财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股0.43美元，2020年同期为每股0.10美元，2021年第二季度核心FFO包含每股0.02美元的稀释，并排除了1400万美元（每股0.13美元）的债务提前清偿费用 [28] - 2021年上半年已收取约98%的合同固定租金，截至2021年7月30日，已收取98%的2020年递延租金 [30] - 第二季度通过ATM计划发行310万股普通股，净收益5800万美元，加权平均价格为每股18.85美元；年初至今出售1000万股，筹集1.87亿美元股权，平均价格为每股18.97美元 [31] - 2021年4月30日，部分提前赎回1.5亿美元2023年到期的3.875%高级票据，支付1.63亿美元现金，赎回后仍有1亿美元未偿还 [32] - 6月偿还2500万美元无担保定期贷款，未偿还余额降至3亿美元；7月修订并延长无担保信贷额度，到期日延至2026年7月，借款额度为5.2亿美元，可增加至12亿美元 [33] - 预计2021年全年核心FFO在每股1.52 - 1.59美元之间，高于此前预期的每股1.47 - 1.57美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度同店净营业收入（NOI）同比增长88%，达到2019年同期的93% [13] - 过去12个月平均租户销售生产率增至每平方英尺424美元，较2019年同期的每平方英尺395美元增长7.3%；同店平均租户销售额增长5.5% [14] - 季度末综合投资组合入住率为93%，较第一季度末增加130个基点 [15] - 截至第二季度末，因破产和零售商重组收回8万平方英尺空间，之后又收回5.5万平方英尺 [15] - 过去12个月内，超过300份新租约和续约租约开始生效，总面积达160万平方英尺；截至季度末，已执行或正在处理的续约租约占当年到期空间的54% [17] - 其他收入同比增长88%，较2019年增长26% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国内中心的客流量高于2019年同期 [13] - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区（MSAs）市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行战略计划，专注核心业务，积极开展新租赁业务，引入新用途、新品牌和新类别，以提高中心入住率 [26] - 发展非商店收入流，如现场付费赞助和媒体机会；成立周边土地团队，利用现有地块和附属土地 [21][22] - 加强和扩展数字计划，包括扩展在线预购物功能、虚拟购物者计划、举办限时闪购和直播销售等 [24] - 推出小企业计划，支持当地社区的新兴零售商，丰富租户组合 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩展示了战略举措的成功执行，客流量和销售额已恢复到疫情前水平，露天购物中心对零售商和购物者具有吸引力 [8][9] - 业务发展成果迅速改善，有能力利用这一势头增加房地产价值、推动现金流和实现长期增长 [27] - 指导假设当前宏观条件在今年剩余时间内持续，且不会有进一步的政府强制零售关闭措施 [35] 其他重要信息 - 会议中部分管理层评论为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP财务指标的对账信息包含在收益报告和补充信息中 [4] - 会议进行录音，管理层评论包含时效性信息，仅在2021年8月4日有效 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度百分比租金大幅增长，未来年化运行率如何，新租赁交易中百分比租金如何构建？ - 百分比租金反映销售业绩，随着销售业绩持续改善，未来百分比租金将受到重大影响 [41] - 一年前疫情不确定性高时，续约交易更多依赖可变租金，包括较低的起征点、较高的支付率，市场好转和销售回升时可获得更多收益 [42] 问题2: 本季度资本支出（CapEx）指导大幅降低的原因及明年趋势？ - 资本支出减少反映公司在租赁环境中的战略，部分租赁活动推迟到2022年，导致资本支出减少 [43] - 明年资本支出可能会恢复到今年最初的指导水平 [44] 问题3: 临时或短期租赁的入住率是多少，将短期租赁转为长期租赁的成功率如何？ - 目前短期租赁占比约9.5%，短期租赁是公司在疫情不确定时期的策略 [47] - 短期租赁策略取得了良好效果，增加了近期入住率，引入了新租户和新客户，部分短期租户正在洽谈转为长期租赁 [49] 问题4: 零售商是否报告与德尔塔变种和病例增加相关的销售、客流量或运营条件变化？ - 目前尚未收到相关报告 [52] 问题5: 哪些中心或地区的客流量和销售额恢复情况更好，如何看待未来12个月租金价差的趋势？ - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] - 公司正在用新用途取代部分遗留空置空间，虽然新用途的基础租金可能较低，但通过战略安排可变租金部分，总体租金可能高于旧的基础租金 [60][62] 问题6: 近期更依赖百分比租金的租约，销售门槛在租约期内是否变化？ - 所有租约的条款不同，包含基础租金和百分比租金的租约，随着基础租金增长，自然起征点也会相应增长 [66] 问题7: 年初预计全年收回20万平方英尺空间，实际情况如何？ - 本季度提前收回5.5万平方英尺，这是已知的大部分收回空间，年初的指导中包含一定缓冲 [68] 问题8: 纳什维尔开发项目进展如何？ - 当项目租赁率达到60%时将开始建设，预计明年年初达到该目标，市场前景良好，零售商有兴趣 [72] 问题9: 排名第五和第六层级的购物中心是否考虑处置？ - 这些中心仍有正现金流，目前公司没有对任何中心进行营销 [76] 问题10: 根据年初至今的FFO和全年指导，从第二季度的每股0.43美元降至平均季度FFO约0.36美元的主要因素有哪些？ - 主要因素包括每股约0.02美元的财产税退款、每股每季度约0.01美元的ATM股票稀释、7月收回的5.5万平方英尺和年底前可能收回的6.5万平方英尺空间，以及下半年较高的运营费用 [84]