财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收5090万美元，较2019年增长65%，大幅超过同比增长超50%的目标 [46] - 2020年毛利率从2019年的40.1%提升至46.1%，产品毛利率从2019年的23.9%提升至32.4% [48] - 2020年IFRS净亏损增至5450万美元，即每股摊薄美国存托股份亏损1.94美元，2019年为3670万美元或每股1.54美元 [49] - 2020年非IFRS净亏损从2019年的3160万美元（每股1.31美元）增至3300万美元（每股1.17美元），调整外汇因素后，2020年非IFRS亏损同比下降 [50][51] - Q4营收1580万美元，环比增长11.8%，高于至少10%的增长目标，同比增长58.4% [52] - Q4毛利率为45.1%，第三季度为42%，2019年第四季度为51.2% [53] - Q4 IFRS运营费用为1250万美元，高于第三季度的1180万美元；非IFRS运营费用为1140万美元，与第三季度的1130万美元基本持平 [54] - Q4运营亏损为540万美元，第三季度为590万美元，2019年第四季度为460万美元；净亏损为1130万美元，即每股摊薄美国存托股份亏损0.36美元 [55] - Q4非IFRS净亏损为850万美元，即每股摊薄美国存托股份亏损0.28美元，第三季度为840万美元（每股0.28美元），2019年第四季度为680万美元（每股0.29美元） [56] - Q4外汇损失近190万美元，即每股0.06美元，大部分为未实现的非现金损失 [57] - Q4运营现金流为140万美元，第三季度为790万美元；2020年12月31日现金及短期存款总计1850万美元，第三季度末为2530万美元 [59] - 2020年12月31日应收账款增至1730万美元，第三季度末为1420万美元；库存增至620万美元，第三季度末为580万美元；当前贸易应付款降至1570万美元，第三季度末为1720万美元；短期债务从融资应收款也略有下降至1420万美元，第三季度末为1440万美元 [61][62] - 可转换债务全部归类为长期债务，降至2610万美元，反映了第四季度1240万美元本金及应计实物利息的转换 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年各业务类别营收均增长，宽带物联网占总营收的50%，主要因便携式路由器需求激增；大规模物联网占总营收约30%；垂直类别营收也有所增加 [47] - 预计2021年大规模物联网需求加速增长，将成为公司增长的主要驱动力；宽带类别中的新CBRS业务和新兴市场收入将弥补便携式路由器业务的下滑；垂直类别营收将同比增长 [11] - 2020年推出第二代Monarch平台及基于其的模块，客户反馈良好，第四季度和2021年第一季度在计量等大规模物联网应用领域获得多个新设计订单 [14][16] - 第二代Calliope平台将于2021年上半年开始样品供货，第四季度与一家大型消费电子公司达成项目概念验证阶段合作，并扩大与瑞萨在大规模物联网领域的合作至涵盖Cat 1 [17] - 泰雷兹金雅拓将采用Monarch 2和Calliope 2作为其大规模物联网新LTM和Cat 1模块的基础 [18] - 当前Cat 1平台Calliope 1需求强劲，远超预期 [19] - 5G Taurus平台开发进展顺利，与一家财富全球500强合作伙伴的重大战略交易按计划进行，预计2021年将确认比2020年更多的收入 [35] - 瑞萨成为5G模块合作伙伴，相关交易约500万美元，收入将在2021年和2022年确认 [36] - 公司被选中领导一个由七家法国公司组成的财团，获得法国政府约670万美元的资助，旨在为关键、工业、医疗和科学市场确保战略技术的国内采购，并为公共和私人网络提供端到端5G解决方案 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计服务市场到2025年平均每年增长略高于40% [7] - 2020年新兴市场业务从2019年的低基数翻倍，预计2021年将再次翻倍，对宽带营收做出更重要贡献 [33] - CBRS开始产生收入，预计2021年下半年这一趋势将加速，已与AMIT Wireless达成两项设计订单，用于促进远程学习 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设定2020 - 2024年平均每年50%的增长目标，高于预期市场增长率，希望凭借第二代大规模物联网产品和高端5G新无线电Taurus平台获得市场份额 [7][8] - 实施重要的市场进入举措，增加销售代表以扩大直接销售能力，增加大型分销商和微控制器公司作为合作伙伴以扩展渠道能力 [21] - 行业面临一些组装材料（如PCB、基板）全球短缺以及台积电硅产能限制等采购挑战，但公司认为这不会导致业务损失，只会造成潜在发货延迟 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年大规模物联网的增长充满信心，认为其将成为未来多年的主要增长引擎，业务将主要集中在跟踪和车队管理、医疗和健康、安全和智能家居、计量以及可穿戴和可听设备等市场 [30] - 公司在5G市场的地位独特，吸引了许多合作伙伴，这些合作伙伴将有助于加速Taurus产品线的上市时间，推动公司在2024年及以后实现规模增长 [75][76] - 尽管面临供应限制问题，但公司认为这只会导致收入延迟，不会影响公司的业务潜力，公司正在努力应对这些问题 [76] 其他重要信息 - 公司预计2021年非IFRS毛利率平均约为48%，非IFRS运营费用预计平均每季度1100 - 1150万美元，非IFRS财务费用预计每季度约130万美元（不包括外汇损益），预计每季度约60万美元的利息费用为现金支付 [66][67] - 2021年1月31日，美国存托股份的确切数量为34352005股 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否仍期望未来五年实现50%的复合年增长率，是否对当前市场预期感到放心，以及自1月初分析师活动以来管道是否增长 - 公司确认仍期望未来五年实现50%的复合年增长率，对当前市场预期感到放心，且管道自1月初以来有所增长 [79][80] 问题2: 2021年平均利息是否为130万美元，垂直市场交易是否接近达成以及相关金额 - 2021年第一季度非IFRS基础上预计利息为130万美元，若其余可转换债务转换，后期利息将下降；卫星交易公司非常乐观，认为几乎已确定，项目服务部分超过1200万美元，将在约两年内确认收入，之后进入生产阶段，每年产品收入可达100万美元 [81][82][85] 问题3: 大规模物联网管道情况，特别是Monarch 2的设计机会和收入贡献时间，以及CBRS订单情况 - 大规模物联网现有平台需求强劲，Monarch 2市场反馈良好，超过90%的相关项目已成为设计订单，部分项目今年将产生收入，Q2至少向一个客户发货，Q3、Q4将有更多项目；CBRS目前发展良好，有机会实现增长，但公司暂时持保守态度，需更多时间观察订单规模 [86][88][91] 问题4: 行业供应限制对Q4发货和2021年上半年的影响 - Q4供应问题已在一定程度上得到考虑，未造成意外影响；Q1开始受到明显影响，主要来自台积电产能和基板、PCB等组件供应问题，预计上半年会有问题，Q1约有200 - 250万美元的业务受到挑战，公司正在努力减少影响 [96][97][101] 问题5: 5G发展已达成的里程碑以及2021年的关键里程碑 - 目前5G设计进展非常先进，接近今年达成流片里程碑；2021年预计没有高风险里程碑，只要继续执行计划，就能按目标确认一定比例的收入 [103][104] 问题6: Monarch 2和Calliope 2产品的收入增长情况，以及Monarch 1和2、Calliope 1和2之间的毛利率差异 - Monarch 2今年已开始发货，预计年底新设计基本都将采用Monarch 2，Monarch 1将逐渐用于旧产品；Calliope 2将于Q2开始样品供货，今年预计不会产生收入，明年开始增长；预计两款芯片组毛利率相似 [109][110][113] 问题7: 今年晚些时候晶圆价格上涨是否会影响毛利率 - 与台积电的合同目前预计不会出现晶圆价格上涨情况，但在模块和其他组件方面，为加速交货期可能会支付额外费用，对毛利率有一定影响，但预计影响较小 [115] 问题8: CBRS的终端市场以及公司模块技术的定位 - CBRS的终端市场包括：一是运营商将其作为现有网络的补充，并非新市场；二是有线电视运营商利用其扩展无线接入，是新市场但发展时间不确定；三是私人网络，如学校、体育场等场景，有较多业务部署。公司的Cat 4、Cat 6产品能提供低成本解决方案，与竞争对手的高端产品相比具有价格优势，吸引了很多客户 [117][118][127]