财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度EBITDA为6.36亿美元，同比增长28% [43] - 全年EBITDA为21.9亿美元，同比下降4% [43] - 第四季度EBITDA利润率达到49.7%，环比提升近400个基点 [44] - 公司预计2022财年EBITDA利润率约为47%，受商业售后市场恢复速度影响 [24] - 公司第四季度经营现金流接近3亿美元，期末现金余额约为48亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业OEM收入第四季度增长约1%，全年下降约25% [31] - 商业售后市场收入第四季度增长约41%，全年下降约18% [33] - 商业售后市场订单第四季度环比增长超过25% [34] - 国防市场收入第四季度增长约2%，全年增长约5% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场占公司总收入约65%，其中国内休闲旅行是主要驱动力 [11] - 国际旅行恢复缓慢，但疫苗接种率上升和政府放宽旅行限制带来乐观预期 [37] - 货运需求恢复较快，全球货运量已超过疫情前水平 [39] - 公务机利用率在某些地区已恢复至疫情前或更高水平 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司90%的净销售额来自专有产品，超过75%的净销售额来自独家供应产品 [9] - 公司遵循长期战略，专注于拥有和运营具有重要售后市场内容的专有航空航天业务 [9] - 公司继续寻找符合其模式的并购机会，重点关注中小型交易 [17][18] - 公司对Meggitt的潜在交易进行了评估，但由于尽职调查信息有限，最终决定不推进 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对商业航空航天市场的复苏持乐观态度，尤其是国内休闲旅行的增长 [10][11] - 预计2022财年商业售后市场收入将增长20%至30%，商业OEM收入也将显著增长 [22] - 预计国防市场收入将实现低个位数百分比增长 [23] - 公司预计COVID-19将继续对2022财年的财务结果产生不利影响 [21] 其他重要信息 - 公司预计2022财年利息支出约为10.8亿美元，税率为21%至24% [47] - 公司预计2022财年自由现金流约为10亿美元 [49] - 公司预计2022财年末净债务与EBITDA比率将降至6倍左右 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年EBITDA利润率目标的详细解释 - 公司表示47%的目标可能偏保守，但考虑到商业售后市场订单的不确定性，这是一个合理的预测 [58] 问题: 关于2022年现金流和资本支出的预期 - 公司预计2022年应收账款将增加至少1亿美元，资本支出范围为1.35亿至1.55亿美元 [59][63] 问题: 供应链和劳动力问题的影响 - 公司已开始看到电子元件供应链的交付时间延长，预计情况可能会进一步恶化 [69] - 公司未在EBITDA利润率预测中专门考虑供应链中断，但认为这是保守预测的一部分 [70] 问题: 关于商业售后市场增长率的依据 - 公司预计20%至30%的增长主要基于交通增长，尤其是美国和欧洲市场的恢复 [77] 问题: 关于商业售后市场订单和交付的可见性 - 公司表示订单通常与交付时间接近，但仍有部分订单的交付时间跨度较大 [148][151] 问题: 关于并购活动的预期 - 公司表示短期内不会进行股票回购或特别股息，主要关注并购机会 [136][138] 问题: 关于国防市场的预期 - 公司预计国防市场收入将实现低个位数百分比增长，订单可能呈现波动性 [114] 问题: 关于供应链问题是否影响销售 - 公司表示供应链问题未对销售产生重大影响，预计2022年不会有显著的追赶机会 [152]