财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度基础净利润9.9亿加元，同比增长10%，基础每股收益1.69加元，同比增长10%；报告净利润9.51亿加元，同比下降12% [5][25][26] - 2022年全年基础净利润37亿加元，同比增长4%，基础股本回报率为15.1%；过去一年季度股息提高31% [12] - 第四季度基础股本回报率为15.7%，账面价值每股较上年增长5%，锁定比率为130%，较第三季度上升1%，杠杆比率从26.4%改善至25.1% [26] - 2022年基础每股收益在五年内增长9%，五年基础股本回报率为14.7%，2022年为15.1%，派息率在40% - 50%目标范围内 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 MFS - 基础净利润2.02亿美元，较上年下降，报告净利润2.23亿美元，下降5%，税前净营业利润率为40% [27] - 资产管理规模5480亿美元，较第三季度增长8%，零售净流出83亿美元，机构净流出36亿美元 [28] SLC Management - 基础净利润3800万美元，报告净利润1900万美元，本季度募资30亿美元，费用相关收益增长22% [29] - 资产管理规模2100亿美元，同比增长14%，其中210亿美元未产生费用，预计投资后年化费用收入超1.8亿美元 [29] 加拿大业务 - 基础净利润3.24亿加元，同比增长22%，报告净利润3.6亿加元，略有上升 [30] - 保障和健康产品销售增长，财富业务零售销售受市场环境影响，团体退休销售同比增长 [30] 美国业务 - 基础净利润1.77亿美元，较上年增加1.21亿美元，报告净利润8100万美元，增加1300万美元 [31] - 业务表现强劲，团体福利税后利润率增至8.4%，销售同比增长11%，止损销售因竞争环境价格下降 [31][32] - DentaQuest全年新增约300万会员，总数达3600万，整合按计划进行，有望实现协同目标 [32] 亚洲业务 - 基础净利润1.52亿美元，按固定汇率计算同比增长16%，报告净利润9800万美元，较上年下降 [33] - 多数市场保险销售实现两位数增长，财富和费用相关收益受亚洲股市下跌影响 [33] 公司业务 - 基础净亏损3900万美元，报告净利润与上年持平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，越南保险业务盈利取得突破，香港新增银行保险合作，印尼扩大银行保险协议，除香港和中国外其他市场保险销售增长近30% [6][13][49] - 美国市场，DentaQuest在第四季度扩大牙科业务，新增四个办公室，获得两份牙科管理式医疗合同 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强增长市场的分销能力，在亚洲建立优质分销渠道，新增香港银行保险合作，在越南推进银行保险合作 [7][13] - 关注健康领域，帮助客户获得医疗保健和保险，美国DentaQuest扩大牙科业务，加拿大提供心理健康解决方案 [9][15] - 推进数字化转型，加拿大业务使用Sun Life One Plan数字工具为客户创建超6.5万份财务路线图 [17] - 进行战略投资，SLC Management收购Advisor Asset Management多数股权 [14] - 行业竞争方面，美国止损业务竞争加剧，但公司保持定价纪律，通过增加增值服务竞争 [76][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年经营环境仍具挑战性，但对各业务基本面持乐观态度，公司多元化业务组合和战略投资将支持增长 [22][23][35] - 预计北美通胀将使利率在2023年下半年趋于平稳，2024年可能下降，利率波动将在较窄范围内 [22] 其他重要信息 - 2023年第一季度将过渡到IFRS 17报告框架，不影响核心业务驱动因素和基本经济情况，但会影响财务结果的时间和呈现 [35][36] - 预计2022年重述比较年度的收益影响从个位数下降调整为高个位数下降，过渡到IFRS 17时可能性比率将提高高个位数 [37][38] - 公司连续14年被Corporate Knights评为全球100家最具可持续发展能力的公司之一，今年是全球排名最高的保险公司 [18] - 2022年公司获得多个员工奖项，被多个市场认证为最佳工作场所 [19] - 新首席风险官Tom Murphy加入，原首席风险官Colin Frame将于5月1日退休 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年经营环境挑战的具体原因 - 虽然市场有改善迹象，但整体经营环境仍不稳定，股市同比仍下跌，影响费用收入，不过公司多元化业务能应对不同环境 [43][44] 问题2: 2023年亚洲并购机会及资本部署领域 - 公司在亚洲积极开展业务，完成香港银行保险合作，在越南、菲律宾也有相关合作，目前对亚洲业务布局满意，边境开放对香港业务有积极影响 [47][48] 问题3: DentaQuest销售和收入增长情况及未来增长跟踪方式 - 商业牙科销售去年增长约50%，DentaQuest销售和收入增长与过去趋势大致相符，未来增长有良好势头，政府项目业务销售有波动，目前管道强劲 [51][53] 问题4: 加拿大和美国团体业务强劲是否受利率影响索赔成本 - 美国团体业务强劲主要因发病率和死亡率改善，利率对长期残疾负债影响较小；加拿大业务通过重新定价、控制索赔量和时长取得良好结果，但仍密切关注医疗系统挑战和定价 [60][61][62] 问题5: 房地产经验损失的行业和地区及是否会持续多季度 - 商业房地产整体增长，但办公室和零售板块较弱，第四季度投资组合总回报为正，各子板块表现基本一致；未来预计部分板块资本化率会压缩，但工业和多户住宅板块租金通胀可抵消部分影响，公司已对房地产投资组合进行调整 [66][67] 问题6: DentaQuest在美国业务的亏损计算及美国团体业务利润率目标和止损业务竞争情况 - 美国业务扣除收购相关成本后的亏损主要与DentaQuest有关，遗留商业业务税后基础收益约300万美元；美国团体业务利润率超过7%，目前不打算提高目标；止损业务有周期性，市场竞争加剧，但公司会保持定价纪律，通过增加增值服务竞争 [72][73][76][78] 问题7: 亚洲新业务积极影响的驱动因素及可持续性 - 本季度越南和国际业务新业务表现良好，通过改善产品经济和利润率、选择性承保和增加规模等因素实现，IFRS 17实施后该影响将消失 [81][82][83] 问题8: 过渡到IFRS 17对LICAT比率增加的驱动因素及行业情况 - 预计2023年1月1日过渡到IFRS 17时LICAT比率将有利提高高个位数，主要驱动因素是标量从1.05降至1；行业因市场条件变化和利率波动，难以确定准确校准点，目前利率上升对行业总体有利 [91][92][93] 问题9: 公司每年10亿美元资本生成情况 - IFRS 17下资本生成前景基本相同 [94] 问题10: 增加的LICAT资本是否可全部用于部署及SLC Management 2023年资金流入预期 - LICAT比率增加会带来更多可部署资本，但部分业务受当地监管要求影响，资金回流有时间差异，同时会考虑整体经营环境确定资本水平；SLC Management 2022年募资情况良好，但2023年上半年机构市场面临压力，不过替代资产配置趋势长期向好 [100][102][103] 问题11: SLC Management收入项目季度波动原因及未来趋势 - 关注核心管理费用收入和费用相关收益更能反映核心业务趋势，管理费用收入和费用相关收益均有增长，未来业绩费用将逐渐影响结果 [108][109] 问题12: IFRS 17下投资活动收益和利差收益情况及2023年基础净利润指导 - IFRS 4下投资组合交易的超额利差在交易季度计入收益，IFRS 17下将在资产期限内逐步计入；关于2023年基础净利润高于2022年IFRS 4下基础净利润的指导未提及是否更新 [111]