2019年亮点 - 核心市场表现出色，西班牙恢复OIBDA增长，巴西移动份额达2006年以来最高，英国营收连续14个季度增长，德国业务势头强劲[11] - 效率转化为盈利能力，西班牙运营OIBDA利润率40%，巴西OIBDA利润率46%，数字化节省超目标23%（超4.2亿欧元）[11] - 净债务连续11个季度下降，基于ROCE进行资产管理，资本支出/销售额处于行业标杆水平[11] 财务业绩 - 全年营收484.22亿欧元，同比有机增长3.2%，超2%的目标；OIBDA为151.19亿欧元，同比有机增长1.9%；自由现金流59.12亿欧元，同比增长20.6%[32][43][44] - 各地区表现不一，如西班牙OIBDA增长，德国商业势头加速，英国营收连续增长，巴西市场领导地位加强[63][65][73][82] 可持续发展 - 避免320万吨二氧化碳排放，到2025年每购买1欧元减少30%排放，98%的废物回收利用[22] - 2019 - 2025年单位数据流量能耗目标降低85%，已实现72%的降幅；欧洲和巴西实现100%可再生能源，集团整体达82%[25] 新计划与战略 - 基于5项关键决策制定新计划，聚焦西班牙、巴西、德国和英国等关键市场，推出Telefónica Tech，创建Telefónica Infra[15] - 新计划有3个核心轴，优先发展有潜力的市场，促进增长机会，提高敏捷性和效率[12] 平台与数字化 - 网络平台表现良好，1.28亿超宽带场所通过认证，79%的LTE覆盖率，数字平台服务同比有机增长45.4%[49] - 数字化节省超预期，超目标23%，超三分之二的目标已实现，2019 - 2020年累计目标超10亿欧元[52][53][54] 业务板块 - B2B业务是增长引擎，全年营收同比有机增长26%，云、物联网和安全服务表现突出[56][58][60] - Telxius持续增长，2017 - 2019年营收从7.3亿欧元增至8.42亿欧元，复合年增长率7.4%[93] 非经常性因素与外汇影响 - 非经常性因素对OIBDA和净收入有影响，如重组成本、墨西哥业务转型、阿根廷商誉减值等[103][106] - 外汇影响总体呈中性，对营收、OIBDA和自由现金流有负面影响，对净债务有正面影响[108][111] 财务状况 - 净金融债务连续11个季度下降，Q4减少5.49亿欧元，债务与OIBDA比率改善[113] - 流动性状况良好，长期融资渠道多样，债务期限延长，利息成本降低[116][119][123] 2020 - 2022年指引 - 2020年预计营收、OIBDA和（OIBDA - 资本支出）/营收稳定，股息为每股0.4欧元[136] - 2019 - 2022年目标是（OIBDA - 资本支出）/营收提高2个百分点，各业务板块有具体增长策略[134][138] 总结 - 新的Telefónica模式开始创造长期价值，聚焦关键市场、机会、敏捷性和投资组合管理[144] - 以可持续发展为导向，实现增长、效率和信任的平衡[145]