财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长18.8%，调整后摊薄每股收益增长29.3%，均为同比增长 [9] - 调整后营业利润占净销售额的百分比同比增长100个基点，较今年第二季度环比增长30个基点 [11] - 第三季度净销售额达11.6亿美元，报告和调整后摊薄每股收益均为1.19美元，去年同期分别为0.89美元和0.92美元 [19] - 第三季度报告和调整后毛利率均为34.5%，同比提高60个基点，较第二季度环比提高200个基点 [23] - 第三季度SG&A费用占净销售额的百分比为20.5%，去年同期为21.4%；营业利润占净销售额的百分比为14%，去年同期为12.5%；调整后营业利润占净销售额的百分比为14.1%，去年同期为13.1% [24] - 第三季度利息费用为920万美元，较去年同期增加220万美元；报告和调整后有效税率分别为20.3%和20.7%，去年同期分别为18%和19.3% [25] - 应收账款为3.51亿美元，较去年增长16%；库存为9.39亿美元，较去年增长41%；应付账款为4.87亿美元，较去年增长18% [26][27] - 全年预计净销售额增长约14%，调整后摊薄每股收益指导区间提高至4.07 - 4.17美元，自由现金流转换指导区间更新为报告净收益的60% - 80% [30][32][33] - 预计全年折旧和摊销约1.2亿美元，利息费用约3600万美元，调整后有效税率约21% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务线 - 第三季度净销售额为8.862亿美元，同比增长23.3%，主要受净价格实现、零转弯和站立式割草机出货量增加以及收购Intimidator Group的增量收入推动 [19] - 第三季度收益为1.662亿美元，占净销售额的18.8%，去年同期为17%，同比增长主要由于净价格实现、生产率提高和净销售额杠杆作用 [20] 住宅业务线 - 第三季度净销售额为2700万美元，同比增长7.1%，尽管今年某些地区天气炎热干燥，但仍实现增长，主要受净价格实现、零转弯骑乘式割草机和雪地产品出货量增加推动 [21] - 第三季度收益为2630万美元，占净销售额的9.8%，去年同期为12.5%，同比下降主要由于材料、运费和制造成本上升 [22] 各个市场数据和关键指标变化 专业市场 - 地下和特种建筑市场需求强劲，公私基础设施投资提供多年顺风 [37] - 高尔夫市场需求不减，球场预算健康，打球回合数高于疫情前水平 [37] - 市政和场地市场优先考虑绿地，对零排放产品兴趣增加 [38] - 冰雪管理市场 preseason 预订健康，新的除冰产品受客户欢迎 [38] - 景观承包商市场零售需求呈现更典型的季节性趋势 [39] 住宅市场 - 需求模式正按预期正常化，与季节性趋势更典型地一致 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略优先事项为加速盈利增长、提高生产率和运营卓越以及赋能员工，推进Intimidator Group的整合以巩固零转弯割草机市场领导地位 [12] - 致力于可持续发展，发布最新企业可持续发展报告，设定相关绩效目标和具体指标，开发电池和混合动力技术等下一代解决方案 [13][14] - 与社区和行业领导者合作，举办首届可持续发展实验室，促进与北美城市公园系统的合作 [16] - 凭借创新、质量、耐用性和支持等优势，在市场中具有领导地位，受益于广泛的分销和服务网络，客户对品牌认可和信任 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链持续改善，运营调整增强了敏捷性和灵活性，终端市场需求保持稳定，公司产品具有必要性，受益于市场领导地位和广泛网络 [36] - 宏观环境存在不确定性，关注整体商业信心、消费者情绪和支出、通货膨胀、货币政策行动和地缘政治环境，但对应对挑战有信心 [40][41] - 未来增长的关键驱动因素包括对替代动力、智能互联和自主解决方案的战略投资，领导能力、创新能力、对运营卓越的关注、深厚的客户关系和审慎的资本配置将为利益相关者创造价值 [41] 其他重要信息 - 公司介绍了季度收益报告、更新的投资者报告，可在公司网站查看 [2] - 公司新晋升Angie Drake为财务副总裁，新加入Jeremy为投资者关系总监 [3][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：住宅业务中步行式割草机的疲软，有多少与大型零售商的库存管理有关，多少与零售POS的变化有关？ - 步行式割草机的疲软主要反映了该业务的季节性需求，受晚春和夏季干旱等因素影响，并非其他更复杂的原因 [44] - 同期住宅和专业业务中的零转弯割草机有增长，Flex - Force电动割草机也持续增长 [45][47] 问题2：高尔夫和Charles Machine Works的供应链何时能恢复正常？ - 公司非常关注供应链，虽有改善但仍面临挑战，如液压部件、高马力动力传输元件、电气和电子元件等共享组件的供应问题，团队正通过多部门合作寻找解决方案，难以确定具体恢复时间 [48] 问题3：2023年价格增长是否仍将高于正常水平？ - 产品需求仍然强劲，公司将继续保持定价纪律，定价具有竞争力且符合市场情况，预计未来定价将有助于改善和恢复利润率 [49] 问题4：“需求正常化”在住宅和景观承包商业务中的含义是什么？ - 住宅业务在疫情期间增长超50%，现在正回归到由季节、天气等正常驱动因素主导的模式，尽管本季宏观环境具有挑战性，但第三季度仍实现增长 [52][53] - 景观承包商业务整体仍然强劲，部分产品有类似住宅客户的购买情况，大型景观承包商在资本采购方面落后，正努力追赶需求 [54] 问题5：销售指导范围从90天前的14 - 16变为现在的超过14，原因是什么？ - 是由于住宅市场的因素，导致范围变为14% [55] - 从EPS角度看，由于供应链和运营表现的改善，公司提高了该领域的指导 [56] 问题6：如何看待2023年的渠道库存和积压订单情况？ - 公司整体现场库存低于理想水平，多数专业类别和市场的库存不足，随着供应链改善，将先满足终端客户需求，再使现场库存恢复正常水平 [58] - 积压订单需求仍然强劲，高于上一财年末水平，虽近几个月有所下降，但仍主要来自地下特种建筑、高尔夫、景观创建和专业冰雪管理等业务 [59] 问题7：公司业务何时能恢复正常季节性？ - 预计住宅业务季节性将更正常，但专业业务受供应链限制，恢复正常节奏需要更长时间，不同业务恢复情况不同，如高尔夫、场地和地下建筑业务可能较慢，景观承包商业务恢复较快 [64] - 公司新业务如Ditch Witch业务、特殊建筑、地下和雪地业务有不同的季节性模式，长期来看可减少业务的季节性波动 [65] 问题8：从高层次看，明年相对于25%的正常增量利润率，有哪些需要考虑的因素？ - 预计明年仍存在通胀环境，但通胀率开始下降，公司将继续关注供应链，终端市场健康，产品组合多元化有助于公司发展，对明年持积极态度 [66][67] 问题9：本季度价格和销量的大致情况如何？ - 价格实现是增长的主要驱动因素，同时收购Intimidator Group和零转弯割草机的强劲表现也有贡献，公司看到了去年应对通胀采取的多次价格行动的影响，专业业务仍受供应链限制，需求整体稳定，但价格因素的影响大于销量 [68] 问题10：Intimidator Group收购带来的负面影响何时会消除并恢复正常节奏？ - 公司正在推进收购协同效应，整合工作按计划进行，预计Intimidator Group的利润率将继续改善，零转弯市场增长迅速，公司还关注如何将技术应用于该集团及其他品牌 [73] 问题11：干旱条件是否影响了灌溉产品的需求？ - 灌溉产品需求的变化属于正常的需求波动，在干旱初期对灌溉业务可能有好处，当实施全面用水限制时会产生负面影响，但目前情况符合预期，过去几年受影响地区的业务有良好增长 [74][75]