财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP结果展示，后续多讨论非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP财务指标的调节在收益报告和演示材料中 [8] - 第三季度营收9.51亿美元，较2020年第三季度增长20.6%，有机营收增长16.6%，收购Xirgo使营收增加2.3%，外汇变动使营收增加1.7% [12][41] - 调整后运营收入2.01亿美元，较2020年第三季度增长29.8%，主要因营收增加，但受供应链短缺成本、支持增长计划支出和激励薪酬增加部分抵消 [42] - 调整后净利润1.386亿美元，较2020年第三季度增长33.8%，调整后每股收益0.87美元，较上一季度增长31.8% [43] - 第三季度自由现金流8000万美元，全年预计自由现金流转化率约为调整后净利润的80%，因库存水平升高 [56] - 2021年全年资本支出预计在1.45 - 1.55亿美元之间，9月底净债务与EBITDA比率为2.5倍，处于目标运营净杠杆范围底端 [57] - 第四季度预计营收在8950 - 9.205亿美元之间，报告营收较2020年第四季度变化在下降1%至增长2%之间，排除外汇和Xirgo收购影响，有机营收变化在下降3%至持平之间 [59] - 预计第四季度调整后运营收入在1.8 - 1.9亿美元之间，中点调整后运营利润率预计为20.3%，包括与全球供应链短缺相关的100个基点运营成本增加 [60] - 预计第四季度调整后净利润在1.21 - 1.31亿美元之间，调整后每股收益在0.76 - 0.82美元之间，中点含外汇增加0.02美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 重型车辆和越野业务 - 有机营收增长58.9%，代表终端市场增长31.4%，市场增长超2400个基点 [45] 汽车业务 - 有机营收增长5.2%，代表终端市场收缩21.6%，市场增长超1150个基点，受益于动力总成、排放、安全和电气化相关新产品发布 [46] 工业业务 - 营收有机增长17.9%，因全球工业终端市场本季度持续复苏，新电气化产品发布和暖通空调业务推动增长快于市场 [48] 航空航天业务 - 营收有机增长8.3%，反映OEM生产和航空交通有所改善，推动航空航天售后市场业务，新产品发布和售后市场改善使业务增长快于市场 [49] 性能传感业务 - 营收7.065亿美元，较去年同期增长21.6%，排除外汇1.8%和Xirgo收购3.1%的积极影响，有机营收增长16.7% [50] - 运营收入1.937亿美元，较去年同期增长27.8%，运营利润率27.4%，增量利润率37% [51] 传感解决方案业务 - 营收2.446亿美元，较去年同期增长17.9%，排除外汇1.5%的积极影响，有机营收增长16.4% [52] - 运营收入7530万美元，较去年同期增长29.3%，运营利润率30.8%，增量利润率46% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年有机营收同比增长16.6%，包括市场增长470个基点和超市场增长1190个基点 [43] - 预计2021年汽车产量较去年下降约3%，因全球供应链短缺导致生产放缓，对第四季度展望比IHS汽车生产估计更保守 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在电气化和Sensata Insights等大趋势领域进行有机和无机投资，通过收购Xirgo、Spear Power Systems和SmartWitness等扩大能力、进入终端市场和产品组合 [15] - 电气化业务今年预计营收超2.2亿美元，未来几年预计在大趋势领域持续显著增长，受电气化趋势、基础设施需求和物联网普及驱动 [16] - 计划在2022年初网络直播涵盖电气化组件和清洁能源解决方案的活动，让听众更好了解公司产品、市场和市场策略 [35] - 2022年公司营收增长预计与之前分享的增长框架一致，各终端市场营收应随市场生产增长，加上公司约400 - 500个基点的目标增长，继续采用连环并购方式扩大市场地位 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务复苏持续，有效应对客户需求增长，尽管汽车生产受供应链短缺限制，但仍能交付订单并为股东带来强劲财务结果 [12] - 公司在市场增长方面表现出色，自2018年平均实现570个基点的增长，重型车辆和越野业务增长超1050个基点，汽车业务增长超650个基点 [14] - 公司财务状况良好，过去12个月产生超5.3亿美元自由现金流，当前现金余额20亿美元，可继续收购目标创新业务 [17] - 供应链短缺导致成本上升，但公司努力限制影响，包括与客户采用不同商业方法 [18] - 对公司在电气化组件、清洁能源解决方案和Sensata Insights方面的进展感到满意，看到众多利用公司优势扩大市场的机会 [39] - 公司能够应对终端市场变化，有信心持续实现市场增长，继续投资大趋势驱动的增长计划，为股东提供行业领先利润率 [65][66][70] 其他重要信息 - 