财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司报告归属于UHS的摊薄后每股净收益为3.79美元，调整后归属于UHS的摊薄后每股净收益为3.76美元 [4] - 三个特定项目在2021年第二季度对税后收益产生约3000万美元的净有利影响，即便忽略该影响，本季度收益仍远超内部预测 [5] - 2021年第二季度，公司经营活动产生的现金为1.19亿美元，而2020年同期为14.5亿美元，主要因提前偿还6.95亿美元的医疗保险加速付款 [7] - 2021年前六个月，公司资本支出为4.82亿美元，截至2021年6月30日，债务与总资本比率降至35.7%，2020年6月30日为38.3% [7] - 2021年第二季度，公司回购约221万股股票，总成本3.5亿美元，董事会授权增加10亿美元股票回购计划，剩余授权12亿美元 [8] - 公司提高全年盈利指引，预计全年调整后EBITDA增长约6% - 8% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度，多数关键业务量指标，如急性和行为患者住院天数、急诊室就诊次数和手术病例数，增长至接近疫情前水平 [6] - 行为业务方面，5 - 7月公司各层级招聘人数创内部记录，行为业务利润率在剔除5500万美元后环比提高100个基点 [15][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，COVID入院人数占总入院人数的比例降至个位数中段，疫情期间平均约为12% - 13%，2021年1月上旬峰值时约为20% [32] - 目前COVID入院人数占比与去年6 - 7月相近，为10% - 12%，未达1月峰值，但接近或超过去年夏季第二波疫情时水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期认为两大业务营收应实现5% - 7%的中个位数增长，EBITDA增长将与之匹配或更高，利润率将扩大 [44] - 公司对并购的兴趣未减，持续探索机会，但目前缺乏有规模的重大机会，在此情况下更积极回购自家股票 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去四到六周，许多医院COVID患者显著增加且未达峰值，鉴于其对非COVID业务量和劳动力短缺的不确定影响，下半年业绩指引主要基于原内部预测 [9] - 公司认为潜在的行为护理需求与疫情前一样强劲甚至更强，劳动力短缺是暂时的，疫情缓解后业务量将恢复并增长 [17][18] 其他重要信息 - 公司医院自今年1月1日起遵守价格透明度规定，会根据用户反馈进行调整以持续合规 [65] - 公司每半年由第三方精算师对医疗事故准备金进行深入精算分析，此次中期审查因国内医疗事故案件趋于严重和高额，决定增加准备金，预计未来每年影响约2000万美元 [67][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 劳动力问题现状及未来一年的发展情况 - 疫情前行为医院劳动力状况基本稳定，疫情加剧了招聘治疗师、护士和心理健康技术员的挑战，如来自远程医疗提供商的竞争、员工疲劳或感染病毒等。随着年初疫情缓解，劳动力状况有所改善，第二季度业务量和行为业务趋于稳定。近四到六周COVID患者增加，目前难以判断对填补劳动力岗位的影响，因此下半年业绩指引较为谨慎 [12][13][14] 问题: 心理业务各服务线的恢复是否一致 - 心理业务恢复情况因地域和竞争环境而异，部分市场问题不大，部分市场问题显著。5 - 7月公司加大招聘和留用力度，但近期COVID患者增加可能会加剧劳动力问题 [15][16] 问题: 业务量何时能恢复到2019年水平 - 潜在的行为护理需求强劲且仍在增长，疫情缓解时劳动力压力有所减轻，招聘和留用变得更容易。COVID疫情反弹使恢复更具挑战性，但公司认为劳动力短缺是暂时的，疫情缓解后业务量将恢复到疫情前水平并实现增长 [17][18] 问题: 本季度业务量相对于疫情前基线的变化节奏，7月趋势以及下半年指引的考虑因素 - 2020年12月下旬至2021年1月为第三波COVID患者高峰，1月下旬起COVID业务量下降，非COVID业务量恢复。截至第二季度末，多数业务量指标恢复到疫情前（2019年）水平。6月下旬至7月，COVID患者再次激增且未达峰值，但公司运营应对有效，未出现前几波疫情时非COVID业务量大幅下降的情况。目前最大问题是劳动力压力加剧，7月临时劳动力使用增加，但最终影响尚不确定。