财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长24%，达到11.5亿美元 [8][20] - 报告的摊薄后每股收益为1.31美元，高于去年的0.91美元；调整后摊薄后每股收益为1.29美元，高于上一年的0.92美元 [20] - 毛利率为35.1%，较上一年增加210个基点；调整后毛利率为35.1%，增加170个基点 [25] - SG&A费用占净销售额的比例下降10个基点至19.4%；运营收益占净销售额的比例增加220个基点至15.7%；调整后运营收益占净销售额的比例增加170个基点至15.7% [26] - 利息费用下降150万美元至710万美元 [26] - 报告的有效税率为19.8%，调整后的有效税率为20.9% [26] - 第二季度末流动性保持在11亿美元，包括5亿美元现金及现金等价物和6亿美元循环信贷额度的全部可用额度 [27] - 应收账款总计3.912亿美元，较去年下降2.3%；库存较去年下降12%至6.288亿美元；应付账款较去年增加28.8%至4.217亿美元 [27] - 年初至今自由现金流为2.924亿美元，转换率为115% [28] - 公司更新2021财年全年指引，预计净销售额增长在12% - 15%之间，此前为6% - 8%；预计全年调整后摊薄后每股收益在3.45 - 3.55美元之间 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务线 - 净销售额增长25.3%至8.284亿美元，主要因高尔夫、景观承包商、灌溉、租赁和特种建筑产品需求强劲，但地下建筑设备销售因供应链中断和油气市场疲软而下降 [8][21] - 收益增长57.3%至1.671亿美元，占净销售额的比例增加410个基点至20.2%，主要得益于生产率提高、净价格实现和销量杠杆，部分被大宗商品成本上升抵消 [21][22] 住宅业务线 - 净销售额增长20.2%至3.15亿美元，主要受零转弯割草机、Flex - Force电池电动产品和雪地设备销售增长推动 [10][23] - 收益增长23.9%至4600万美元，占净销售额的比例增加40个基点至14.6%，主要得益于生产率提高、净价格实现和产品组合，部分被大宗商品成本上升抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 高尔夫市场在疫情期间有巨大增长，年初至今数据增长约44%，与2017 - 2019年相比增长约20% [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是加速盈利增长、提高生产率和运营卓越性以及赋能员工，以实现长期可持续增长 [18] - 利用强大的资产负债表进行战略投资，如收购TURFLYNX和Left Hand Robotics，同时有机投资于关键技术，包括替代动力、智能互联和自主技术 [14] - 致力于开发电动产品，以利用电气化趋势，如60伏个人节奏回收割草机获Popular Mechanics编辑选择奖 [37] - 公司有能力在多个领域获取市场份额，如高尔夫业务持续获取份额，地下业务因需求强劲且提前布局供应链而有机会获取份额 [81][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求异常强劲，预计在可预见的未来将持续，但同比增长率最终会在较高基数上稳定下来，需求受消费者和企业信心改善、公共和私人投资优先事项以及当前生活方式趋势驱动 [12] - 面临供应链和通胀挑战，这是全球性问题，公司通过生产率和协同计划、严格的费用控制和市场定价行动来缓解压力 [13] - 下半年运营利润率将面临压力，主要由于供应链挑战升级以及材料、运费和工资通胀，但长期来看，市场需求增长的积极影响将超过短期压力 [29] - 对下半年业务持乐观态度，认为更新后的指引能反映当前运营环境中的风险，同时考虑到预期的强劲需求，公司有能力利用未来增长驱动因素 [40] 其他重要信息 - 公司通过So We Can活动激励员工接种疫苗，感谢团队和渠道合作伙伴在保障安全的同时满足客户需求 [17] - 公司与阿姆斯特丹市达成四年首选供应商协议和车队合作关系，与华盛顿特区国家链接信托建立20年合作伙伴关系，体现公司对可持续发展和社区的关注 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年原材料和零部件潜在通胀情况 - 