财务数据和关键指标变化 - 2020年全年资本支出约10亿美元，占销售额的16%，接近原计划，仅比原计划低约1亿美元 [11][24] - 2020年实现运营现金流15亿美元，高于14亿美元的目标 [12][25] - 2020年净债务减少5亿美元，按比例计算的杠杆率（不包括租赁）降至3.07倍，包括租赁为3.2倍，均较上一季度有所降低 [13][33][34] - 2020年全年服务收入同比下降2.5%，EBITDA有机下降3.7%，利润率为40.4%，仅下降10个基点 [26][30] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - Q4新增创纪录的230万用户，全年新增190万用户，大部分为高质量4G智能手机数据用户 [9] - 拉丁美洲移动用户达4200万，同比增长约5% [9] 有线电视业务 - 全年新增27.7万有线电视家庭用户，Q4新增10.3万，恢复到每年约40万的净增用户速度 [9] - 付费电视客户群以中个位数速度增长，年底达到450万客户，其中混合光纤同轴电缆（HFC）网络客户近400万 [9] 家庭业务 - 2020年全年收入增长3.8%，Q4表现良好，延续积极增长势头 [26] B2B业务 - 面临挑战，但表现好于数据显示，2019年Q4因哥伦比亚大型选举合同收入较高，2020年未重复该合同 [27] 各个市场数据和关键指标变化 萨尔瓦多 - Q4服务收入同比增长9%，EBITDA实现近两位数增长，尽管有一次性因素影响，但表现强劲 [28][31] 危地马拉 - Q4表现出色，服务收入同比增长6.6%，EBITDA有机增长近15%，移动业务尤其是预付费业务表现强劲，家庭业务也是2020年表现最好的业务之一 [28][31] 玻利维亚、巴拉圭和洪都拉斯 - 移动业务持续复苏，业绩逐季改善 [28] 哥伦比亚 - Q4移动净增用户创纪录，达87.8万，移动用户超1000万，新增3.3万HFC客户，若排除一次性因素，业绩将为正 [49] 巴拿马 - 宏观经济比预期差，对B2B业务有负面影响，但消费者业务表现良好，全年有线电视净增近1万用户，移动用户增长11%，新增12万移动净增用户 [29][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行有机增长战略，以网络为中心，构建数字高速公路；以融合为驱动，提供固定和移动服务；以客户为中心，将净推荐值（NPS）作为主要内部关键绩效指标；采用数字优先的客户接触点策略，提升客户体验并降低成本 [37] - 在哥伦比亚市场，尽管有新进入者，但公司凭借光纤电缆网络、低频段频谱等优势，将自身定位为挑战者，有望继续实现增长 [49][50] - 在危地马拉市场，是健康的双寡头市场，竞争行为理性，公司对该市场前景持积极态度 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司实现了保护市场份额、增加客户基础、投资和现代化网络、维持和增长运营现金流、减少净债务等关键目标 [13] - 2021年业务复苏态势积极，但全球仍处于疫情中，公司所在国家健康危机仍处于紧急状态，部分国家实施新的限制措施，经济复苏和疫苗接种需要时间，前景仍不确定 [38] - 2021年公司将采用灵活、审慎的管理方法，继续长期投资，同时确保最低运营现金流达到14亿美元，优先投资业务和进一步减少净债务，而非立即恢复股息或股票回购 [38][39] 其他重要信息 - 公司在2020年推出生命线服务（Producto Minimo），疫情高峰期有超75万户家庭受益，全年受益家庭数量更多 [15][16] - 公司对政府教育和信息服务实行零费率，推出“Maestr@s Conectad@s”项目，培训了13.7万名教师 [16] - 公司承诺不裁员、不休假，保护佣金制销售人员收入，未接受政府资金，还向一线员工支付额外危险津贴 [16] - 公司推出“Tigo heroes”活动，表彰一线员工的出色工作，员工敬业度显著提高，在拉丁美洲最佳跨国公司工作排名中升至第13位，是该榜单中唯一的电信公司 [17] - 公司在多个ESG排名中得分高于平均水平，与巴拉圭政府合作通过Tigo Money产品向超50万户家庭发放疫情相关补贴，今年将与洪都拉斯政府开展类似项目，还对循环信贷安排进行再融资，并将ESG目标纳入其中 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2021年展望和14亿美元运营现金流目标，是否会进一步扩大资本支出计划？ - 公司短期乐观，但因疫情不确定性，希望保持谨慎，注重实际交付。设定14亿美元目标是为了有能力对业务进行审慎投资，包括增加移动站点、扩大4G覆盖、现代化网络和投资有线电视等。公司将保证14亿美元的运营现金流底线，并灵活管理超额部分 [43][44][45] 问题2：危地马拉和哥伦比亚市场今年是否能继续保持积极增长？ - 危地马拉市场表现良好，今年移动净增用户创纪录，家庭客户基础也在增长，公司进行了大量投资，市场竞争理性，对该市场前景非常乐观 [48] - 哥伦比亚市场投资效果开始显现，Q4移动净增用户创纪录，尽管受政府合同影响业绩有一定扭曲，但整体强劲。公司拥有光纤电缆网络和低频段频谱，将自身定位为挑战者，预计将继续实现增长 [49][50] 问题3：哥伦比亚用户增长的驱动因素是什么，是否会影响平均每用户收入（ARPU）？ - 用户增长主要是由于网络覆盖增加、室内穿透性提高以及商业分销网络扩大，而非大幅折扣。预计除新进入者影响外，将继续保持强劲增长 [54][55] 问题4：若疫情好转，消费者在疫情后是否仍会面临困境，以及2021年财务利息支付和税收预期如何？ - 公司认为宏观经济预测虽乐观，但应采取审慎灵活的方法，考虑到疫情可能持续更久。预计2021年税收与2020年大致相当或略高，利息支付可参考Q4并进行年化计算，公司正在降低平均债务成本 [58][59][60] 问题5：萨尔瓦多业绩好转的原因是什么，以及公司的坏账覆盖情况如何？ - 萨尔瓦多业绩好转是因为更换了管理团队，并进行了网络投资，获得了新频谱并快速建设网络，目前拥有网络优势，客户满意度高 [64][65] - 公司在Q2计提了大量坏账准备，下半年收款情况改善，Q3和Q4坏账费用低于正常水平，预计未来坏账情况将恢复正常 [67][68] 问题6：未来三年公司收入和盈利将来自哪些业务？ - 公司业务具有很强的韧性，长期前景非常乐观。未来将以有线电视为中心，提供固定和移动宽带服务，同时增加移动用户，并发展移动金融服务（MFS）业务 [73][74][77] 问题7：上半年计提的坏账准备在Q3和Q4释放了多少，玻利维亚的坏账释放情况如何？ - 全年坏账费用比2019年高2000万美元，Q4坏账费用比2019年Q4低约2000万美元。玻利维亚具体数字记不清，可后续跟进了解，预计2021年坏账将恢复正常水平 [81][82][87] 问题8：如何看待非洲业务（坦桑尼亚和桑给巴尔）的前景和承诺，IPO进展、时间和资金用途如何？ - 坦桑尼亚业务未受疫情影响，已基本恢复，该业务对公司非战略重点。IPO是政府强制要求，公司正在推进监管流程，IPO所得资金将用于坦桑尼亚业务投资 [90] - 短期内公司仍持有该业务，其去年EBITDA达1.25亿美元，拥有庞大客户群和出色的MFS业务，但公司战略重点在拉丁美洲 [91]