财务数据和关键指标变化 - 第四季度可比餐厅销售额下降8.9%，2021年前7周可比销售额仅下降2% [19] - 餐厅利润率占总销售额的比例下降380个基点至13.3%，其中约60个基点的下降是由于2019年第四季度多一周的重叠影响 [21] - 食品和饮料成本占总销售额的比例与去年基本持平，第四季度保持在32.4% [22] - 劳动力占总销售额的比例在第四季度增加213个基点至35.2%，每家店每周的劳动力美元数比上一年同期下降3.5% [23] - 其他运营成本占总销售额的比例为16.9%，比去年高134个基点 [25] - 第四季度G&A成本较上一年同期减少720万美元 [25] - 第四季度末现金为3.63亿美元，较第三季度末增加3500万美元 [27] - 预计2021年资本支出为2.1亿 - 2.2亿美元，新店开业将使2021年的店周数增长4% - 5% [28] - 预计2021年餐厅利润率达到15% - 16% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度有限容量餐厅的外卖销售额每周略高于2万美元，约占销售额的21%；2021年前7周，外卖销售额增长至每家餐厅每周超过2.5万美元，约占销售额的23% [20] - 2020年公司新开22家自有餐厅，特许经营合作伙伴新开4家餐厅，包括韩国和台湾的2家国际门店 [10] - 计划2021年开设25 - 30家公司餐厅，包括多达5家Bubba's 33餐厅和1家Jaggers餐厅 [11] - 零售业务通过2份新的许可协议继续扩张，预计2021年瓶装玛格丽特混合饮料和罐装鸡尾酒气泡水将进入零售市场 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，超过98%的公司自有餐厅有一定程度的餐厅容量 [8] - 2021年前7周，有限容量餐厅的每周销售额平均超过10.8万美元 [9] - 2021年，较高容量（可使用75%或更多餐厅座位）的餐厅，外卖销售额平均每周略低于2.3万美元，约占总销售额的20% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于增长模式，将继续开设新店，探索潜在的特许经营机会 [10][11] - 零售业务是公司的发展方向之一，通过许可协议推出新产品，有望带来强劲回报 [12] - 关注运营挑战，优先考虑客人和员工的安全与福祉 [13] - 考虑根据运营反馈和联邦工资政策调整菜单价格 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，但公司品牌依然强劲，消费者对店内用餐的需求仍然很高 [7][9] - 业务虽未恢复正常，但发展方向和财务状况令人鼓舞，公司有信心做出正确决策以实现长期增长 [14] - 预计2021年商品通胀约为3%，劳动力成本也将面临通胀压力 [23][51] - 餐厅利润率有望随着销售增长而改善，但仍受餐厅销售额下降、工资通胀和供应成本压力的影响 [29] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关因素可参考财报和SEC文件 [4] - 可能提及非GAAP指标，如有需要，可在财报中找到与GAAP信息的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年前7周同店销售额下降2%，1月下降较少，是否与天气有关，还有其他因素吗？ - 1月销售额受益于新年夜的日历变化，约为1.3%；2月的情人节和天气对销售额有负面影响，估计对前7周的总销售额影响约为1% - 1.3% [33] 问题2: 2021年初店内用餐和外卖业务都在增加，公司采取了什么措施促进，为什么会出现这种情况？ - 随着人们信心增强外出活动，会带动外卖和店内用餐销售；公司安装的窗口和采用的双向短信技术，方便客人取餐，提升了体验和便利性 [35][36] 问题3: 预计餐厅利润率为15% - 16%，假设销售恢复到2019年水平，能达到什么利润率，2021年是否有独特成本？ - 利润率取决于餐厅限制解除的时间和销售组合，如果餐厅销售额恢复到历史水平且保持外卖销售，利润率有望恢复正常甚至更高；如果餐厅销售额未恢复但外卖销售仍高，利润率会有压力；预计2021年仍会有与COVID相关的成本 [38][39] 问题4: 请谈谈G&A支出和投资机会，未来几年的情况如何？ - 公司将继续在技术方面投资，可能会影响G&A；2020年G&A因旅行会议减少和薪酬降低而下降，2021年目标是G&A支出占收入的5%左右，预计会高于2019年，因为股权薪酬受股价驱动 [42][43] 问题5: 如果餐厅全部恢复营业且外卖业务保持高位，历史利润率的上行空间是否考虑提高外卖利润率？ - 目前未特别考虑提高外卖利润率，但公司正在努力提高外卖交易效率；数字应用的改进使外卖订单增加，可能是利润率上行的因素之一 [47][48] 问题6: 请说明商品通胀在2021年的节奏？ - 年初锁定的价格较多，下半年可见性较低，通胀在全年分布较为均匀；2020年第二和第三季度通胀较高，可能意味着2021年通胀水平较低 [51] 问题7: 预计2021年劳动力通胀情况如何，在高失业率和可能提价的环境下，劳动力环境如何？ - 2021年劳动力仍有通胀，部分原因是疫情期间将外卖员工工资调整为最低工资；预计州政府规定的工资增长将推动约1.5%的通胀，市场压力和招聘环境困难也会影响劳动力成本；随着销售增长和餐厅满座，工时将增加，劳动力成本占比也会上升 [52][53][54] 问题8: 75%或以上容量的餐厅外卖销售额每周约2.3万美元，占销售额20%，数据是否正确，这些餐厅表现如何，是否是其他餐厅的先兆？ - 数据正确，该组约有165家餐厅，前7周同店销售额为正；这让公司对其他餐厅达到相同容量时的表现有信心，但不做假设，需观察后续情况 [56][58] 问题9: 这些餐厅的利润率结构如何，2021年餐厅利润率的季度顺序如何，第一季度是否在预期范围内？ - 利润率因州和劳动力情况而异，预计该组餐厅有高于17%的，也有略低于的；希望利润率全年改善，但受疫情影响不确定；预计第一季度在15% - 16%的范围内 [59][60][61] 问题10: 165家75% - 100%容量的餐厅，店内销售额较去年下降约10%，是容量限制还是需求问题？ - 主要是容量限制问题，即使100%容量，也可能因跳过座位和等待时间长而无法满负荷运营，并非需求不足 [63] 问题11: 劳动改革对公司员工福利和小费信用、最低工资有何影响，如何应对？ - 公司在一些州已经实行较高工资率，未看到对服务员小费的明显影响；会根据情况调整商业模式，确保服务质量和客人体验 [66][67] 问题12: 请提供1月和2月公司餐厅室内容量的平均情况，以及外卖和店内销售的利润率差异？ - 多数餐厅处于50%容量，1月有超过250家；约50家餐厅处于25%容量，目前仅8家无餐厅容量；外卖和店内销售的PPA差异约为4美元，外卖可能有较高劳动力成本和供应成本，但也有一些成本可抵消；餐厅满座时，外卖对利润率的影响更中性 [69][71] 问题13: 目前定价情况如何，是否有机会大幅提价，是否考虑对外卖收取服务费？ - 目前不考虑收取服务费；公司有30种不同菜单和定价，会与运营商沟通，根据消费者反馈和市场情况考虑提价；目前菜单有1.4%的定价，部分将在9月和11月到期 [74][75] 问题14: 2021年计划开设25 - 30家店，是否有增加开店数量的潜力，房地产情况如何？ - 一些小市场表现良好，有企业倒闭提供了额外位置，但建筑成本上升；Jaggers若采用特许经营模式，可增加销售而无需增加开发成本；开店节奏后端较重，有一定风险，但公司对管道有信心，预计建筑成本会下降 [78][79] 问题15: 作为新总裁，能为公司带来什么，在餐厅层面看到的最大机会和最佳实践是什么？ - 有24年餐厅管理经验，了解餐厅运营和公司目标；能代表酒店业务，帮助各部门理解其对员工、客人和供应商的价值；秉持服务理念，维护公司在食品、服务和设施方面的高标准 [81][82][83] 问题16: 外卖客户方面，新客户、从店内转为外卖的客户以及两者都用的客户情况如何，他们的消费行为有何差异，利润率方面哪些成本不会恢复，哪些会恢复？ - 外卖客户包括为安全考虑的人群，公司通过应用升级、窗口安装等支持销售增长；在线订单占外卖销售的比例增加至55%，数字PPA高于普通外卖PPA；预计COVID相关费用、劳动力中的COVID工资、PPE供应成本会持续一段时间；部分运营商的保证奖金会在2021年逐渐消失 [88][89][90] 问题17: 2021年15% - 16%的餐厅利润率是否假设了春季提价，2021年G&A费用与2019年相比如何，具体金额是多少？ - 模型中假设第二季度中期有小幅提价；2021年G&A费用预计至少达到2019年的水平，2019年报告的G&A费用略超过1.49亿美元，主要是股权薪酬推动费用增加 [94][96][97] 问题18: 2021年开店数量略低于预期，是建筑成本还是其他因素影响，未来几年开店数量可能如何发展？ - 25 - 30家的开店数量主要受管道和疫情影响，而非建筑成本；公司认为小市场有增长潜力，但无法给出具体数字；开店还需考虑寻找管理团队等因素 [100][102] 问题19: 通常在第一季度中期提价，今年推迟的原因是什么，年初至今的假日礼品卡使用新应用是否有好处，本周天气是否包含在7周数据中？ - 推迟提价是因为11 - 12月餐厅重新开业的不确定性，以及与运营商沟通和菜单印刷的过程；7周数据包含情人节周末的部分天气影响；礼品卡销售旺季，运营商表现出色，应用使用促进了礼品卡兑换 [104][105][108] 问题20: 在餐厅恢复正常、店内满座的情况下，如何管理厨房容量以维持高外卖订单水平？ - 采取每日管理方式，在高峰时段平衡订单数量，运营商可控制窗口大小；公司在节假日等时段不断学习如何有效利用厨房容量，相信团队能最大化订单收入 [110][111] 问题21: 第四季度公司单位的流量和客单价动态如何，目前季度的门店利润率是否在15% - 16%范围内，团队如何在销售加速时控制成本，如劳动力成本和其他运营成本？ - 第四季度可比销售额下降8.9%，其中客单价增加3.2%，包括1%的正向组合和2.2%的定价；7周数据较少，需谨慎解读；165家75% - 100%容量的餐厅利润率表现良好，但其他受限餐厅会拉低整体数据；销售增长会使劳动力工时增加，对劳动力成本占比有积极影响，成本销售和其他运营成本也会受益于销售增长 [113][116][117]