财务数据和关键指标变化 - 截至2022年第二季度末，公司净资产价值约为2.8亿美元，即每股9.24美元，低于2022年3月31日的3.81亿美元（每股12.22美元） [11] - 第二季度公司投资活动中，新投资和后续投资共计1100万美元 [28] - 第二季度公司在股票交易中，出售NewLake Capital Partners 3676股普通股，净收益约7.7万美元，实现净收益约3000美元；出售Rent the Runway 5万股普通股，净收益约18.1万美元，净亏损约57.8万美元；出售Rover 431,591股普通股，净收益约240万美元，实现净收益约110万美元 [29][30] - 第二季度公司收到有限合伙人基金投资和True Global Ventures 4 Plus的约87.4万美元分红，以及Second Avenue的约31.4万美元本金偿还和利息 [31] - 截至2022年6月30日，公司投资组合按公允价值计算，教育科技占比约37%，金融科技和服务占比约34.8%，市场平台类别占比约15.2%，社交和移动公司占比约10%，云与大数据占比约2.3%，可持续性占比不到1% [36][37] - 自2017年8月股票回购计划启动以来，公司共回购5,832,008股普通股，总计投入约3860万美元，董事会授权的5500万美元中约1640万美元仍可使用，该计划目前定于2022年10月31日到期 [39] - 2022年第二季度末，公司每股资产净值为9.24美元，较第一季度末的12.22美元下降，主要因投资组合未实现折旧每股减少2.92美元，净投资损失每股减少0.13美元，投资实现损失减少6%，这些减少部分被资本交易每股增加0.13美元（其中回购普通股每股增加0.11美元）所抵消 [49][50] - 2022年第二季度末，公司拥有约1.694亿美元流动资产，包括约1530万美元现金和约1650万美元无限制公开证券，不包括约2110万美元受锁定期限制的公开证券，现金和公开头寸（受限和不受限）总计1.906亿美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资业务方面，第二季度投资Whoop 1000万美元，获得C轮优先股；对Shogun进行50万美元后续投资，投资25%短期可转换票据；通过SuRo Capital Corp.对EDGE Markets Inc.的C轮优先股投资50万美元 [28] - 股票交易业务，第二季度开始变现Rent the Runway公开普通股，截至6月30日已退出15%的头寸；截至6月30日已退出45%的NewLake Capital Partners头寸、57%的Rover头寸 [29][30] - 后续截至今日，公司开始变现Enjoy Technology投资，7月1日至今出售626,955股普通股，净收益约23.5万美元，净亏损约300万美元，目前持有320,342股，占原头寸34%；继续出售Rent the Runway公开普通股，出售1.5万股，净收益约5.1万美元，净亏损约17.6万美元，目前持有274,191股，占原头寸81%；出售Rover 11万股普通股，净收益约45.4万美元，实现净收益约7.9万美元，目前持有254,046股，占原头寸30% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年，公开股票市场表现为50多年来最差，同时通胀率达到40年来的最高点9.1%，消费者信心指数同比下降超40%，降至20世纪40年代以来的最低水平 [8] - 私募市场也受到影响，众多后期独角兽企业面临动荡的市场环境，新融资轮估值低于此前融资，二次交易出现大幅折扣，公司下调内部估值，如Instacart在3月将内部估值下调38%，Clorina以较上一轮融资低85%的折扣完成融资，Stripe将内部估值下调28% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前市场动态虽对短期估值有影响，但提供了长期投资机会，公司将谨慎评估潜在投资机会的价格，寻找高增长公司进行投资 [12][13] - 公司目标是在锁定期限制到期且公开头寸交易相对稳定时出售所有公开头寸，将继续积极有序地清算无限制公开头寸 [20] - 公司董事会和管理层致力于提升股东价值，认为市场目前低估了公司投资组合，于2022年8月1日授权进行修改后的荷兰式招标收购，以每股6 - 7美元的价格回购最多200万股普通股，这是对3月授权的5500万美元股票回购计划1500万美元扩展的补充 [22][23] - 公司认为在公开市场退出和私募市场投资时应保持耐心，谨慎定价并坚持投资理念，以利用市场不稳定和错位进行有吸引力的新投资，并战略变现公开头寸以提升股东价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前公开和私募市场均面临波动，公开股票市场上半年表现不佳，通胀高企，消费者信心指数下降，私募市场众多独角兽企业面临困境，但也为公司提供了长期投资机会 [8][9][12] - 公司对寻找有吸引力的高增长公司投资保持信心和乐观，将继续谨慎部署现金余额进行投资，为股东创造价值 [12][25] 其他重要信息 - 2022年7月14日，公司从Palantir Lending Trust SPV收到Palantir Technologies, Inc.剩余512,290股A类普通股的最终付款，在690万美元的结构化Palantir贷款中，实现了约55%的回报 [34] - 公司董事会于2022年8月1日授权的修改后的荷兰式招标收购将于8月8日开始，9月2日下午5点（东部时间）到期，若全额认购，公司将回购200万股，约占公司已发行普通股的6.6%，股东可在收购到期前撤回所投标的股份，董事会未就股东是否投标提出建议 [40][41][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的净流动性（包括公开股票和现金）是多少？ - 公司净流动性约为1.694亿美元 [56][57] 问题2: 公司是否认为私募市场的下跌幅度与罗素指数或纳斯达克指数相当或更大？ - 指数虽大幅下跌但不能反映全貌，纳斯达克超50%的股票跌幅超50%，约20%跌幅超70%，特别是中小盘成长股价值大幅下降，过去一个月左右，一级融资和二级市场出现明显断裂，私募市场正在追赶下跌趋势，公司在Whoop的投资就是例证 [59][60] 问题3: 是否可以预计在第三季度电话会议时会听到更多公司投资活动的消息？ - 本季度公司评估的投资机会比以往多个季度都多，公司会谨慎部署资金，积极寻找最佳投资机会，但不能确定第三季度是否会有更多活动 [61]