业绩总结 - Viasat和Inmarsat合并后，预计2021年总收入约为41亿美元，其中Viasat约27亿美元，Inmarsat约13亿美元[41] - 2021年合并后调整后EBITDA预计为14亿美元，EBITDA利润率约为35%[41] - 预计2021年收入为41亿美元，调整后EBITDA为14亿美元[11] 用户数据与市场展望 - 预计到2030年，政府服务市场的规模将从2020年的81亿美元增长至约130亿美元，年均增长率为5%[17] - 2020年，商业航空服务市场的规模为36亿美元，预计到2030年将增长至约108亿美元，年均增长率为12%[17] - 2020年，固定和企业服务市场的规模为218亿美元，预计到2030年将增长至约445亿美元，年均增长率为7%[17] - 预计到2030年，消费者服务市场的规模将从2020年的65亿美元增长至约90亿美元，年均增长率为3%[17] 财务与资本结构 - Viasat已获得23亿美元的新债务融资承诺，并计划承担21亿美元的Inmarsat高级担保债券和17亿美元的Inmarsat高级担保信贷设施[8] - 预计到2022年底，净杠杆率将降至约4倍[51] - 预计到2022年12月31日的合并净杠杆比率约为5.0倍LTM调整后EBITDA，预计在24个月内降至4倍以下[8] 合并与协同效应 - Viasat和Inmarsat的合并将增强客户选择，提供更高带宽和更具竞争力的价格[23] - 预计将实现每年约8000万美元的收入协同效应[46] - 预计将实现每年约1.1亿美元的成本协同效应[46] - 预计合并后净现值（NPV）为15亿美元，包含收入和资本支出的协同效应[46] 投资与战略 - 合并后，Viasat计划在英国空间通信领域增加投资，并支持国家空间战略[31] - 预计中期收入增长将达到中位数十几（约16%），主要受移动和政府业务推动[35] - 预计调整后EBITDA增长也将达到中位数十几（约16%），得益于运营杠杆和协同效应[36] - 预计未来24-36个月内将结束异常密集的资本投资周期[38] - 预计将实现正自由现金流，较独立计划显著增加（超过2倍）[39] 风险与挑战 - Viasat在合并交易中面临的风险包括未能及时获得必要的监管批准，可能导致交易的预期利益受损[72] - Viasat和Inmarsat的合并交易可能会影响公司与关键客户、供应商和其他业务关系的维持[72] - Viasat的股价可能在交易未完成的情况下显著下跌，增加了投资者的风险[72] - Viasat和Inmarsat在卫星的建设、发射和运营方面面临风险，包括潜在的操作失败或性能下降[72] - Viasat和Inmarsat的合并交易可能会受到COVID-19疫情的影响，影响其业务、供应链和整体经济[72]