财务数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，公司每股净资产价值为7.83美元，约2.218亿美元，低于2022年6月30日的每股9.24美元或2.8亿美元 [13] - 2022年至今，公司已回购超300万股股票，约占此前已发行股票的10%，花费约2150万美元 [16][36] - 公司目前预计2022年实现净实现长期资本损失，因此预计今年不会进行额外股息分配 [20] - 公司本季度净投资损失约1180万美元，投资净实现损失400万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，公司在新投资和后续投资中共投入150万美元，包括对Xgroup Holdings的100万美元6%可转换票据投资和对Orchard Technologies的50万美元后续投资 [24] - 第三季度，公司继续变现NewLake Capital Partners、Rent The Runway和Rover的公开普通股，并完全退出Enjoy Technology的公开普通股，各业务有不同程度的净实现收益或损失 [26][27][28] - 截至9月30日，公司投资组合按公允价值计算，教育科技占比约43.4%，金融科技和服务占比约24%，市场平台类别占比约17.7%，社交和移动公司占比约11%，云与大数据占比约3.3%，可持续性占比不到1% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至11月初，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数年初至今分别下跌超20%和30% [8] - 去年在美国上市的公司中约87%的股价低于发行价，平均下跌近50% [9] - 今年美国IPO市场持续大幅放缓，标准普尔全球报告显示今年美国IPO不足40家，普华永道报告显示年初至今超60%的IPO被撤回 [9] - 今年前九个月，美国有126宗IPO，总计近180亿美元，而2021年前两个季度有673宗IPO，总计超2170亿美元，IPO数量下降81%，融资额下降92% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在锁定期限制到期且特定公开头寸交易相对稳定时出售公开头寸，并在本季度继续变现部分公开头寸 [18] - 鉴于股票相对于每股净资产价值的折价，公司的积极股票回购计划和近期的荷兰式招标收购一直并将继续是有效且增值的资本配置方式 [15] - 公司认为宏观经济状况下降和不利的IPO市场压力将为二级市场带来诱人机会，公司持有大量现金和美国国债，可评估后期高增长公司并把握机会 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年前九个月是过去二十年来股票市场最糟糕的时期，宏观经济挑战持续，预计私募证券重新定价将加速 [8][12] - 尽管估值出现短期下降，但公司大量的现金和美国国债头寸使其能够评估后期高增长公司并把握机会，耐心坚持投资理念将为增加新的高增长公司和推动股东价值创造机会 [14][20][21] 其他重要信息 - 8月8日，公司启动荷兰式招标收购，以每股6.60美元的价格回购200万股股票，占净已发行股票的6.6%，使用1320万美元现金，收购价格较6月30日每股净资产价值折价约28.6%，配售系数约为75% [33][34] - 董事会于3月13日授权将股票回购计划扩大1500万美元至5500万美元，并于10月19日批准将该计划延长至2023年10月31日，目前该计划下仍有1640万美元授权额度 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司在私募市场的观察以及自上季度末以来情况的演变，包括资金可得性和市场参与者处置头寸的情况 - 公司在第二季度开始看到卖家意识到公开市场情况，价格有所缓和，目前私募市场出现显著折扣，买卖价差比年初小很多 [49][50] - 一级融资目前极具挑战性，多数公司进行上一轮融资的延期、未定价轮融资或暂停融资，等待更好的融资环境 [51]