财务数据和关键指标变化 - 公司2022财年开局良好，实现强劲的细分业务经营业绩和现金流 [26] - 截至6月，公司已回购220万股普通股，花费5.23亿美元；还宣布将通过加速股票回购计划再回购5亿美元股票，预计10月完成 [27] - 公司将全年可比基础摊薄后每股收益提高至10 - 10.30美元，预计2022财年加权平均摊薄后流通股约为1.93亿股 [27] - 第一季度公司产生6.02亿美元自由现金流，同比增长11%，资本支出为1.14亿美元，占去年支出的21% [44] - 公司预计2022财年自由现金流在14 - 15亿美元之间，全年资本支出在10 - 11亿美元之间 [45] - 第一季度公司确认Canopy投资公允价值下降带来的7.45亿美元未实现损失，自2017年11月初始投资Canopy以来，累计税前净收益为3.66亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 啤酒业务 - 净销售额增长14%，出货量增长超11%，消耗体积增长近11%，运营利润率提高110个基点至42.8% [28][31] - 本季度营销费用占净销售额的比例从去年的8.7%增至9.4%，全年预计在9% - 10%之间 [32][35] - 公司继续目标2022财年净销售额增长7% - 9%，运营收入增长3% - 5%，运营利润率在39% - 40%的中低端 [33] 葡萄酒和烈酒业务 - 第一季度净销售额下降22%，出货量下降38%，剔除剥离业务影响后，有机净销售额增长16%，消耗体积下降约8% [36] - 运营利润率下降540个基点至22.9%，预计全年净销售额和运营收入分别下降22% - 24%和23% - 25%，运营利润率约为24% [40] Canopy业务 - 公司与Canopy的协同效应持续为双方创造价值，Canopy与Southern Glazer's签订美国分销协议，其CBD产品销售表现良好 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 啤酒业务中，美国高端啤酒市场上，公司是主要增长驱动力，Modelo Especial成为高端市场第一品牌和IRI渠道美元销售额第二品牌，本季度消耗增长12% [12] - 葡萄酒和烈酒业务中，公司在高端市场的创新产品表现出色，如Meiomi Cabernet Sauvignon等进入美国葡萄酒高端市场IRI渠道前十大创新产品 [19] - 电商业务中，公司的三级电商业务较2019年春季增长3 - 4倍，直接面向消费者的电商业务第一季度同比增长45% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心品牌组合在啤酒、葡萄酒和烈酒领域持续发展，啤酒业务表现出色，葡萄酒和烈酒业务向高端转型，Canopy业务有望在全球大麻市场成为领导者 [8][10] - 公司注重以消费者为中心，加强创新能力，在新兴类别中争取增长份额，如加大对硬苏打水和ABA产能的投资 [10][14] - 公司通过股票回购和分红向股东返还50亿美元，增强股东价值 [11] - 行业竞争方面，硬苏打水类别竞争激烈，公司计划成为该领域前三的参与者 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临短期供应挑战，但业务组合的势头强劲，对全年剩余时间的前景非常乐观 [17] - 公司对Canopy在美国联邦合法化的前景持乐观态度，看好其增长前景和实现盈利的能力 [23] - 公司预计啤酒业务将继续成为美国啤酒市场的主要增长驱动力，葡萄酒和烈酒业务的高端品牌将继续超越整体美国市场 [25] 其他重要信息 - 公司在第一季度对Mexicali工厂进行了约6.65亿美元的减值处理，该处理未包含在可比基础结果中 [33] - 公司继续预计全年公司费用约为2.35亿美元，可比基础利息费用预计在3.6 - 3.7亿美元之间，全年可比有效税率预计约为19% [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存缺货压力情况 - 库存紧张主要是由于消费者需求强劲和2月底的停电事件，公司预计全年内情况会得到改善，目前正与经销商合作确保产品供应 [52] 问题2: 6月消耗情况及新客户情况 - 6月情况良好，符合长期预期；公司核心品牌尤其是啤酒品牌的客户群体在不断扩大，但难以区分新增客户与疫情的关系 [56] 问题3: 啤酒定价情况 - 公司维持啤酒定价1% - 2%的增长预期，Modelo的增长对价格组合有积极影响 [60] 问题4: 供应问题与库存改善的关系 - 公司预计供应问题会在年内得到缓解，能够满足市场7% - 9%的需求增长 [64] 问题5: 啤酒餐饮渠道数据情况 - 餐饮渠道本季度平均占啤酒消耗的11%，较去年大幅增长，但仍低于疫情前水平，预计夏季会继续加速增长 [66] 问题6: 通胀相关问题 - 公司预计通胀仍在低到中个位数范围，主要关注物流、运输、劳动力、铝、天然气和玻璃等方面；目前仍有能力应对通胀压力 [69][70] 问题7: 硬苏打水和ABA类别预期及产能灵活性问题 - 公司预计硬苏打水类别今年增长30% - 50%，产能具有一定灵活性，可根据消费者需求调整 [73][74] 问题8: 葡萄酒和烈酒业务利润率目标情况 - 公司预计剥离业务后约两年内运营利润率达到30%，目前正在执行成本节约和优化举措 [77][78] 问题9: 餐饮渠道全年预期变化及影响问题 - 餐饮渠道增长加速，但仍低于2019年水平，存在增长机会；渠道转移情况难以预测，但消费者需求强劲 [81][82] 问题10: 消费者消费场景转变及库存发货问题 - 人均消费在疫情期间保持稳定，但消费场景变化难以预测；公司有信心弥补2月停电带来的挑战，预计第二季度表现良好 [86][87] 问题11: 啤酒二季度发货量及利润率影响因素问题 - 公司Obregon工厂的扩建有助于改善库存状况，有信心满足夏季销售需求；啤酒利润率的主要影响因素为折旧、通胀和产品组合，三者影响程度相当 [90][91] 问题12: 硬苏打水对墨西哥啤酒业务的影响及拓展西班牙裔消费者的措施问题 - 公司认为墨西哥啤酒品牌在西班牙裔社区有强大的品牌力量，硬苏打水有助于满足新需求，拓展与该社区的关系 [95] 问题13: 展望和定价算法是否变化问题 - 目前公司认为无需改变全年展望；公司维持1% - 2%的定价算法，认为该算法能平衡价格敏感性和通胀影响 [98][99]