财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长约20%，全年增长11%，主要因成功的定价策略抵消通胀压力 [9][24] - 第四季度销量下降4%，全年略有下降，主要受劳动力挑战影响 [24][26] - 第四季度营业收入近12亿美元，增长26%，全年近43亿美元，增长42%，主要得益于牛肉业务的强劲表现 [24] - 第四季度每股收益增长35%至2.30美元，全年增长53%至8.28美元 [10][24] - 预计2022财年总销售额在490亿 - 510亿美元之间，销量增长2% - 3% [35] - 新的生产力计划预计在2022财年节省3 - 4亿美元，到2024财年末实现10亿美元的经常性节省 [15][35] - 预计2022财年资本支出约20亿美元，较之前增加约8亿美元 [36] - 预计调整后税率约为23%，净利息支出约3.8亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 牛肉业务 - 第四季度销售额超50亿美元，增长26%，销量同比上升，营业利润11亿美元，利润率22.9% [27][28] - 预计2022财年利润率在9% - 11%，上半年表现将明显强于下半年 [37][38] 猪肉业务 - 第四季度销售额超16亿美元，增长30%，销量下降，营业利润7800万美元，下降52%，利润率降至4.7% [28][29] - 预计2022财年利润率在5% - 7% [38] 预制食品业务 - 第四季度销售额23亿美元，增长7%，销量下降5.7%，营业利润率1.7%，即3900万美元，全年营业利润率7.6%，即6.72亿美元 [29][30] - 预计2022财年利润率在7% - 9% [37] 鸡肉业务 - 第四季度销售额39亿美元，增长21%，销量增长1.3%，平均销售价格第四季度提高超20%，全年提高11.4%，第四季度营业亏损1.13亿美元，全年营业利润2400万美元，利润率0.2% [31][32] - 预计到2022年年中实现运营利润率5% - 7%，全年利润率在该区间的低端 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道销售额较去年增加超10亿美元，食品服务渠道销售额增加16亿美元，出口销售额比上一年增加近10亿美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于产能、品牌、产品创新和员工，以提高销量，预计2022年总销量增长2% - 3%，其中很大一部分增长将来自鸡肉业务 [11][22] - 推出新的生产力计划，目标是到2024财年末相对于2021财年成本基线实现10亿美元的经常性节省，涵盖运营和功能卓越、数字解决方案和自动化三个方面 [15][16] - 致力于成为最受欢迎的工作场所，通过提高工资、提供福利、投资自动化和先进技术等方式解决劳动力短缺问题 [12][14] - 优化产品组合，增加品牌和增值销售的贡献，以更好地满足需求 [22] - 积极恢复鸡肉业务的竞争力，目标是到2022年年中将运营利润率恢复到5% - 7% [17][22] - 利用财务实力通过有机投资和战略并购投资业务，预计2022财年投资20亿美元，重点关注新产能和自动化目标 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，但公司在消费者对蛋白质的持续强劲需求支持下，实现了两位数的销售和盈利增长 [5] - 劳动力挑战仍然影响着公司的产量和实现最佳产品组合的能力，但公司正在采取积极行动解决这些问题，并看到了改善的迹象 [10][11] - 通胀对公司业务产生了影响，但公司通过定价策略成功传递了部分成本压力，并将继续积极监测通胀并推动价格恢复活动 [7][8] - 公司对2022年的前景充满信心，认为有强大的消费者需求、多元化的产品组合和有能力的团队，能够抓住面前的机会，实现增长和提高运营利润率 [21] 其他重要信息 - 公司在美国的团队已全部接种疫苗，这有助于保护员工免受新冠疫情影响并确保业务连续性 [5] - 正在建设的12家新工厂进展顺利，包括9家鸡肉工厂、2家即食牛肉和猪肉工厂以及1家新培根工厂，建成后将有助于解决产能限制问题 [7] - 董事会批准将年度股息支付增加0.06美元，目前A类股总计1.84美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产力节省在净利润和业务再投资方面的预期情况 - 公司希望尽可能将生产力节省转化为净利润，但相关假设已包含在各业务部门的指导中 [45] 问题2: 2022年现金使用情况及并购与股票回购的优先级 - 公司计划偿还10亿美元债务，增加资本支出，业务增长将消耗更多营运资金，还有约10亿美元的一次性付款，包括递延税、宠物业务出售税和诉讼应计款项 [47] - 公司不评论具体并购情况，将继续探索优化投资组合的途径 [49] 问题3: 2022年克服劳动力市场逆风的措施 - 公司在员工招聘方面取得了进展，自11月1日疫苗授权结束后，家禽业务几乎已全员到岗，其他业务也有改善 [58] - 公司正在建设12家新工厂以增加产能，满足市场需求 [59] 问题4: 预制食品业务2022年利润率的节奏 - 公司正在努力应对快速通胀，平衡市场份额和价格需要时间，预计2022年采取的行动将抵消逆风，推动盈利能力逐步改善 [61][62] 问题5: 提价后消费者的反应及2022年底的预期 - 各业务组合的需求仍然强劲，弹性低于历史模型预测，公司将继续学习和适应市场变化 [68] 问题6: 生产力计划和资本支出按业务部门的情况 - 生产力计划适用于所有业务部门，包括运营和功能卓越、数字解决方案和自动化三个方面，资本支出的很大一部分将用于12家新工厂的产能扩张和自动化 [70][71] 问题7: 鸡肉业务优化努力实现产能扩张的时间框架及利润率是否考虑固定成本杠杆 - 公司预计到2022年年中鸡肉业务运营利润率达到5% - 7%，这需要从销量、效率和劳动力等方面努力，目前在这些方面都取得了进展 [73][74] 问题8: 长期劳动力成本的预期及2022年的最大不确定性和风险 - 公司将员工视为关键，通过提高工资和提供福利等方式吸引员工，24美元/小时的工资具有竞争力 [81][82] - 公司调整了定价模型以应对通胀风险，疫苗接种降低了新冠疫情对业务的影响，但仍可能出现未预料到的情况 [84][85] 问题9: 指导中假设的非原材料通胀水平和鸡肉业务饲料成本的预期 - 公司已调整定价模型以应对通胀，目前鸡肉业务的定价已覆盖通胀成本，商品业务对通胀的反应更迅速 [91][92] - 生产力节省将计入底线，相关计划已纳入2022年计划和未来运营收入预测 [96][97] 问题10: 鸡肉业务目前的问题及未来定价思路 - 目前鸡肉业务的定价已覆盖通胀成本，但近期存在劳动力可用性和效率问题，未来公司将实现全员到岗，提高效率 [106] - 品牌产品组合在通胀和定价之间通常存在滞后，公司将努力缩短这一周期 [107] 问题11: 未来1 - 2年业务增长的驱动因素 - 未来1 - 2年公司的增长主要取决于内部改进，特别是执行卓越，但品牌产品组合在通胀和定价之间存在滞后，公司将努力缩短这一周期 [107] 问题12: 2023 - 2024年资本支出的回报及对业务模式的影响 - 公司对资本支出的回报有信心，目标是实现两位数回报，这将带来节省、提供更好的工作场所和扩大产能，促进未来增长 [111][112]