财务数据和关键指标变化 - 高价值接入量本季度再次强劲增长，光纤同比增长17%，超宽带覆盖范围扩大到1.66亿个场所，同比增长6% [11] - 集团层面有机OIBDA增长3.1%，报告基础上本季度趋势加速，实现连续第二个季度的收入增长和首个季度的基础OIBDA增长，自由现金流全年改善，季度环比增长35% [12] - 固定利率债务占总债务的74%，平均债务期限为13年，年内即使进行了并购活动，杠杆率仍有所降低 [13] - 报告收入同比加速10.5个百分点至11.2%，基础OIBDA同比增长8.5%至33亿欧元，外汇因素主要因巴西雷亚尔兑欧元贬值而产生积极贡献 [15] - 本季度自由现金流强劲，达到11亿欧元，前9个月为25亿欧元，同比增长68.2%，9月底净债务为289亿欧元，与6月大致持平，考虑收盘后事件，净债务将为267亿欧元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - Q3商业活动各关键绩效指标持续改善，固定宽带和移动合约业务环比增长，融合套餐Mi Movistar用户超100万，ARPU连续三个季度同比增长，客户流失率降至1.2% [25] - 收入连续六个季度同比增长，但因手机收入同比比较困难和新足球模式下批发电视收入降低，增长减速，剔除该影响后服务收入趋势环比改善 [26] - OIBDA同比改善0.6个百分点，至Q3同比下降2.8%，得益于能源成本降低、内容成本下降以及裁员计划和网络转型带来的持续效率提升 [27] 德国业务 - 移动用户基础持续扩大，得益于核心业务势头和O2增长套餐的强劲吸引力，第三季度收入同比增长6%，其中移动收入同比增长6.6%，手机销售创第三季度纪录，同比增长18.9% [28] - OIBDA同比增长4.2%，自有品牌势头持续，推动运营杠杆改善，主要体现在移动业务，同时还有进一步的效率提升和漫游业务的支持 [28] 英国业务（Virgin Media - O2） - 固定、移动和融合产品的客户增长趋势改善，9月连接第100万个Volt客户，网络投资持续，固定网络覆盖1600万个场所，有望在2022年新增超50万个网络场所，5G覆盖超800个城镇 [29] - 第三季度OIBDA增长加速至同比增长8.1%，包括3.3个百分点的非现金、非经常性影响，同时受益于协同效应的实现和持续的成本效率提升 [29] 巴西业务（Vivo） - 合约接入量同比增长18%，7月和8月捕获市场超70%的新连接，光纤到户连接在Q3加速增长，较6月增长9%，光纤部署已覆盖2200万个场所，12个月内增加近400万个 [30] - 尽管存在通胀压力，但同比有机OIBDA增长加速至12.3%，利润率扩大至43%，OIBDA减去资本支出在今年前9个月增长4.4% [31] Telefonica Tech业务 - Q3和前9个月收入同比均实现70%的稳健增长，按恒定范围计算同比增长30%，两项业务在前9个月均增长超70% [32] - 网络安全、云和物联网及大数据业务的商业活动依然强劲，订单同比增长16%，Q3加强了与Aruba、McAfee和Sateliot等的合作伙伴生态系统，并强化了云能力 [33] 光纤业务 - 拥有欧洲和拉美一流的光纤目标组合，到2026年目标是覆盖超2500万个场所，截至9月已部署1200万个 [34] - 7月在西班牙成立BluVia，在英国与InfraVia Capital Partners和Liberty Global成立光纤合资企业，德国UGG签署协议部署55万个场所并与区域ISP达成额外批发协议 [34] - FiBrasil与Sky Brazil和Vero达成批发协议，ONNET Fibra Chile提前完成2022年覆盖350万个场所的目标，并收购Entel光纤网络，哥伦比亚ONNET Fibra是该国最大的中性光纤到户批发提供商和市场领导者 [35] Telxius海底电缆业务 - 前9个月保持强劲商业势头，加上良好的成本管理，推动有机OIBDA同比增长13.6%，报告基础上增长26.3%，容量服务带宽供应同比增长46%，与第三方签订的合同价值同比增长17% [36] Hispam业务 - 接入质量持续改善，光纤到户连接占固定宽带接入总数的81%，同比提高10个百分点，得益于替代光纤部署模式的成功执行 [39] - 收入和OIBDA同比分别有机增长3.8%和1.2%，OIBDA减去资本支出在前9个月同比显著增长15.1% [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行战略，在当前宏观挑战下实现收入和OIBDA以欧元计算的增长趋势改善，重申2022年更新后的指引和股息 [6] - 精简运营模式，尽管面临成本压力，但与2021年Q3相比，仍实现了稳定的有机OIBDA利润率 [6] - 加强在核心市场的领导地位，同时构建业务可选性，如Telefonica Infra光纤覆盖超1200万个场所，Telefonica Tech持续发展，Hispam减少资本占用并实现价值变现 [8][9][10] - 继续扩大网络领导地位，在新Web3环境中开发电信增长新机会，积极参与开放标准化API的行业发展，为数字世界的新增长机会定位 [10][46] - 行业市场较为分散，公司认为欧洲需要更灵活的市场整合方法，市场内整合可带来更大投资能力和新一代投资的确定性，支持西班牙市场的整合交易，但需实施相关补救措施 [77][79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司证明了在当前具有挑战性的宏观形势下的管理能力，尽管环境比预期更艰难，但9个月的业绩与全年收入和OIBDA的目标相符 [6][19] - 通胀对收入发展既是机遇也是挑战，公司在多数市场拥有定价权，但也需应对成本挑战，为此持续开展效率提升、成本节约和简化举措 [16] - 能源成本方面，公司通过长期电力购买协议对冲大部分2023年的消费，并致力于减少能源消耗，预计2023年能源成本不会像2022年那样大幅增加 [17][89] - 劳动力成本方面，不同国家情况不同，总体上2023年劳动力成本将有所增加，但公司将通过其他效率提升措施部分抵消成本增加 [93][94][95] - 公司对未来前景持积极态度，将继续执行战略，加强市场地位，实现可持续增长，并通过稳健的资产负债表和现金流能力应对不确定性 [45] 其他重要信息 - 公司财务信息按照欧盟采用的国际财务报告准则编制，未经审计，本次电话会议可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [3] - 公司在ESG方面取得进展，智利成为第六个实现100%可再生能源的市场，其余Hispam市场年底将达到50%可再生能源，目标是到2030年集团实现100%可再生能源 [21] - 公司是首家发布详细生命周期评估报告的电信公司，符合欧盟分类法，在社会层面继续缩小数字鸿沟，推进多元化和包容性，在治理方面坚持最高商业道德标准 [22][23] - 西班牙确认的13亿欧元税收退款将在Q4通过降低税收和利息支付以及减少净债务反映在自由现金流中 [14] - 公司将在2022年12月支付2022年股息的第一期每股0.15欧元现金，2023年6月支付第二期每股0.15欧元现金，并提议股东大会取消截至2022年6月30日持有的0.4%库存股 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于西班牙业务，铜缆退役持续至2024年完成，预计对明年利润率有多大推动作用？以及本季度客户流失率略有上升和净推荐值略有下降的原因是什么？ - 公司在西班牙业务通过人员成本下降、内容成本降低、商业成本优化和能源成本管理等措施，实现了EBITDA利润率的提升，预计能维持在30%以上，甚至在第四季度可能更高 [51][55] - 公司在西班牙的战略是为客户提供优质连接、娱乐产品和数字服务，这使得净推荐值保持在创纪录水平，客户流失率持续下降 [56] 问题2：关于Mi Movistar，其从Fusion迁移的表现和速度如何，以及O2的表现如何？高利率环境是否改变了公司的资本分配策略？ - Mi Movistar在降低客户流失率和向上销售方面符合预期，推出5个月后用户已超过转换基数的20%，带来更高ARPU，减少了融合业务的客户流失率，提高了净推荐值和手机赎回率 [60][61] - O2用户持续增长，新套餐提升了市场定位，在固定品牌和客户流失率方面表现积极，增强了在低端市场的竞争力 [62] - 公司在债务再融资方面保持保守态度，过去利用低利率延长了平均债务期限并平滑了到期情况，高固定利率比例使其在当前环境中更具韧性，未来资本分配将更加严格，优先考虑投资级承诺 [63][64] 问题3：关于混合再融资成本较高，公司如何应对？以及对Hispam业务的看法是否有变化，是否仍有出售意向？ - 混合融资是公司资本结构的一部分，过去的审慎再融资使其在中期仍能受益，公司有意以符合市场价格的方式进行再融资，有时间决定，还可利用评级机构的灵活性，中期内不会有太大影响 [68][69][70] - 公司对Hispam的战略不变，将其视为非核心业务，但并非出售对象，会继续管理该业务，通过提升价值接入、提高效率和改善资本结构等方式创造价值 [71][72] 问题4：关于在西班牙引入通胀指数化定价的看法，以及欧盟法院对英国案例的裁决对西班牙市场整合的影响？ - 西班牙市场正趋于理性，多家运营商已进行零售价格调整，公司自2015年起每年根据商业标准调整资费，多数情况下涨幅高于通胀，未来将继续实施该策略 [75][76] - 欧洲市场分散，市场内整合可带来诸多好处，欧盟法院的裁决不影响最终判决，西班牙市场整合需监管机构分析并可能提出补救措施，公司支持该交易，认为应综合考虑行业现状 [77][79][81] 问题5：关于集团层面2023年能源成本是否会大幅增加，以及2022年能源成本的具体数值？西班牙2023年劳动力成本的前景如何？ - 不同国家能源成本情况不同，西班牙2023年80%的能源已按有吸引力的价格进行对冲，若现货价格保持不变，能源成本将下降；德国政府的能源成本上限措施使其2023年能源成本有望保持稳定；英国和巴西也有较高比例的能源对冲；总体而言，2023年集团能源成本不会像2022年那样大幅增加 [86][87][88][89] - 2022年能源成本具体数值需向投资者关系部门咨询 [92] - 不同国家劳动力成本情况不同，西班牙2023年劳动力成本将高于2022年，但具体涨幅需待与工会谈判确定，公司将通过其他效率提升措施部分抵消成本增加 [93][96] 问题6：关于拉美市场，由于部分竞争对手资金成本上升且回报较低，市场整合前景是否增加？以及对TEFD未来因101网络可能导致的自由现金流损失的担忧程度，是否有其他战略可能性？ - 拉美市场部分竞争对手表现不佳，有降低资本的需求，市场整合对话可能增加，公司在该地区已采取措施降低资本成本，实现了可持续发展，市场存在整合机会 [102][103][104] - 公司对德国业务表现满意，德国是核心市场之一，收入和EBITDA持续增长，投资高峰已过，预计运营现金流表现良好，与1 - on - 1和Drillisch的协议使公司在中长预期内毛利率稳定，对德国业务的盈利预测有信心 [106][107]