与度、保留率和新销售额 [12][15] - 收购Codecademy以加强技术和开发领域的实践学习能力，整合进展良好，有望实现交叉销售机会 [17][19] - 出售SumTotal，成为更专注的企业学习提供商 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业学习市场存在显著顺风，技能差距、劳动力市场紧张等因素使培训和学习成为企业的必要需求 [45] - 逆风主要影响Global Knowledge业务，因其交易性质，培训可在季度间延迟，但公司认为该业务已稳定 [45] - 对Codecademy业务的早期进展感到满意，预计第四季度将取得重大进展 [19][56] - 董事会授权最高3000万美元的股票回购计划，认为当前是最佳资本使用方式 [23][39] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 讨论了非GAAP财务指标，公司提供标准化结果以展示未来公司趋势，并在财报中提供与GAAP指标的对账 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡企业学习的顺风与宏观挑战，以及指导意见中的保守程度 - 企业学习的顺风显著，技能差距等因素使培训成为企业必需；逆风主要影响Global Knowledge业务，因其交易性质培训可延迟 [45] 问题2: 如何看待调整后EBITDA与现金流的关系及未来现金流生成情况 - 年初因收购等因素现金流情况较复杂，下半年（现在到4月）预计现金流在3000万 - 4000万美元之间，高度依赖第四季度预订量 [48] 问题3: 指导意见中嵌入了哪些宏观假设 - 订阅业务预计第四季度表现强劲，有机会进行追加销售和附加销售；Global Knowledge业务已稳定，下半年表现预计与二季度相当 [53][54] 问题4: 如何看待内容业务的DRR指标变化 - DRR指标应按年度业务看待，前三个季度业务量小，指标易受影响；过去12个月DRR上升3个百分点，未来有提升机会 [58] 问题5: 如果条件进一步恶化，是否还有可操作的杠杆 - 公司已采取措施，下半年会继续审查，相关情况已纳入指导意见 [59] 问题6: 指导意见中预订量下降的原因，以及Percipio和Global Knowledge的情况，SumTotal对EBITDA的影响，减值费用是否与Global Knowledge相关，Codecademy业务的预期增长和盈亏情况 - 预订量下降主要来自Global Knowledge；SumTotal对EBITDA的影响与之前提及的3700万美元一致；减值费用100%与Global Knowledge相关；Codecademy业务本季度预订量增长13%，收入增长20%，预计全年或更好；收购时Codecademy亏损2000万美元，目标是在明年年底实现盈亏平衡 [62][64][67][70][71] 问题7: Codecademy业务增长的来源，以及渗透专业消费者市场的信心 - 今年的增长几乎全部来自消费者端，B2B端增长强劲但基数小；对未来多年渗透超过1%的客户基础有信心，预计第四季度增长将加速 [75][76] 问题8: 是否考虑在定价和销量之间进行权衡，以及外部观察业务时应关注的宏观信号 - 订阅业务有提价机会，但需时间反映在财务报表中；Global Knowledge业务定价稳定，会进行市场和产品测试；Global Knowledge业务需逐季观察，中长期将向订阅业务转移能力；订阅业务增长健康，除汇率外未受显著经济影响 [78][79][80]