财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销量87.2万吨，较2020年第四季度增长43%，较上一季度增长10%；全年销量近320万吨，创公司历史新高 [5] - 2021年第四季度总收入3510万美元，上一季度为3450万美元；其中沙子收入3410万美元，环比增长9%，物流收入略有上升 [20] - 2021年第四季度销售成本3940万美元，上一季度为3650万美元；总成本上升主要因天然气价格上涨、货运和维护费用增加、劳动力成本上升以及库存减值220万美元 [20][21] - 2021年第四季度总运营费用850万美元，上一季度为670万美元；主要因恢复可变薪酬计划、咨询和法律费用增加 [21] - 2021年第四季度净亏损1220万美元，即每股亏损0.29美元，上一季度净亏损730万美元，即每股亏损0.17美元 [22] - 2021年第四季度贡献毛利190万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负450万美元；上一季度贡献毛利410万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负100万美元 [22] - 2021年第四季度自由现金流为负930万美元，运营现金流为负510万美元，资本投资420万美元；全年自由现金流2120万美元，运营现金流3240万美元，资本投资1120万美元 [22][23] - 截至目前，公司资产负债表上有现金1100万美元，可用流动性约3000万美元；2021年偿还债务700万美元，第四季度偿还170万美元 [13][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度工业产品解决方案部门实现首次销售，到第一季度末将向10个客户发货 [11] - 预计到第一季度末，将有两个SmartPath车队和六个SmartDepot筒仓车队投入运营，预计智能系统今年将产生正贡献毛利 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年沙子市场需求强劲、价格上涨，一季度价格已改善，预计二季度继续上升 [6] - FOB矿山价格目前已升至30美元以上，去年在15 - 20美元左右 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业整合将继续，近期收购了Hi - Crush位于威斯康星州布莱尔的压裂砂矿，该矿有1.1亿吨估计储量，年产能280万吨，可提供40/70规格沙子，满足物流和运营效率要求 [6][7][8] - 新建的韦恩斯堡单元列车电缆转运码头已投入运营，每年可转运超100万吨压裂砂，有扩展机会，还将作为Smart系统最后一英里井场存储解决方案的东北新枢纽 [9] - 公司致力于通过铁路和靠近客户钻井活动的终端，实现从矿山到井场的物流模式，以提高供应链的安全性、成本效益和可靠性 [10] - 公司计划将业务多元化拓展到工业产品领域，该领域利润率有望超过油气业务，为盈利提供更多稳定性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于大宗商品价格和客户支出的当前前景，公司认为2022年将实现创纪录的销量 [5] - 尽管油气市场前景改善，但公司对工业产品解决方案部门的发展也感到兴奋，认为这只是业务多元化的开始 [11] - 公司资产负债表状况良好，有能力在市场上行周期产生大量自由现金流；沙子市场供应紧张，未来有望获得强劲回报 [13] 其他重要信息 - 2022年第一季度销量预计与2021年第四季度持平，1、2月受天气和物流问题影响，3月市场活动预计强劲，预计3月销量占一季度的40% [25] - 一季度通常是贡献毛利最低的季度，预计2022年利润率改善将从二季度开始显现 [26] - 2022年资本支出预计在2500 - 3000万美元之间，包括收购布莱尔矿的650万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前价格变动幅度与第四季度成本逆风的关系 - 目前FOB矿山价格已升至30美元以上，去年在15 - 20美元左右，预计价格将持续上涨，市场需求强劲 [32] 问题2: 是否看到北方白砂运往德克萨斯州的趋势 - 公司每天都会接到将沙子运往西德克萨斯州的咨询，但目前铁路车队主要服务于中西部和东北部市场，需增加车皮以满足其他市场需求 [33][34] 问题3: 布莱尔设施何时投入运营，3月的月销量水平是否可持续 - 3月销量因1、2月运营和天气问题有所追赶，该水平在二季度及以后可持续，公司将增加车皮、提高奥克代尔的产量；布莱尔矿自2020年6月闲置，需进行全面评估，预计在5月的电话会议上提供最新进展 [36][38] 问题4: 布莱尔矿的资本支出是否包含在2500 - 3000万美元的预算内 - 预算包含收购布莱尔矿的650万美元和韦恩斯堡约300 - 400万美元的资本支出结转，若达到3000万美元上限，还包括布莱尔矿和其他终端的酌情投资 [40] 问题5: 能否联系布莱尔矿的前员工，能否在年底前实现该矿的产量 - 公司将联系前员工，预计能够招聘到员工；该矿物流条件优越，公司认为可以利用奥克代尔的部分员工帮助其运营 [45] 问题6: 增加铁路车皮是否存在限制 - 目前未看到限制，市场上有足够的车皮供应；由于卡车运输问题，人们开始认识到铁路运输散装商品的优势，预计铁路运输压裂砂的业务将增加 [46][47] 问题7: 长期合同中照付不议与现货销售的比例情况 - 长期合同通常包含照付不议条款，目前约20% - 25%的业务已签订长期合同；大量现货业务来自长期客户，公司在现货价格上涨时有提价空间 [48][51] 问题8: 是否有客户有意签订长期合同，价格情况如何 - 目前有更多客户对签订长期合同感兴趣，签约环境良好；随着现货价格上涨，客户希望降低风险 [52] 问题9: 智能系统去年对利润率的负面影响有多大 - 去年智能系统对贡献毛利的负面影响约在200 - 300万美元之间 [54] 问题10: 工业业务的目标市场有哪些 - 目标市场包括铸造、玻璃、工业（如草皮等）领域，公司不局限于特定目标，工业业务团队经验丰富，公司对该业务的发展充满期待 [55][56] 问题11: 能否利用现有产能服务工业业务，是否需要资本支出 - 预算中有少量资本支出用于包装等业务，目前主要利用现有采矿资产支持工业业务 [59] 问题12: 公司目前销量创纪录但仍亏损，是公司特定问题还是行业问题，要实现盈利需要改变哪些因素 - 这更多是北方白砂行业的问题，2018 - 2019年市场需求转向区域砂，导致北方白砂价格承压、利润率下降；随着市场供需平衡改善，价格上升将带动利润率和盈利能力提升 [64] 问题13: 如果情况向好，公司今年是否会实现正现金流 - 管理层未预测何时实现正现金流，但表示将专注于提高利润率和现金流，随着价格上涨和资产利用率提高，单位成本将降低，从而推动利润率和现金流改善 [65] 问题14: 如何评估当前压裂砂市场的供需情况，关闭的矿山是否会复产 - 市场上大量北方白砂产能已退出，公司过去一年通过收购资产使产能接近翻倍，目前资产利用率正在提高；区域矿山面临维护等问题，供应链存在瓶颈，公司认为铁路和靠近作业区域的终端是解决方案，预计市场今年将保持强劲，价格将上涨 [70][71][72] 问题15: 第一季度每吨贡献毛利的变化情况如何 - 从去年第一季度到第二季度，每吨贡献毛利相差约2 - 3美元，主要因第一季度库存调整等费用较高 [75][76]