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Upland Software(UPLD) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7570万美元,同比下降3%;经常性订阅支持收入7230万美元,同比下降4%;专业服务收入270万美元,同比增长1% [21] - 第四季度调整后EBITDA为2510万美元,占总营收的33%,低于2020年第四季度的2660万美元(占总营收34%) [24] - 2021年第四季度GAAP经营现金流为1310万美元,自由现金流为1290万美元;全年GAAP经营现金流为4170万美元,自由现金流为4060万美元 [25] - 2022年目标自由现金流为3000 - 4000万美元,因近期两次收购,现金流将集中在下半年 [25] - 截至2021年12月31日,公司现有流动性约1.86亿美元,未偿净债务约3.39亿美元;第一季度两次收购后,净债务约4亿美元,净债务杠杆约4.0倍 [26][27] - 公司目前约有3.66亿美元的税收净运营亏损结转,预计约2.11亿美元可在到期前使用,预计每年现金税约500万美元 [28] - 2022年第一季度,预计总营收7500 - 7900万美元,调整后EBITDA为2200 - 2400万美元;全年预计总营收3.13 - 3.29亿美元,调整后EBITDA为9500 - 1.03亿美元 [29][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度与285个现有客户扩大合作,其中55个为重大合作;新增121个新客户,包括32个新的大客户 [12] - 2021年全年交叉销售预订量比2020年增长超两倍 [13] - 净美元留存率为94%,高于预期,预计2022年将继续改善 [9][14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第四季度交付四个新产品主要版本和22个现有产品功能包,宣布最全面的产品发布,扩展工作流自动化能力 [15] - 推出Qvidian产品新功能,提高RFP响应和提案能力;推出Simple Cloud新功能,帮助客户改善云环境成本、安全和合规性 [16] - 在印度建立卓越中心,推动全球软件开发战略;收购BA Insight,扩展软件库和客户群,增强企业知识管理和文档工作流能力 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第四季度业绩出色,2022年指导强劲,对市场需求和业务发展有信心 [7][53] - 各产品线在第四季度表现良好,需求多样,不受单一行业影响 [54] 其他重要信息 - 2021年全年剔除政治因素后的有机增长率为2% [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 推动预订量的因素及销售管道情况 - 公司将管道分为新客户、交叉销售和同店销售三类,分别管理;交叉销售业务中,客户成功团队参与管道创建;扩展和交叉销售转化率高于新客户,销售周期更短 [36][38] 问题2: 与大客户建立战略关系及推动交叉销售的进展 - 2020年底成立全球账户团队,管理大客户并推动交叉销售;已与大客户进行深入交流,展示产品价值,关系将逐步成熟 [42][44] 问题3: 新客户是否来自新垂直领域及新客户优势领域 - 新客户未来自意外或新的垂直领域,各行业均有优势,业务广泛有助于降低单一行业影响 [47] 问题4: 私募公司估值情况及最大净杠杆 - 公司在收购和资本配置方面有优势,控制收购时机,将继续监测市场;未对股票回购等投机性交易置评,持续评估资本配置以提升股东价值;目前净债务杠杆约4倍,上下浮动可接受,交易后可短期上升但需下降趋势 [49][64] 问题5: 软件市场需求环境及对公司影响和2022年预期 - 第四季度预订量大幅上升,2022年指导强劲,对市场需求有信心;各产品线表现良好,需求多样 [53][54] 问题6: 净美元留存率提升中交叉销售和扩展的影响 - 毛留存率和净留存率表现一致,交叉销售和扩展均有积极影响 [55] 问题7: 下一年投资方向及销售和营销投资情况 - 团队已就位,按预算和指导进行投资,产品方面有新举措 [58] 问题8: 自融资执行战略的机制及杠杆率接受范围 - 结合内部现金流、现金和信贷工具可执行每年约4000万美元、约3倍的并购;目前净债务杠杆约4倍,上下浮动可接受,交易后可短期上升但需下降趋势 [63][64] 问题9: 本季度是否披露有机增长情况 - 2021年全年剔除政治因素后的有机增长率为2% [66] 问题10: 与倡导团体相关的消息收入季度环比趋势 - 结果符合预期,反映在2022年指导中 [70] 问题11: 能否量化新预订与增售或扩展的细分情况 - 公司跟踪但不披露细分情况 [71] 问题12: 2022年初始展望范围扩大的关键因素 - 年初全年指导范围通常较宽,随着时间推移会收紧,季度指导范围一致 [74] 问题13: 本季度自由现金流结果是否有一次性收益及未来转化率 - 收购相关费用前55% - 60%的转化率是合理预期 [76] 问题14: 2022年自由现金流指导是否为下限及是否基于当前收购 - 指导基于当前收购,现金流集中在下半年,会根据情况更新 [78]