通胀是全球性问题，公司已将其纳入今年指引，预计下半年至明年通胀将持续，公司会通过协同和生产率计划、成本管理和市场定价行动来缓解影响，同时需求依然强劲 [46][47] 问题2: 第二季度销量增长与价格增长情况以及全年销售增长指引中两者的占比 - 公司采取了市场定价行动，第二季度增长主要基于销量，全年销售增长指引中两位数增长更多基于销量而非价格 [48][49] 问题3: 住宅业务增长与家得宝和Tractor增长差异的原因 - 无法具体说明家得宝和Tractor的数据，公司住宅业务本季度表现出色，产品更新、渠道拓展和品牌建设等基础工作有效，预计居家影响会减弱，但基本面驱动因素将持续 [50][51] 问题4: 当前生产速度与疫情前水平的对比 - 制造运营效率和生产率相对于九个月前有所提高，但仍处于疫情运营模式，存在社交距离等安全措施导致的效率低下问题，随着疫情改善和员工接种疫苗，情况有望继续改善 [56] 问题5: 春季以来住宅业务需求是否减弱以及零售商或经销商的库存意愿 - 住宅业务需求未减弱，居家因素有影响，但产品更新等基本面驱动因素将持续，目前现场库存低于预期，零售商和经销商库存意愿高 [59][60] 问题6: 整体现场库存水平与正常水平的对比以及重建库存的时间 - 由于需求强劲和供应限制，各业务现场库存均低于预期，重建库存机会大，预计在2021财年末开始，2022年初进行 [67][68] 问题7: 供应链中组件最紧张的地方以及公司的应对措施 - 基本大宗商品中，钢材市场指数较去年同期上涨约300%，树脂较去年上涨约100%，公司与供应商建立长期关系，通过协同和整合工作加强合作，应对供应链挑战 [69][70] 问题8: 供应链和劳动力中断导致的季度总费用估计 - 无法给出具体数字，预计第三季度通胀因素影响达到峰值，第四季度缓解措施效果更明显，但基本需求将持续 [77] 问题9: 2020年SG&A成本削减在今年下半年的恢复情况 - 无法给出具体数字，部分成本如薪资削减和差旅费仍处于较低水平，激励费用因业绩调整，SG&A部分与销量相关，具体情况包含在指引中 [79] 问题10: 公司是否有能力获取市场份额以及在哪些业务中获取 - 公司有能力获取市场份额，在多个业务中正在获取，如高尔夫业务持续获取份额，地下业务因需求强劲和供应链准备充分有机会获取份额 [81][84] 问题11: 地下建筑业务第二季度销售下降的原因以及对全年的影响 - 地下业务需求强劲，但供应受限导致产量无法满足需求，公司增加资本支出以提高产能和技术，预计需求将持续强劲 [85][86] 问题12: 住宅业务中燃气动力设备和电动产品的增长对比以及两者的大致比例 - 60伏锂离子部分增长显著，是增长的重要驱动力，电池电动产品虽占比小但增长快，Z类别产品表现强劲 [94] 问题13: 户外动力设备中燃气动力设备是否失去市场份额 - 燃气仍是动力设备的主要动力源，公司在拓展渠道和产品时，可在燃气和电动领域同时获取市场份额 [98] 问题14: 公司在当前经济环境下控制SG&A成本以抵消原材料通胀的能力 - 公司不一定能通过SG&A完全抵消成本通胀，会优先投资技术和创新，利用销量杠杆固定成本结构，通过生产率、产品组合和市场定价决策来缓解通胀影响 [100] 问题15: 地下建筑业务供应问题的可控性以及与油气业务的关联 - 供应问题受行业整体影响，关键组件供应商未完全恢复，油气业务占地下业务的比例为低个位数，随着油价上涨，油气业务对设备的需求有所增加 [102][104] 问题16: 是否有订单和交付提前以应对价格上涨或短缺 - 没有订单和交付提前的情况，未完成的订单仍存在，未来需求强劲 [109] 问题17: 公司是否希望在季度末增加库存以及若没有短缺会投资多少资本 - 公司希望增加库存，由于供应链挑战，成品库存大幅下降，未来会努力重建库存至正常水平和组合 [111][112] 问题18: 高尔夫业务中市政和私人球场的趋势差异 - 公司未观察到市政和私人球场的趋势差异，私人球场对投资球场设备有较高兴趣，市政球场因费用基础和公众对绿地的需求而表现强劲 [115][116] 问题19: 资本分配和股票回购计划在今年剩余时间的节奏以及是否会回到2017 - 2018年水平 - 资本分配优先事项不变，优先关注长期盈利增长，包括有机增长和并购机会，其次是股息增长，最后是股票回购，会根据增长机会和疫情恢复情况进行决策 [121][122] 问题20: 在当前情况下如何看待并购作为资本分配的优先事项 - 公司从长期价值角度看待并购，虽然短期存在产能限制因素，但更关注对公司的长期增值 [124]