财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长6700万美元，即6%，调整2000万美元外汇顺风后为4%，但采购电子零件的持续挑战对营收产生负面影响 [24] - 第三季度订单增长17%，上半年增长超20%，显示出强劲的潜在市场需求 [25] - 调整后运营利润为1.31亿美元，比去年第三季度增加6400万美元，增幅94%，调整后运营利润率提高490个基点 [13][25] - 第三季度贡献利润率继续受到材料和运费通胀的负面影响，通胀比定价高出约4000万美元，预计第四季度差距将缩小，2022年净价格通胀将有利 [26] - 第三季度自由现金流为4400万美元，比去年低约8500万美元，但年初至今自由现金流为1.28亿美元，比去年同期高约1.4亿美元，重申全年自由现金流指导为2.05亿美元 [13][27][28] - 第四季度基本业务净销售指导上调约3500万美元，并购增加5500万美元净销售，预计净销售同比增长8%，调整后运营利润增长16%，调整后运营利润率提高90个基点，调整后每股收益预计下降约0.02美元 [35][38][39] - 2021年全年净销售预计为50亿美元，比2020年增长14%，调整后运营利润预计为5.53亿美元，比2020年增长62%，调整后运营利润率预计为11.1%，提高330个基点 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区受供应链挑战影响较大，净销售仅增长500万美元，即1%，调整后运营利润率下降约400个基点 [29] - 亚太地区净销售增长约4%，有机基础上相对持平，第三季度调整后运营利润率上升 [30] - 欧洲、中东和非洲地区财务表现强劲，净销售比去年第三季度增长19%，调整后运营利润率提高近300个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 云、超大规模和托管市场需求持续强劲，推动对公司产品和服务的需求 [16] - 企业和中小企业市场有进展，美洲地区该细分市场从黄色升级为绿色，订单和管道增加 [17] - 通信网络方面，年初5G部署强劲，过去一个季度有所放缓，欧洲开始部署5G，美洲持续部署 [17] - 商业和工业市场保持稳定，公司销售的产品和服务种类不断扩大 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计11月1日完成E+I收购，比之前沟通提前一个月，同时签署出售重型工业UPS业务协议，预计第四季度末完成交易 [15][21][23] - 公司将继续应对供应链和通胀问题，采取现货采购策略以满足客户交付承诺，并实施策略重新获取成本，预计2022年定价将成为顺风因素 [14][20] - 公司持续投资新产品开发和市场进入策略，预计2022年新产品开发将加速 [45] - 行业内普遍面临供应链挑战，公司与客户建立合作关系以获取更多需求可见性，有助于需求规划和产能扩张 [19][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境具有挑战性，短期内需应对零部件供应和价格通胀问题，但长期投资将使公司表现出色 [7] - 2022年公司将以显著高于2021年的积压订单进入，市场对产品需求强劲，预计定价将成为顺风因素，E+I全年纳入业绩将有增值作用，但预计上半年仍会面临零部件短缺问题 [43][44][46] - 管理层对公司团队在过去九个月的表现感到自豪，对2021年剩余时间和2022年及以后的发展充满信心，预计将实现高于市场的营收增长、盈利能力提升和资产负债表增强 [48][49] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述受重大风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担因新信息或未来事件更新这些陈述的义务 [4][5] - 公司会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP结果和GAAP到非GAAP的调整可在收益新闻稿和公司网站的投资者幻灯片中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于明年价格的更多信息，包括积压订单中的价格情况以及价格成本在2022年是否在利润率基础上为正 - 公司此前低估了通胀影响，未获得足够定价来抵消通胀，但未来将采取有力定价行动，确保价格为正 [60][61] - 第四季度在不采取行动的情况下，净价格通胀的后续影响可能带来500 - 1000万美元的小顺风，公司计划在2022年继续大幅提价，目标是在利润率基础上实现价格成本为正 [62][63][64] 问题2: 企业市场的活动情况以及客户类型和工作类型 - 美洲地区中小企业和企业市场出现反弹，客户重新配置数据中心、刷新网络，开展新建设和混合云战略相关项目 [65][66] - 亚洲受疫情影响，预计明年第一、二季度企业市场活动将改善，欧洲继续执行渠道战略以推动企业业务 [67] 问题3: 项目因劳动力和材料短缺被推迟对公司的影响，以及错过销售的情况 - 客户愿意提前接收库存并仓储，以避免生产延误，但这是新现象，市场对所有人都紧张，公司未因供应链问题受到比其他公司更严重的惩罚，积压订单将继续增长 [74][76][77] 问题4: 9月季度4000万美元净价格逆风是否为峰值，以及2022年何时变为正 - 预计第三季度是净价格通胀失衡的峰值，第四季度通胀保持与第三季度相同水平，定价将增加约1500万美元，失衡将降至2500万美元，2022年第一季度纯后续影响的失衡为1000万美元，预计第一季度某个时候价格和通胀将相互抵消 [82][83] 问题5: 市场环境图表中关键垂直领域增长情况，以及2022年数据中心相关增长是否会加速 - 同意2022年数据中心相关增长将加速的观点，企业市场明年应更强，但销售和交付增长的限制因素将是材料和劳动力短缺 [85][86] 问题6: 年底4000万美元积压订单增长是否意味着2022年两位数增长，以及中国市场的影响 - 2022年业绩很大程度取决于供应和场地准备情况，积压订单和订单增长暗示2022年业绩强劲，但未准备好确定具体数字 [91] - 中国市场动态，目前电力短缺未影响公司，公司对在当地的产品开发和市场份额增长有信心 [92][93] 问题7: 欧洲、中东和非洲地区利润率强劲的驱动因素以及是否进入新平台 - 主要驱动因素是固定成本恒定策略，公司不仅保持固定成本不变，还通过重组降低了成本，受益于销售增长带来的固定成本杠杆效应，供应链环境相对其他地区干扰较小 [94][95][96] 问题8: 订单加速增长的有机成分，以及第三季度高于平均水平的库存积累会持续多久 - 订单增长有价格因素，但市场需求强劲是主要原因，客户提前下单以确保供应 [102][103] - 预计年底库存会有所下降，但取决于零部件短缺情况，不人为限制库存目标，会为保护2022年交付而采购零部件，预计第四季度库存下降，明年上半年可能再次增加 [104][105][106] 问题9: 2022年价格成本的500 - 1000万美元下限是否包括已采取的定价行动，以及认为第三季度是最差情况的依据 - 500 - 1000万美元下限是基于第四季度损益表中看到的定价行动的纯数学计算，不考虑未在损益表中确认的第四季度定价行动，假设通胀不恶化 [117][118] - 假设第四季度通胀与第三季度一致，预计为5500万美元同比总通胀，与10月情况相符 [115] 问题10: 对北美和亚太地区收入增长的看法 - 欧洲、中东和非洲地区收入增长得益于全球账户团队，预计全球收入将强劲增长，美洲地区数据中心需求仍大，2022年各细分市场将加速增长，东南亚受疫情影响项目建设和交付放缓，解锁后将有增长，中国市场仍被看好 [121][122][123] 问题11: E+I收购的客户反馈以及提供更广泛解决方案的情况 - 客户对E+I收购感到兴奋，认为这完善了产品组合，公司能提供完整解决方案，E+I在母线领域是全球领先者，收购后产品可在全球推广，公司还将获得模块化电源橇的内部生产能力 [126][127][128] 问题12: 与9月业务更新相比，供应链情况是否有变化，以及预计供应链在2022年上半年紧张的原因 - 供应链情况复杂，部分情况改善，如风扇供应，部分变差，如断路器供应，IGBT供应有所改善但仍不稳定，预计供应商产能在明年第二季度中到末开始恢复 [132][133][134] 问题13: 新项目的胜率趋势以及新产品推出的好处 - 新产品推出效果良好，如热管理领域的无水高效系统和渠道业务的锂离子电池、电源分配产品线，受到客户欢迎 [140][142] - 管道持续加速，胜率最坏情况持平，部分地区有所改善，主要得益于新产品推出 [143] 问题14: 行业的大主题和新趋势，以及公司的定位 - 超大规模企业在服务器、存储和芯片开发上投入创新，但在大型电源和热管理基础设施方面与公司合作，影响公司产品开发 [145][146] - 行业技术发展包括3M的两相浸没冷却流体用于比特币运营，公司参与浸没冷却和芯片级冷却等研发，看好热管理领域发展，同时关注发电机与可再生能源、燃料电池的集成 [147][148][149] 问题15: E+I交易12月贡献数据年化后与2022年指导有差异的原因 - 主要原因是场地准备问题，部分12月发货可能推迟到1月，也有供应链和季节性因素影响 [156][157] 问题16: E+I明年5.7亿美元、1.4亿美元的预期是否仍然有效，以及是否更偏向后端加载 - 目前没有看到E+I的情况改变对2022年财务的预期，将在公布第四季度业绩时更新指导 [158] 问题17: 订单增长17%，但积压订单未达到预期的原因 - 积压订单在本季度增加近2亿美元，订单出货比在115% - 120%之间，计算积压订单时存在四舍五入和外汇因素，但没有对积压订单进行重大调整 [160]