财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长17.5%至3.501亿美元，有机净销售额增长13.6% [40][41] - 调整后毛利率扩大63个基点至36%，调整后销售、一般和行政费用（SD&A）占销售额的比例改善30个基点至24% [42] - 调整后EBITDA增长18.2%至4220万美元，占销售额的12.1% [44] - 调整后净收入略降至1840万美元，调整后每股收益为0.13美元 [45] - 26周运营现金流使用2630万美元，预计第三和第四季度将改善并成为现金来源 [46][47] - 年初至今资本支出6030万美元，扣除金斯山工厂购买成本后为2190万美元 [48] - 第二季度末现金及现金等价物约2000万美元，循环信贷额度可用8300万美元，流动性近1.03亿美元 [50] - 季度末净债务8.913亿美元，是正常化调整后EBITDA的5.1倍 [51] - 上调2022财年总净销售额增长预期至13% - 15%，有机净销售额增长预期至10% - 12% [16][64] - 上调调整后EBITDA增长预期至2% - 5% [16][67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至7月3日的13周，Power Brand销售额增长17.3%，连续三个季度份额增长 [19] - 五大主要子类别中四个零售销售额实现两位数增长，占零售销售额约80% [20] - 薯片和椒盐脆饼份额增长，占零售销售额约50% [20] - 玉米片增长13%，ON THE BORDER增长15.4%，TORTIYAHS!增长17.2% [21] - ON THE BORDER品牌整体零售销售额增长超22%，过去52周零售销售额超3.5亿美元 [22] - 猪皮受供应链挑战影响，占零售销售额约5% [23] - Utz品牌多包零售销售额过去52周增长近37%，份额仅1.5% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 连续两个季度在咸味零食类别中获得份额，13周零售销售额增长16%，类别增长14.8% [9] - 核心市场零售销售额增长约17.5%，类别增长15%，旗舰Utz品牌增长近23%，ON THE BORDER玉米片增长超30% [24] - 新兴和扩张市场销售额两位数增长，Utz品牌在这两个地区增长超30% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是再投资以加速收入增长，包括加速Power Brand销售、扩大分销、全国扩张和增加在关键咸味零食子类别及相邻领域的业务 [8] - 营销支出从多年赞助转向更动态、灵活和积极的营销计划，消费者营销支出预计比2021年增加约40% [26] - 下半年推出新产品，包括Zapp风味椒盐脆饼、万圣节特色零食和扩大多包产品供应 [29][32][33] - 咸味零食类别抗衰退，私人标签市场份额仅4.6%，公司品牌具有较强的品牌资产和低价格弹性 [34][35][36] - 公司家庭渗透率低于50%，核心地理区域外市场份额仅约3%，有较大增长空间 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续密切关注消费者行为和高通胀对购物和购买模式的影响 [8] - 预计下半年价格弹性会增加，消费者支出模式将受通胀环境影响 [36][66] - 尽管净杠杆高于长期目标范围，但流动性强，有能力维持增长投资和进行并购 [38] - 对公司应对当前环境的能力充满信心，相信通胀调整后的定价行动将有助于覆盖成本并支持投资 [34][72] 其他重要信息 - 完成在近1300家Publix门店的产品组合重置，将继续投资支持与该客户的合作和类别增长 [12] - 预计2022财年实现约3%的生产率提升，2023年有初步的举措计划 [13][14] - 金斯山工厂预计今年秋季开始猪肉生产，明年初开始薯片生产，以缓解供应瓶颈和满足需求 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年有机销售预期减速的驱动因素及下半年预期是否变化，以及价格增长放缓的原因 - 