财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收10.15亿美元，同比增长8.6%，尽管外汇带来360个基点的不利影响 [8] - 调整后运营利润率环比提高70个基点至20.1%，公司持续致力于将利润率提升至21%的目标水平 [8] - 调整后运营收入2.043亿美元，较2021年第四季度增长3.4%，主要因销量增加、定价提高和生产率提升，部分被外汇不利变动抵消 [15] - 第四季度调整后每股收益同比增长10.3%，增速快于营收 [16] - 2022年全年营收创纪录达到40.29亿美元，同比增长5.5%，基础市场受供应链中断和外汇240个基点不利影响，但全年实现820个基点的市场增长，连续三年表现超目标 [31] - 2022年自由现金流为3.11亿美元，第四季度为1.84亿美元，2022年自由现金流受应收账款增加、库存水平提高和收购相关补偿支付的负面影响 [43] - 2022年底净杠杆率为3.4倍，公司将目标净债务与EBITDA比率更新为1.5倍至2.5倍，预计需要两到三年实现 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 性能传感业务 - 2022年第四季度营收7.577亿美元，同比增长10.6%，汽车营收因内容增长、定价提高和市场增长而增加，部分被外汇不利影响抵消；重型车辆越野营收增长反映了强劲增长和收购洞察业务的影响，部分被市场下滑和外汇不利影响抵消 [17] - 运营收入1.969亿美元，运营利润率为26%，同比下降，主要因外汇不利影响、收购和产品组合的稀释作用 [40] 传感解决方案业务 - 2022年第四季度营收2.57亿美元，同比增长3%，工业营收因市场疲软（尤其是HVAC和家电市场）和外汇不利影响而下降；航空航天营收因内容增长、市场和定价而大幅增加 [18] - 运营收入7440万美元，运营利润率为28.9%，下降主要因收购和清洁能源的影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度外汇预计给营收带来2700万美元的不利影响，当前填充率约为第一季度营收指引中点的92%，中点调整后运营利润率预计为19.5%，环比下降，主要因销量降低，但同比增长80个基点，主要因生产率提高和定价改善 [23] - 展望2023年全年，按当前汇率，外汇预计给营收带来1.1%的不利影响，给每股收益带来0.08美元的不利影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去三年进行大量投资，包括收购和内部开发，以发展产品、技术和能力，投资集中在电气化和洞察领域，商业成功显著，2022年新业务中标量超10亿美元，其中约70%与电气化增长因素相关 [9][32][33] - 公司将继续投资增长计划，专注于有机增长、提高利润率、增强自由现金流和提高资本回报率，目标是在未来两到三年内将净杠杆率降至1.5倍至2.5倍 [49] - 公司停止提供全年指引，仅提供下一季度指引，因市场和宏观经济存在不确定性 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司服务于长周期终端市场，尽管近期终端市场因通胀、利率上升、衰退风险和地缘政治事件而波动，但公司有强大管理团队应对市场波动，预计2023年仍将实现超目标的市场增长 [67] - 公司在电气化领域的投资是正确的，电动汽车渗透率呈上升趋势，预计未来将继续加速，公司有信心实现2026年20亿美元的电气化营收目标 [72][116] - 定价方面，公司在2022年初滞后，但随着通胀缓解，未来将恢复正常商业模式，与客户合作实现市场成功 [73] 其他重要信息 - 2023年资本支出预计在1.7亿美元至1.8亿美元之间 [21] - 第四季度公司向股东返还资本，回购5000万美元股票，近期宣布每股0.11美元的季度股息，预计2月22日支付给2月8日登记在册的股东，第一季度计划偿还2.5亿美元的可变利率定期贷款 [22] - 2022年公司在汽车和工业电气化领域营收约4.6亿美元，同比增长77%；洞察业务营收1.75亿美元，同比增长133% [35] - 公司在2022年将温室气体排放强度降低超10%，提前四年实现2026年目标 [10] - 新闻周刊将公司评为2023年美国最具责任感的公司之一，总体排名第23，科技硬件行业排名第9，马萨诸塞州排名第1 [150] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面对电动汽车制造商降价，公司如何看待在电气化领域的机会，是否会改变实现20亿美元目标的轨迹，是否会面临价格压力 - 电动汽车渗透率呈上升趋势，公司在电气化领域的投资是正确的，预计该趋势将继续加速，公司有信心实现20亿美元的营收目标 [72][116] - 定价方面，公司在2022年初滞后，但随着通胀缓解，未来将恢复正常商业模式，与客户合作实现市场成功 [73] 问题2: 新的杠杆率如何影响公司将并购作为增长策略的思考 - 过去两年半公司进行战略投资，已取得巨大进展，未来将更多关注与收购和现有客户关系相关的有机增长，提高利润率和去杠杆化将自然实现，公司为此设定了新的杠杆率目标 [75][76] 问题3: 关于2023财年21%的利润率指引，如何看待实现该目标所需的营收轨迹，宏观环境对汽车业务或填充率有何影响，不确定性的驱动因素是什么 - 销量增长有助于实现21%的利润率目标，但公司不提供全年指引，管理层有实现该目标的意图，市场增长、外汇顺风等因素将有助于实现目标，2023年第一季度市场下滑和外汇逆风使实现目标更具挑战性，具体实现时间取决于市场力量和其他因素 [81] 问题4: 在传感解决方案业务中，HVAC市场连续五个季度同比下降，如何看待该市场的可见性以及何时见底 - 短期内，工业市场（包括HVAC市场）因去库存和房地产市场影响将继续下滑，但长期来看，HVAC市场因制冷剂变化对传感内容和设备有需求，存在长期机会 [107] 问题5: 公司此前提出每年并购增长400至600个基点的愿景，现在是否会改变，如何看待当前情况与一年前愿景的差异 - 公司认为现在是继续进行有机投资的时候，将保持6500万至7000万美元的有机投资水平，并购重点将减少，公司将消化已完成的并购活动，推动业务的有机增长 [86] 问题6: 在扩大2023年利润率的计划中，实现该目标所需的定价是否有保障，是否需要多个原始设备制造商接受更高定价，定价是否大多或完全确定 - 2023年定价将高于2022年，不同终端市场定价行为不同，去年确定的大部分定价将延续到2023年，公司将继续与客户就成本上涨问题进行沟通，以确保新的定价 [113] 问题7: 2023年能否复制2022年的新业务中标水平，还是应将2022年视为设计和周期的临时高峰 - 2023年新业务机会管道仍然强劲，但不如2022年初，实现10亿美元的新业务中标有挑战，但公司将继续努力，且年内可能会出现新的采购机会 [89] 问题8: 对2023年市场增长的预期如何，增长中内容和定价的贡献分别是多少 - 基于可见性，公司预计2023年市场增长将处于目标范围的高端或略高于目标范围，增长主要由内容驱动，定价也是增长的一部分 [94][95][97] 问题9: 如何看待2023年渠道库存去库存情况 - 2022年第三季度渠道库存收缩2000万美元，第四季度收缩约500万美元，同比对增长无影响，汽车业务表现良好，市场增长和增长均显著 [99] - 回顾2021年库存减少，2022年库存增加约7000万美元，部分库存已减少，今年可能还会有更多减少，但市场批发渠道库存水平在上升，需密切关注去库存的时间 [118] 问题10: 新业务中标主要集中在哪些领域 - 主要集中在两个领域，一是公司长期占据优势的领域，如轮胎压力、管理和环境控制，在电池电动环境中这些系统有更多增长机会；二是动力系统相关领域，如电池管理过程中的接触器、保险丝、隔离监测和电池断开装置，这些产品和解决方案适用于多个市场 [104][124] 问题11: 公司供应链情况如何，如何看待材料电子、物流成本通胀以及组件可用性对2023年目标利润率提升的影响 - 供应链在缓慢改善，汽车业务方面改善更明显，工业业务仍有挑战，预计2023年材料通胀将持续，与2022年类似，但定价可缓解这一影响，物流成本在2022年是逆风因素，随着费率下降和供应链稳定，2023年可能成为顺风因素 [127][139] 问题12: 关于2倍电池目标（相对于内燃机），2022年底的情况如何，到2026年实现2倍目标的过程是否线性，计算中是否考虑汽车周边的充电设备等内容 - 20亿美元的电气化营收目标涵盖公司所有终端市场，2倍电池目标（相对于内燃机）特指轻型车辆市场，公司在实现该目标方面进展顺利，有信心在2026年实现，内容不仅来自传统内燃机平台领域，还来自电气化领域 [141] 问题13: 各终端市场的供应链情况如何，中国近期解除封锁对供应链有何影响 - 供应链挑战有所缓解，但尚未完全消除，仍存在原材料通胀和零部件短缺问题，中国市场第四季度的反弹令人失望，预计第一季度市场环境仍会波动，但随着时间推移有望改善，中国是重要市场，但公司服务全球市场，各市场相互平衡 [127][129][130]