第三季度发布首份可持续发展报告，目标到2026年将温室气体排放强度降低10%，到2050年实现碳中和，报告还涉及多样性、公平性、包容性和负责任采购等可持续发展主题 [20] - 设定领导团队目标，到2026年将女性在管理角色中的比例提高到30%，美国管理角色中的种族多样性达到25%，同时降低人员流动率，提高内部发展和晋升率，并将部分高管短期激励薪酬与年度改进挂钩 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 渠道填充动态情况，第四季度指引是否涵盖所有渠道库存动态，是否会持续到2022年，以及中国电力合理化和新冠疫情的影响 - 公司预计第四季度汽车产量低于IHS预测，且库存会有一定消耗，这是保守指引，会密切关注；供应链挑战预计会延续到2022年，但第四季度可能是交付能力低点，后续会有所缓解；中国业务运营良好，未受新冠疫情明显影响 [76][77][81] 问题2: 未来五年电动汽车内容翻倍，产品组合增长来源 - 既有现有产品和技术，也有新的增量产品和领域；公司在电气化组件方面有很多业务机会，通过评估趋势、持续获胜、增加投资和建立合作伙伴关系，有信心实现内容翻倍 [85][87] 问题3: 第四季度汽车营收与生产趋势关系，渠道库存情况及现金流量恢复到80%转换率的时间 - 第四季度预计汽车产量低于IHS，且库存会消耗，这已包含在指引中；公司库存约1 - 1.25亿美元，主要集中在汽车领域，北美车辆库存低，补充库存会吸收部分市场库存；2021年自由现金流转换率低于预期是因主动建立库存，明年目标是保持在80%多 [91][92][94] 问题4: 供应链动态，最困难的方面和短缺的特定组件，以及对客户的影响 - 供应链问题是行业普遍问题，最严重的是电子铸造厂产能不足，且物流和劳动力也面临挑战；公司定制电子产品受影响较小，Insights业务受标准ASIC短缺影响较大；下半年与客户就成本回收进行了更直接对话并取得成功 [100][101][102] 问题5: 未来五年电动汽车内容翻倍的关键驱动因素和重要产品 - 公司过去进行了并购和工程投资，以适应未来客户需求；拥有多种能力和产品解决方案，如GIGAVAC、e - 电机位置、电流传感等，能为客户解决电动汽车平台挑战，业务增长趋势增强了公司信心 [106][107][109] 问题6: 汽车业务产品是否为目录式非定制，能否在客户工厂生产波动时实现平稳减量 - 公司产品大多为定制，且很多是独家供应；公司建立了库存，在客户供应链中不是瓶颈，但会密切关注库存，避免长期负面影响 [112] 问题7: 自2018年以来内容表现出色，在电气化和电动汽车路线图下，是否提高业绩指引，以及行业转型是否有风险 - 公司目标是整体实现市场增长，目前对400 - 500个基点的增长目标有信心，因2020年基数小，短期内增长可能超目标，待有更多时间证明后再考虑提高指引 [117][119] 问题8: 电动汽车额外内容的利润率情况及在内容组合中更具吸引力的部分 - 公司专注于难以实现的应用，能获得差异化利润率，避免进入商品化应用；新产品初期因产量低利润率低，但随着规模扩大和成本优化，长期利润率将保持差异化 [123][124] 问题9: 客户库存情况，包括库存形式、金额、消耗时间，以及OEM战略组件库存计划对公司的影响 - 客户在第二季度建立约2500万美元库存，本季度约3500万美元，公司发货量高于产量，推测很多零件在半成品车辆中；难以确定库存消耗时间，但经销商库存低是积极因素 [129][130] 问题10: 应对成本上升的商业方法，已转嫁的成本比例及新一年的预期 - 2021年已收回约一半成本，第三和第四季度已实现全部收回；未来目标是全部收回成本，与客户的合作是战略的，会根据不同客户优化策略 [134] 问题11: 今年约1 - 1.25亿美元库存是否会在第四季度和明年解除，是否包含在4 - 5个百分点的市场增长中，以及供应链成本回收是否会缓解逆风 - 从同比看，库存影响大于今年的增量，第四季度预计按生产交付；市场增长不包含库存因素 [138][139] 问题12: 第四季度展望低于IHS，但生产至少持平甚至高于第三季度，而总营收却环比下降，如何理解 - 第三季度营收受益于库存增加，第四季度预计按生产交付，不再有额外库存带来的营收；不同业务板块在第三和第四季度有不同变化，综合来看指引合理；填充率略低于上季度，与营收预测中点相符 [144][145][147] 问题13: 第四季度利润率指引环比下降的原因及相关成本因素 - 营收下降约4000万美元，约1600万美元体现在底线，主要是销量转换和杠杆损失；预计物流成本会因全球物流渠道限制而上升 [151] 问题14: 电动汽车内容五年内翻倍的驱动因素，是否包括增量并购 - 不包括增量并购；20%的提升是基于2020 - 2021年电动汽车实际营收和产量的证明能力；公司在电动汽车业务上有很多新业务机会，随着客户推出电动平台，公司能更好了解产品适用性，预计未来市场和内容都会增长 [155][156] 问题15: 扩大内容规模时，大趋势相关支出情况及未来几年的变化 - 明年大趋势支出计划维持在5000 - 5500万美元范围，支出构成可能会根据增长机会调整 [159] 问题16: 物流和供应链问题，是否考虑在合同中加入额外条款，如原材料或运输指数条款 - 公司传统合同中有汇率和金属商品条款，但通胀条款较少见，目前正在与客户进行相关对话；公司与客户有长期合作关系，会共同找到应对挑战的方法 [163]