财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的21亿巴西雷亚尔营收，超出指引中值10%，按备考计算营收增长加速至87%，高于上一季度的51%，为2018年第四季度以来的最高增速 [8] - 调整后税前收益达1.63亿巴西雷亚尔，超出指引16%，环比增长近10倍 [10] - 调整后税前利润率从2021年第四季度的0.9%提升至7.9% [17] - 金融服务业务收入增长107.8%，MSMB业务费率达到2.06%，较上一季度提高35个基点 [11] - 软件业务备考营收增长27%，调整后EBITDA利润率从2021年第四季度的9%提升至12% [13] - 预计第二季度总营收在21.5 - 22亿巴西雷亚尔之间，按备考计算同比增长148% - 154%；若排除信贷产品影响，备考营收预计增长70% - 74% [43] - 预计第二季度调整后税前收益超过1.85亿巴西雷亚尔，调整后EBIT EBT将超过9000万巴西雷亚尔 [45][47] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务业务 - 收入超17亿巴西雷亚尔，同比翻倍且环比增长，调整后税前收益达1.46亿巴西雷亚尔，环比增长超4倍，利润率环比提升620个基点 [20][21] - 季度末MSMB客户数达190万，净增16.8万，其中TON产品新增18.4万，Stone和Pagar.me产品减少1.5万 [22] - MSMB业务TPV增长超93%，高于指引上限，Stone和TON产品的单客户平均TPV均有所增加 [25] - 银行业务活跃客户超50万，同比翻倍，ARPAC达33巴西雷亚尔，环比增长32% [28] - 信贷业务现金流入约2.5亿巴西雷亚尔，一季度末投资组合公允价值为2.68亿巴西雷亚尔，而一年前超20亿巴西雷亚尔 [29] - 关键账户业务TPV同比增长9%，平台服务业务增长加速至114%，费率提升至0.84% [30] 软件业务 - 营收达3.27亿巴西雷亚尔，按备考计算增长27%，调整后EBITDA利润率提升370个基点至12.3% [31] - 核心软件业务增长32%，数字业务收入下降2% [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务重组为金融服务和软件两个板块，以提高透明度、降低复杂性并更好地管理业务 [10] - 商业策略转向将小客户引入TON产品，因其更符合客户需求且单位经济效益更好 [23] - 未来将重点关注整体MSMB指标的报告，而非按特定产品报告 [27] - 计划引入新的CTO、信贷主管和软件部门财务副总裁，并欢迎两位新董事会成员，以加强团队和治理 [14][40][41] - 推出新的激励计划池，以吸引和留住人才，支持战略执行并使股东和管理团队的激励保持一致 [42] - 行业竞争方面，小客户市场有新参与者竞争，大客户市场主要由大型银行竞争，目前行业定价决策较为理性 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在2022年具备实现强劲增长和提高盈利能力的良好条件，第一季度的业绩表明公司正朝着正确的方向发展 [7] - 预计2022年将实现盈利复苏，同时保持强劲增长，并继续为巴西企业家提供服务 [47] - 第二季度有望延续第一季度的积极趋势，营收和盈利能力将继续改善 [15] 其他重要信息 - 会议展示非国际财务报告准则（IFRS）的财务信息，相关调整与IFRS财务信息的对账见今日新闻稿 [3] - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与公司预期存在重大差异 [4] - 公司在第一季度预付2.3亿巴西雷亚尔营销费用，由Grupo Globo提供资金，大部分不会影响现金流 [36] - 公司出售21.5%的Banco Inter股份，剩余股份将以BDR和股票形式持有，未来将债券纳入资本结构管理 [46][47][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年是否还有提价空间，以及提价与利率、竞争环境和客户净增的关系 - 公司认为利率上升是推动利润率的主要因素，将采取平衡的方式持续提高利润率，同时保持增长和客户关系，提价趋势将贯穿全年 [51][53] - 竞争不会改变公司的定价决策，当前行业定价较为理性，为平衡利润率和增长提供了空间 [57] - 客户净增受提价影响，但公司在定价政策和客户净增之间取得了良好平衡，MSMB客户基础环比增长10%，且盈利能力更强 [59] 问题2: 出售Banco Inter股份的原因及合作前景 - 出售股份是战术决策，考虑到溢价、巴西利率环境和税收因素，公司仍与Banco Inter保持合作，未来将专注核心业务 [54] 问题3: 银行业务的货币化能力 - 银行业务的数字账户数量和ARPAC持续增长，主要得益于支付客户基础的增长和客户参与度的提高，包括浮动收入、现金支取手续费和保险业务等方面的收入增加 [66][68] 问题4: Linx子收购业务迁移后，向其遗留客户交叉销售Stone支付服务的情况 - 交叉销售数据与上季度基本一致，已完成Linx剩余业务量向Stone平台的迁移，目前重点是改善收购端的集成和QR码网关与POS的集成，平台TPV增长主要得益于Linx支付业务的迁移，未来仍有提升空间 [74][75][77] 问题5: 金融服务费用下降的原因 - 金融费用受巴西平均利率（CDI）和TPV影响，第一季度TPV因季节性因素略有下降，导致金融费用占收入的比例下降2.6个百分点，但由于CDI上升，绝对金额仍有所增加，提价政策抵消了费用的增长 [82][83][84] 问题6: 软件业务数字收入下降2%的原因 - 主要原因是电商市场竞争激烈以及部分数字解决方案需要改进，如一些参与式解决方案存在性能问题，同时监管变化和社交媒体平台的调整也对部分业务产生了影响 [85][92] 问题7: 预支付业务的行业动态及公司应对策略 - 公司在客户群体中尚未看到预支付业务的明显变化，由于运营风险，目前对预付其他收单机构的业务仍不自信，需等待注册系统成熟 [99][100] 问题8: 公司商业团队的情况及未来规划 - 第四季度利润率下降后，公司停止招聘，第一季度人员略有减少，随着定价政策调整到位，公司将增加销售团队，预计不会降低利润率，且第二季度销售表现有望改善，客户净增可能增加 [103][104][106] 问题9: 通胀对第一季度业绩的影响以及第二季度指引是否考虑通胀因素 - 公司第一季度的增长主要得益于MSMB市场份额的增加，通胀对TPV和收入有一定贡献，但占比较小，第二季度指引主要基于市场份额的增长 [113][114] 问题10: 信贷业务的放款时间 - 公司正在重建信贷产品和基础设施，新的信贷主管将于10月加入，目前难以确定放款时间，将确保产品正确推出 [115][116][117] 问题11: 转向TON产品服务小客户的策略及保险费用的性质 - 转向TON产品是为了优化MSMB细分市场的商业策略，该产品更适合小客户，具有较低的获客成本和服务成本，公司仍专注于SMB市场 [122][123][125] - 保险业务采用佣金制，公司 upfront收取费用，目标是将其发展为经常性业务，在计算ARPAC时，费用按每月计算 [128][129] 问题12: 公司员工规模和创始人股份转换的情况 - 公司认为目前的团队规模适合全年业务，过去建立的运营杠杆将继续在服务成本和管理费用方面发挥作用，因此不会扩大团队规模 [134][135][136] - 创始人Eduardo将B类股份转换为A类股份是个人决定，与家庭资产结构调整有关，不涉及股份出售，两位创始人仍持有约40%的投票权，公司日常运营不受影响 [137][140][141] 问题13: 出售Banco Inter股份后，对剩余股份的规划和合作前景 - 出售股份是战术决策，与Banco Inter的关系不变，公司将继续寻求协同效应，但会专注于核心业务，剩余约80%的股份将继续持有以创造未来价值 [143][144] 问题14: 如何看待财务费用和金融收入的未来趋势 - 财务费用将随TPV增长和巴西平均利率上升而增加，但由于客户提价，金融收入增长更快，公司将根据CDI调整定价政策，以平衡增长和盈利能力 [150][151][152] 问题15: 未来几个季度客户净增的预期 - 第二季度客户净增可能保持或略有增加，随着提价影响的减弱和销售策略的改进，第三季度及以后客户净增有望增加 [155][156] 问题16: 软件业务未来1 - 2年的协同效应和利润率预期 - 软件业务利润率有望继续改善并稳定在20%左右，主要得益于Linx Pay成本的逐步消除、投资组合公司的成熟以及运营杠杆的提升 [162][163][165] 问题17: 资本支出（CapEx）的情况及供应链状况 - 由于去年提前预付POS设备采购费用，2022年整体CapEx将降低，目前库存和交货时间已恢复正常，公司对供应链和库存情况表示乐观 [179][180][181] 问题18: TON cap解决方案的终端费用支付情况及发展前景 - 该解决方案的测试阶段表现良好，公司将在下半年加大投入，为处理小额交易的客户提供更具价值的解决方案 [186][187][188] 问题19: 利润率回升的来源以及出售Banco Inter股份的税务影响 - 利润率回升主要来自新定价政策、客户组合优化、银行业务货币化以及成本稀释等因素 [198][199][200] - 由于投资通过开曼实体进行，目前出售Banco Inter股份的损失无法获得税务抵免，公司正在重新审视税务策略 [203][206][209]