公司概况 - 公司是基础设施服务提供商，提供电子基础设施、建筑和交通解决方案，总部位于德克萨斯州，员工约3000多名，流通股3030万股，市值6.977亿美元，2022年全年收入和EBITDA中点指引分别为18.5亿美元和1925万美元，2022年3月31日总积压订单为15.3亿美元[7][8] 战略执行 - 自2016年以来成功执行多年战略业务转型，战略要素为巩固基础、发展高利润产品、拓展相邻市场，目标是实现底线增长、降低风险和超越同行[11] - 执行增长战略使6年营收复合年增长率达18%，6年EBITDA复合年增长率达61%[11] 第一季度业绩 - 2022年第一季度收入4.103亿美元，净利润1930万美元，摊薄后每股收益0.64美元，积压订单15.3亿美元，利润率12.8%，合并积压订单16.7亿美元，利润率12.6%，现金及现金等价物8040万美元，经营活动现金流量1920万美元[20] - 电子基础设施解决方案收入增长25.9%（不包括新收购的Petillo业务），交通解决方案收入增长9.1%，建筑解决方案收入增长12.8%[21] 财务指标及预测 - 2016 - 2022E收入复合年增长率为17.9%，毛利润复合年增长率为36.2%，EBITDA复合年增长率为61.1%[34][36][37] - 2022年建模考虑因素：收入18.25 - 18.75亿美元，毛利率约14.5%，摊薄后每股收益2.69 - 2.88美元，EBITDA 1.85 - 2亿美元[39][40] 资本配置与流动性 - 公司预计将战略性使用流动性，如战略收购、投资资本设备和管理杠杆，对前瞻性债务/EBITDA覆盖率为+/-2.5倍感到满意[27][28] - 5年期信贷安排包括4.41亿美元定期贷款借款和7500万美元循环信贷额度（未提取），2022财年经营活动现金流预计为1.4 - 1.5亿美元，净资本支出预计为5000 - 5500万美元[29]