财务数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，公司现金和短期美国国债余额总计超过1.24亿美元，占增长资产的43% [11] - 第一季度，公司对Orchard Technologies进行200万美元的后续投资，完成对True Global Ventures 4 Plus剩余130万美元的未出资承诺 [26] - 第一季度末，公司每股净资产为7.59美元，较去年年底的7.39美元有所增加，主要由于投资组合未实现折旧带来每股0.31美元的增加、投资实现收益带来每股0.01美元的增加以及基于股票的薪酬影响带来每股0.03美元的增加，部分被净投资损失导致的每股0.15美元减少所抵消 [29] - 2023年4月21日，公司以每股4.50美元的价格回购300万股，占已发行股份的10.6%，该价格为2022年12月31日每股净资产的60.9% [28] - 截至2023年3月31日，公司普通股流通股数为2833.858万股，回购后为2533.858万股 [30] - 第一季度末，公司净资产为2.15亿美元，每股净资产7.59美元，相比2022年底的每股7.39美元和2022年第一季度的每股12.22美元 [43] - 第一季度，公司从Second Avenue获得约30万美元的本金偿还及其他投资股息和利息收入，季度结束后仍有相关收入 [51] - 第一季度末，公司拥有约1.356亿美元流动资产，包括约4810万美元现金、7600万美元短期美国国债和约1150万美元无限制公开证券 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 投资组合 - 截至3月31日，公司前五大持仓为Learneo、Colombier Sponsor、Blink Health、Locus Robotics和Architect Capital PayJoy SPV，占投资组合公允价值约59%；前十大持仓占约78% [18] - 按投资主题划分，教育科技占投资组合公允价值约38%，金融科技和服务占约30%，市场平台占约15%，云与大数据公司占约9%，社交与移动占约8%，可持续性占比不到1% [27][52] 教育科技业务（Learneo） - Learneo收购QuillBot后，月活跃用户从2021年8月收购时的700万增长到2023年3月的超3000万，2023年3月网站流量约7850万次，接近Grammarly同期的约7980万次 [19][45] - Learneo收购的Symbolab在2023年3月约有2100万次网站访问量 [20] - 2022财年，Learneo被认为是“Rule of 40 Company”，即收入增长率与调整后EBITDA利润率之和超过40% [22] - 2023年4月5日，Learneo收购LanguageTool，增强其AI驱动的写作工具并支持国际扩张 [46] - 自2020年以来，Learneo在现金基础上保持盈利，截至2023年3月31日，其资产负债表上的现金比上次融资完成时更多 [47] 公共投资业务 - 第一季度，公司完全退出Kahoot!和Rent the Runway的持仓，并减持NewLake Capital Partners的股份 [23][26] SPAC投资业务 - 2023年4月7日，Colombier Acquisition完成与e - commerce marketplace PublicSq.拟议合并的S - 4文件提交，若合并完成，公司在新公司的持仓价值将超过2000万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 公开股票市场 - 2023年第一季度，受持续通胀、GDP减速和银行业压力影响，公开股票市场持续波动，但纳斯达克综合指数和科技股近期有企稳迹象 [8] IPO市场 - IPO市场有近期开放的谨慎迹象，如2023年强生旗下消费者健康子公司Kenvue上市筹集38亿美元，是自2021年以来美国最大规模的上市；在线票务平台SeatGeek上个月秘密提交IPO申请；英国计算公司Arm申请在美国IPO，计划筹集80 - 100亿美元 [15][41] 私人二级市场 - Forge报告2023年3月新意向报价的中位数买卖价差从2022年第三季度的历史高位压缩；第一季度，二级市场交易以较公司上一轮主要融资约50%的折扣完成，且交易量增加 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前市场条件下，后期企业在市场改善后寻求上市，为公司带来探索机会，随着公私市场定价逐渐趋同，今年将有更多有前景的资本部署机会 [17] - 公司目标是在锁定期结束且公开持仓交易相对稳定时出售公开持仓，第一季度继续变现部分无限制公开持仓 [23] - 公司致力于提升股东价值，认为近期的荷兰式拍卖回购要约是有效且增值的资本部署方式 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度公开股票市场持续波动，但纳斯达克综合指数和科技股近期有企稳迹象，IPO市场有近期开放的谨慎迹象，私人二级市场有积极趋势，市场正在找到投资者愿意交易的水平 [8][15][16] - 公司认为随着公私市场定价逐渐趋同，今年将有更多有前景的资本部署机会，对2023年下半年市场反弹持谨慎乐观态度 [17][41] 其他重要信息 - 2023年4月，营销自动化公司Klaviyo聘请银行家为即将到来的IPO做准备，最早可能在9月上市 [9] - 2022年12月，Course Hero更名为Learneo，以反映其从简单商业模式向教育科技公司平台的演变，Learneo已筹集约5亿美元，最近一次是2021年12月的3.8亿美元融资，用于收购战略 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AI对Learneo商业模式的影响及公司对其投资的评估和展望 - 公司表示Learneo管理层一直致力于多元化商业模式，2021年12月底筹集资金进行相关布局；Learneo的多项投资涉及AI工具且业务增长显著，其Course Hero基础业务也在探讨如何利用AI工具应对挑战 [33][56] 问题2: 公司是否在过去五个月审查了比以往任何时期更多的机会 - 公司确认是过去约五个月，并表示二级市场有很多机会，早期投资者、员工或前员工希望变现持股，同时也有一些小规模的首轮融资 [59][60] 问题3: 这些机会是否是有组织的二级市场交易 - 公司表示部分是有组织的二级市场交易，部分是公司要约收购，来源包括公司网络、经纪人或交易所 [2]