财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度EBITDA为5.19亿美元，同比下降23% [32] - EBITDA利润率约为43.5%，环比提升近100个基点，尽管Cobham收购带来约100个基点的稀释 [32] - 第二季度自由现金流为1.46亿美元，全年预计自由现金流约为8亿美元 [43] - 公司第二季度末现金余额为41亿美元，较上季度末的49亿美元有所下降 [44] - 净债务与过去12个月EBITDA的比率为8.2倍，预计未来几个季度将逐步改善 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业OEM市场收入同比下降43%，主要由于航空公司推迟或取消新飞机订单 [22] - 商业售后市场收入同比下降39%，但环比增长12%，主要受货运和商务喷气机市场的推动 [24] - 商业售后市场订单环比增长近30%，显示出航空公司库存去化放缓的迹象 [25] - 国防市场收入同比增长8%，订单保持强劲，预计全年国防收入将实现中个位数增长 [31][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场占公司总收入的65%，其中OEM和售后市场分别受到不同程度的影响 [21] - 全球客运里程仍低于2019年水平，但国内航空旅行在部分市场（如美国和中国）显示出复苏迹象 [26][27] - 货运市场恢复较快，主要由于电子商务的增长和客机腹舱货运的减少 [28] - 商务喷气机利用率在某些地区已恢复至疫情前或更高水平，主要受个人和休闲旅行的推动 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持长期战略，专注于拥有和运营具有高售后市场内容的专有航空航天业务 [9] - 公司通过收购符合战略的业务来实现私募股权般的回报，并在第二季度以9.65亿美元收购了Cobham Aero Connectivity业务 [14] - 公司近期签署协议出售三个非核心国防业务，预计将在第三季度完成交易 [15] - 公司预计在未来三到四个季度内不会进行大规模的股息支付或股票回购，直到商业市场显示出更强的复苏迹象 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为商业航空航天市场正在复苏，但复苏速度仍存在不确定性 [37] - 公司对国内航空旅行的复苏持谨慎乐观态度，并预计夏季航班安排将推动需求 [26][27] - 公司预计商业售后市场收入将稳步增长，全年EBITDA利润率约为44%，尽管Cobham收购带来一定的稀释效应 [36] 其他重要信息 - 公司正在进行美国国防部监察长办公室的审计，预计审计报告将在第三或第四季度发布 [47] - 公司对供应链压力保持警惕，特别是在电子元件方面，但尚未出现严重的供应中断 [123][124] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司为何暂停股票回购和股息支付？ - 公司表示，在商业市场复苏之前，倾向于保持保守的现金管理策略，暂时持有更多现金 [51] 问题: 商业OEM市场是否已经触底？ - 公司认为订单的强劲表现表明市场可能已经触底，但未来仍需观察 [53] 问题: 售后市场订单何时会转化为销售增长？ - 公司预计需要更多的航班活动来推动销售增长，目前仍处于复苏的初期阶段 [59][60] 问题: 公司如何应对成本上升和劳动力短缺？ - 公司表示将通过严格的成本控制和价格调整来应对成本上升，售后市场复苏对劳动力的需求较低 [63][64] 问题: 售后市场收入的增长是否与飞机重新投入使用有关？ - 公司认为部分增长可能与飞机重新投入使用有关，但主要是由于航班活动的增加 [95] 问题: 公司对国防业务的看法如何？ - 公司对国防业务持乐观态度，认为其处于技术扩展的前沿，未来增长前景良好 [78] 问题: 公司是否考虑进行大规模收购？ - 公司表示如果有合适的商业业务机会，会考虑进行大规模收购，但目前更倾向于中小型国防业务 [96][103] 问题: 公司对供应链压力的看法如何？ - 公司表示尚未出现严重的供应中断，但正在密切关注电子元件的供应情况 [123][124] 问题: 公司是否考虑进入航空航天以外的市场？ - 公司表示虽然不排除可能性，但更倾向于专注于航空航天领域 [132][134]