由于情况不明，下半年业绩预计基本符合原指引 [21][22][26] 问题: 不同支付方（商业保险、医疗保险、医疗补助）的利用率以及患者病情严重程度差异 - 第二季度，随着COVID患者减少和非COVID患者恢复，患者支付方组合偏向商业保险和医疗保险，医疗补助和 uninsured 患者减少，患者病情严重程度提高，这对公司盈利产生积极影响，且超过了劳动力压力增加的影响。但第三季度随着COVID患者增加，情况可能不同 [28][29][30] 问题: 第二季度COVID入院人数占比以及近期占比情况 - 第二季度，COVID入院人数占总入院人数的比例降至个位数中段，疫情期间平均约为12% - 13%，2021年1月上旬峰值时约为20%。目前COVID入院人数占比与去年6 - 7月相近，为10% - 12%，未达1月峰值，但接近或超过去年夏季第二波疫情时水平 [32][33] 问题: 下半年入院人数是否会加速增长并在第四季度达到或超过2019年水平 - 第二季度COVID患者减少和非COVID业务恢复速度均快于预期，导致业绩超预期。近期COVID患者激增使下半年情况复杂，难以确定其对全年业务轨迹的影响。部分原本预计在下半年进行的延期手术在第二季度完成，因此下半年业务可能更具季节性，第四季度可能会出现历史上因假期等因素导致的业务疲软 [35][36][37] 问题: 行为业务利润率的发展趋势，以及6 - 7月招聘情况和招聘、营收增长与利润率的关系 - 行为业务利润率增长主要得益于强劲的定价或每调整日收入，包括拒付率降低、 uninsured 患者减少、与部分管理式医疗支付方协商提价等因素。但难以确定这种增长的可持续性，因为部分改善可能基于支付方在疫情期间较宽松的使用管理。公司认为随着定价适度调整，业务量将继续恢复，近期招聘情况良好，但难以实时准确衡量员工流失率，且COVID患者增加可能导致流失率上升 [39][40][42] 问题: 2022年EBITDA的长期增长预期 - 公司认为两大业务的基本面未发生重大变化，长期来看，营收应实现5% - 7%的中个位数增长，EBITDA增长将与之匹配或更高，利润率将扩大。2022年预计相对平静，但COVID情况仍不确定 [44][46] 问题: 除股票回购和股息外，公司对并购的兴趣及市场情况 - 公司对并购的兴趣未减，持续探索两大业务领域的机会，但目前缺乏有规模的重大机会。在没有合适机会时，公司更积极回购自家股票，认为当前回购股票的倍数具有吸引力，且已提前完成部分2021年股票回购计划 [48][49][50] 问题: 行为业务招聘现状与需求的差距，以及对业务量增长的影响 - 若能招聘到所需的治疗师、护士和技术人员，业务量将至少比疫情前（2019年）基线增长中个位数。公司认为这些问题可以克服，随着疫情缓解，招聘和留用目标将更容易实现，需求将恢复并增长 [52][53][55] 问题: 下半年业绩的季度权重分配以及是否包含额外的股票回购 - 公司一直未提供季度指引，今年情况更难预测。市场对第四季度的预期可能过高，忽略了正常的季节性模式。由于业务量恢复提前，第四季度可能会出现历史上因假期等因素导致的业务疲软。关于额外的股票回购，未在指引中提及 [57][58][59] 问题: COVID患者激增的特定地理区域 - 急性业务方面，得克萨斯州、佛罗里达州和内华达州的COVID患者显著增加，其中拉斯维加斯目前情况最为严重。行为业务方面，影响较为分散，佛罗里达州、得克萨斯州和密苏里州等市场均受到影响 [62][63] 问题: 公司如何应对价格透明度规定可能的变化 - 公司认为其医院自今年1月1日起遵守价格透明度规定，会根据用户反馈进行调整以持续合规 [65] 问题: 第二季度准备金变化的原因、是否为正常审查以及对未来应计费用的影响 - 医疗事故准备金每半年由第三方精算师进行深入精算分析，此次为中期审查。由于国内医疗事故案件趋于严重和高额，决定增加准备金，公司予以认可。预计未来每年将记录约2000万美元的医疗事故准备金增加，公司将继续进行每半年一次的详细审查 [67][68][69] 问题: 商业保险合同重新签约的情况，包括签约进度、费率增长、条款以及基于价值的相关情况 - 商业管理式医疗合同在疫情期间持续进行管理和谈判，方式与以往差异不大。公司在行为业务的管理式医疗补助方面努力协商提价，这有助于推动行为业务的强劲定价，且这种变化具有可持续性。此外，管理式医疗支付方在疫情期间对行为业务的使用管理和拒付相对宽松，总体而言，公司与管理式医疗支付方的关系变化不大 [71][72] 问题: 公共交易所业务量的增长是否产生影响 - 有时难以确定患者是否拥有交易所产品，但公司认为尽管疫情初期经济受到干扰，但未出现以往经济衰退时 uninsured 率上升的情况。这得益于《平价医疗法案》（ACA）的实施，如内华达州和加利福尼亚州等重要州的医疗补助扩大，以及获取商业交易所产品更加便捷，有助于维持较好的支付方组合 [74][75][76]