财务数据和关键指标变化 - 第四季度固定汇率下有机收入增长11%，增长由有机销量和120个基点的价格提升驱动 [4] - 第四季度收购为收入增加约2.53亿美元 [4] - 第四季度毛利率较上年增加120个基点，达到45.5% [4] - 第四季度EBIT利润率为收入的23.6%，较上年增加130个基点 [5] - 第四季度调整后税率为22.8%，净利润为2.054亿美元，摊薄后每股收益为2.04美元 [5] - 财年末现金总计3.48亿美元，杠杆率低于2.4倍 [5] - 本财年资本支出总计2.876亿美元，折旧和摊销总计5.531亿美元，自由现金流为3.99亿美元 [6] - 预计2023财年自由现金流约为6.75亿美元，利息支出同比增加，非运营净支出约为9500万美元，资本支出约为3.3亿美元 [7] - 2022财年固定汇率下有机收入增长13%，调整后摊薄每股收益为7.92美元，同比增长28% [8][9] - 预计2023财年总收入增长约12%，固定汇率下有机收入增长约11%，全年摊薄每股收益在8.55 - 8.75美元之间，增长8% - 10% [10][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - AST业务持续表现出色，医疗保健业务实现两位数增长，生命科学业务实现稳健的中个位数增长 [8] - 牙科业务自6月收购以来同比增长4%，尚未纳入固定汇率下有机收入增长计算 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场手术量约恢复到疫情前的95%，不同地区和医院恢复情况有所差异 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于债务偿还，为增长性资本支出投资提供灵活性，以扩大业务 [5] - 2023财年预计继续对业务进行再投资，包括增加研发支出以推出新产品 [7][11] - 利用产品组合和客户关系，把握行业趋势，进行跨业务部门交叉销售 [13] - 行业趋势包括急性护理和门诊手术中心的投资增长、手术量恢复、制药行业无菌制造投资增加等，公司产品组合能满足这些需求 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司成功应对疫情、完成收购、整合业务并实现超预期增长 [8] - 2023财年预计业务将继续强劲增长，但面临供应链和通胀带来的成本增加、运营费用上升等挑战，不过成本协同效应将部分抵消这些不利因素 [10][11] - 公司认为自身比以往任何时候都更有能力满足客户需求，2023财年有望再创佳绩 [14] 其他重要信息 - 公司在过去18 - 24个月持续保持较高库存水平，库存策略从“即时制”转变为“以防万一制”，若供应链改善，库存水平将下降 [38] - 公司资本优先事项包括增加股息、投资自身业务、进行并购和股票回购以抵消稀释 [63] - 公司约四分之一的债务为浮动利率债务 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年公司业务优势和需改进之处，以及增长和利润率驱动因素 - 手术量逐季稳健恢复，但仍受医疗行业人员配置问题制约，手术量恢复将使全球医疗保健和AST业务受益，AST业务中高价值设备相关手术恢复带来更多增长机会；公司资本设备积压订单创历史新高，若在年内消化将推动收入增长 [18][19] 问题2: 2023财年SG&A和R&D费用增加是回归正常还是增量投资 - SG&A费用增加主要是回归正常，如三年来首次举行销售会议带来费用增加；R&D预计在2023财年实现两位数增长，是为长期发展进行的持续投资，尤其是在收购Cantel后有更多机会 [21][22] 问题3: 2023财年第一季度收入预期，是否符合市场共识 - 公司未提供季度指引，通常上半年和下半年收入占比约为45%和55%，第一季度比较基数较难，但目前不会给出季度指导 [28] 问题4: 行业中有利于公司的趋势有哪些 - 美国急性护理和门诊手术中心投资增长，欧洲也开始恢复，公司产品组合能满足相关需求；手术量恢复推动公司耗材、服务和AST业务增长；制药行业无菌制造投资增加，公司生命科学业务积压订单将在年内消化，带动耗材业务增长 [32][33] 问题5: 自由现金流指引中假设营运资金增加是否合理 - 公司在过去18 - 24个月持续保持较高库存水平，若供应链改善，库存水平将下降，目前库存策略已从“即时制”转变为“以防万一制” [38] 问题6: 第四季度医疗保健资本设备收入较模型延迟，是否有积压订单转移到2023财年 - 约有3000万美元原本计划在第四季度发货的订单未发货 [43] 问题7: 与2023财年11%的有机增长相比，可持续的有机增长水平是多少 - 公司长期目标是实现中高个位数的收入增长 [45] 问题8: 对医院资本支出的长期看法 - 公司销售的资本设备价格通常在2 - 10万美元之间，且与手术量相关，对医院来说类似公用事业，因此预计医院将继续进行投资，短期内不会改变 [47] 问题9: 45%和55%是指收入还是EPS的上下半年占比 - 是指EPS的上下半年占比 [50] 问题10: 2023财年约51亿美元的预估收入在各业务板块的拆分情况 - 公司目前不会提供拆分信息，但医疗保健业务增长将超过正常水平，生命科学业务略好于正常水平，AST业务达到正常水平，牙科业务暂无可比数据 [51] 问题11: 对牙科业务的早期评估及2023财年的工作计划 - 公司对牙科业务满意，该业务受年初奥密克戎疫情影响，手术推迟导致需求积压；公司认为该业务有提高运营效率的机会，目前需求正在稳步恢复 [52] 问题12: 公司近期推出的一次性输尿管镜情况，是否会有更多相关产品 - 该产品目前处于有限市场发布阶段，收到了关键意见领袖的积极反馈，公司在泌尿外科领域有独特优势，但目前处于早期阶段，暂无法提供更多信息 [58] 问题13: 医疗保健和AST业务量增长的主要驱动因素，是否有市场份额增加 - 手术量恢复是主要驱动因素，美国市场手术量约恢复到疫情前的95%，随着人员配置问题解决，手术量有望超过疫情前水平；公司在多数业务领域获得了一定市场份额，这得益于过去在医疗保健、生命科学和AST业务的投资和产能扩张 [60][61] 问题14: 公司资本部署优先事项，浮动利率债务情况及加息环境下的还款计划 - 公司资本优先事项包括增加股息、投资自身业务、进行并购和股票回购以抵消稀释；约四分之一的债务为浮动利率债务 [63][65] 问题15: 牙科业务利润率情况，第四季度下降原因及何时企稳或提升 - 牙科业务EBIT利润率下降，主要原因是下半年材料和劳动力通胀影响以及患者手术量下降；长期来看，公司希望该业务利润率高于公司平均水平 [71] 问题16: AST业务建设情况，特别是美国国内外的X射线灭菌方式 - 公司正在进行大规模建设，涉及多种技术，包括电子束工厂、EEO扩建和多个X射线设施；美国有三个设施将在未来几年内投入使用，最早可能在本财年末在伊利诺伊州投入使用，随后是加利福尼亚州或纽约州切斯特 [73]