财务数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，公司净资产价值约为3.81亿美元，即每股12.22美元，较2021年底每股11.61美元的股息调整后净资产值增加了0.61美元 [12][13] - 第一季度每股净资产值从去年年底的11.72美元增至12.22美元，主要得益于本季度投资组合未实现增值带来的每股0.69美元的增长，以及投资实现收益带来的每股0.10美元的增长，但部分被净投资损失导致的每股0.14美元的减少和本季度宣布并于季度后支付的股息导致的每股0.11美元的减少所抵消 [29][30] - 截至第一季度末，公司拥有约1.896亿美元的流动资产，包括1.728亿美元现金和约1680万美元无限制公开证券，不包括约7880万美元受锁定期限制的公开证券，现金和公开头寸（包括受限和不受限）总计2.684亿美元 [31][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至3月31日，公司投资组合按公允价值计算，金融科技和服务占比约41%，教育科技占比约34%，市场类别占比约16%，社交和移动公司占比约5%，云和大数据占比约4%，可持续性占比不到1% [28] - 2021年，Forge Global净收入同比增长75%至1.25亿美元，交易量增长71%至32亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，纳斯达克指数下跌约20%，标准普尔500指数下跌约13%，约45%的纳斯达克公司股价下跌50%或更多，超过22%的公司股价下跌75%或更多 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于使风险投资生态系统更具包容性，并坚持投资优秀公司为股东创造价值的核心哲学 [23] - 公司认为在评估潜在投资机会时，审慎考虑定价至关重要，将利用超过1.7亿美元的可投资资本，抓住后期私人风险投资环境中的机会 [9][11] - 公司计划在锁定期结束且市场相对稳定时出售公开头寸，并将继续积极、有条不紊地清算无限制公开头寸 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 波动的公开市场和后期风险投资及IPO活动的放缓导致公司本季度业务平淡，但公司仍有强大的潜在投资机会管道 [8] - 公司认为随着各行业估值重新调整，将有机会可利用，对现有投资组合公司的前景感到兴奋 [11] - 由于当前市场条件和公开投资的锁定期限制，公司预计将在今年晚些时候提供有关未来股息分配时间和金额的更多信息 [20] 其他重要信息 - 3月，公司董事会授权额外1500万美元用于股票回购，使股票回购计划的总授权金额达到5500万美元，自增加授权以来，公司已回购超过58万股，花费约500万美元 [13] - 截至3月31日，公司前五大持仓为Course Hero、Forge Global、Blink Health、Aspiration和Stormwind，占投资组合公允价值的约63%，前十大持仓占比约80% [14] - Course Hero在C轮融资中筹集3.8亿美元，估值36亿美元，公司利用这些资金加速构建学习生态系统的目标，并在2021年和2022年进行了多次收购 [15][16] - 2月，Forge Global发布2021年全年财务业绩，实现创纪录的收入和交易量，3月22日通过SPAC合并在纽约证券交易所上市，自上市以来，股价经历了极端波动 [17][18] - 假设公司私人投资组合公司估值在季度末保持不变，并使用5月3日公开公司的股价（包括所有适用的流动性折扣），估计市场波动对每股净资产值的潜在当前影响约为每股减少0.55美元，主要由Forge Global公开股价的波动驱动 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否正在评估对Web 3公司的直接投资，未来机会如何 - 公司在体育科技领域看到很多机会并正在评估，在Web 3方面，公司对True Global Ventures有少量投资，该公司在相关领域取得了不错的成功，公司已开始花大量时间研究该领域的其他公司，但目前一些公司的估值过高，公司正在寻找合适的投资领域并权衡估值 [36][37] 问题: 目前私人市场的估值趋势如何，有哪些指标会促使公司更积极地部署资本 - 过去几个季度，公开市场往往引领私人市场，此前两者存在一定脱节，现在这种脱节基本停滞，主要融资轮次多为上一轮的延期或采用可转换证券，且价格有折扣，二级市场的估值下降明显，卖家愿意以大幅折扣出售，公司正在关注私人市场估值与公开市场可比公司的一致性，当估值具有吸引力且公司看好相关行业和公司时，会考虑进行投资 [39][44] 问题: 公司对SPAC市场的看法，以及它与公开和私人估值机会的关系 - SPAC市场和IPO市场一样大幅降温，一方面是由于资本形成和公开估值使得公司上市变得更具挑战性，另一方面是SEC出台的拟议指导和法规带来了不确定性，导致市场各方都在等待规则明确后再推进交易 [46][49]