价格方面，预计下半年价格将继续上涨，但会与去年下半年的定价重叠，因此全年预计实现约10%的价格增长 [82] - 销量方面，下半年销量变化主要源于价格弹性假设，预计消费者因经济环境在下半年的购买量会比第二季度略有减少，但公司持谨慎乐观态度 [83][84] 问题: SKU合理化对第二季度和下半年销量的影响 - 第二季度SKU合理化对销售增长的影响约为300 - 400个基点，预计下半年影响类似，全年约为200 - 300个基点 [88] 问题: 新兴和扩张市场滞后于核心市场的原因及剔除佛罗里达后的增长情况 - 核心市场类别强劲，对公司销售有利，核心和新兴市场占销售额约85% [90] - 佛罗里达的Publix合作在第二季度有一定收益，未来随着门店扩张，将对销售产生更大影响 [91] 问题: ON THE BORDER品牌的发展阶段和收入协同效应的发展轨迹 - 公司对ON THE BORDER品牌非常看好，该品牌目前零售销售额达3.5亿美元，核心市场增长超30%，正在拓展多个渠道和扩大ACV [98] - 预计该品牌在未来几年可轻松增长至4.3 - 4.5亿美元 [99] 问题: 公司对下半年烹饪油和其他大宗商品成本的覆盖情况及成本下降的影响 - 烹饪油全年约95%已覆盖，若价格继续下降，今年受益不大，明年有望受益 [100] - 综合所有大宗商品，覆盖程度约为90% [101] 问题: 与去年相比，供应链成本和供应问题的恢复情况 - 情况正在改善，但尚未完全摆脱困境，公司在供应链各方面采取的措施已取得成效，预计未来几个季度利润率将逐步增长 [107][108] 问题: 柴油和运费波动是否已在下半年指导中体现 - 公司已将这些因素纳入模型，对成本结构有清晰的可见性 [110] 问题: 不同零食子类别价格弹性的差异 - 公司未深入研究各子类别价格弹性差异，整体来看，零食价格弹性较低，私人标签占比小，行业销售渠道独特，整体趋势影响更大 [112] 问题: 下半年EBITDA利润率和毛利率的季度变化趋势是否一致 - 毛利率预计将遵循与EBITDA利润率相似的轨迹，即第三季度环比改善，第四季度季节性下降 [114][117] 问题: 作为上市公司，在营销和创新方面与几年前作为私人公司时的差异 - 作为上市公司，更注重提高生产率，并利用生产率为创新和营销提供资金，长期目标是增加在这些领域的投入以推动收入增长 [119][120][121] 问题: 公司历史上是否因大宗商品通缩或竞争激烈而降低标价 - 通常不会直接降低标价，而是通过调整促销活动的深度和频率，以及在较长时间内重新引入不同的价格包装组合来应对市场变化 [128][129] 问题: 与大型全国性客户合作时，是否提供低价替代品以及零售商的反馈 - 公司不将自己定位为低价替代品，而是为零售商提供具有独特品牌和高质量的产品，如Zapp和Utz品牌 [130][131][132] 问题: 各渠道销售表现是否有变化 - 目前各渠道销售情况良好，食品渠道表现出色，便利店渠道也有不错的结果，下半年消费者是否会转向大众和俱乐部渠道以寻求价值或大包装产品有待观察 [137] 问题: 基于当前可见性，2023年成本压力是否会缓解 - 成本在过去几个月从历史高位有所下降，但仍处于较高水平，预计2023年仍会有通胀 [138] 问题: 未来几个季度利息费用是否会因可变利率债务而增加 - 公司三分之二的债务锁定在1.9%的LIBOR利率，预计利息费用将保持在第二季度的水平 [139] 问题: 下半年预计7%的销售增长是否意味着3% - 4%的销量下降，以及销量下降对工厂固定成本效率的影响 - 计算正确，公司已对销量下降和SKU合理化进行了建模，两者相互抵消，通过优化产品组合，利润率将得到优化 [143][145] 问题: 今年返校季与去年相比有何不同 - 2022年与2020 - 2021年不同，供应链状况改善，客户采购商反弹并提前下了更多订单，预计返校季、万圣节等节日销售将比去年更强劲 [146] 问题: 消费者在公司产品以下的消费选择，以及公司应对大型区域连锁合作的产能情况 - 咸味零食类别抗衰退，私人标签渗透率低，是相对便宜且高回报的产品，消费者在该类别中的购买受影响较小 [152][153][154] - 公司有能力承担额外的分销业务，金斯山工厂将提供大量产能，各工厂之间具有灵活性，必要时可利用合作伙伴补充特定产品子类别需求 [155]