财务数据和关键指标变化 - 2022商业周期订阅收入同比增长38%，达10.24亿雷亚尔，超出年度经常性收入（ACV）指引2.4%，剔除Par后ACV增长47% [8][9] - 2022商业周期净收入增长30%，第三季度净收入同比增长49%至1.89亿雷亚尔，有机收入增长32% [10][16] - 2022商业周期EBITDA为3.36亿雷亚尔，利润率扩大10个百分点至29%；第三季度EBITDA为2300万雷亚尔，上年同期亏损2900万雷亚尔 [10] - 2022商业周期调整后净利润增长25%至2000万雷亚尔，第三季度调整后净亏损4200万雷亚尔，上年同期亏损4700万雷亚尔 [21] - 2022商业周期自由现金流显著改善1.74亿雷亚尔，达5500万雷亚尔，上年同期消耗1.9亿雷亚尔 [11] - 第三季度运营现金流为1700万雷亚尔，上年同期为负600万雷亚尔；2022商业周期运营现金流为5500万雷亚尔，剔除提前支付后为7500万雷亚尔 [22] - 2022商业周期呆账准备金总费用为2700万雷亚尔，占净收入2.4%，上年为3400万雷亚尔 [24] - 第三季度末净债务为9.8亿雷亚尔，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率降至2.92% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入占总收入88%，第三季度订阅收入环比增长76%，2022商业周期增长38%，主要来自传统学习系统和互补解决方案 [13][16] - 非订阅业务收入占比降至12%，较上一周期下降12% [17] - 互补解决方案在2022商业周期增长77%，预计未来仍将是增长主要驱动力 [9][39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将收入从教科书转向学习系统和数字平台，减少对纸质教科书渠道的依赖 [16] - 收购Educbank少数股权，其业务模式与其他竞争对手不同，可使学校学费现金流更稳定，且不合并其资产负债表，以保持轻资产模式 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022商业周期表现出色，对下一个商业周期充满信心，预计将与本周期一样好 [44][45] - 互补解决方案和 premium 品牌表现优异，将推动公司增长，同时公司将继续提高效率和成本效益 [45] 其他重要信息 - 公司自上季度起按SSG标准报告关键指标，本季度推出 Afro 实习计划，已招聘13人 [34] - 公司可再生能源使用比例达98%，最大配送中心达100%，购买可再生能源使温室气体排放减少14% [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 互补解决方案业务在公司未来合并业绩中的贡献预期如何 - 互补解决方案是公司增长的主要驱动力，上一商业周期增长超70%，预计下一商业周期仍将强劲增长，虽基数增加，但将推动20%的增长指引 [39] - 目前只有四分之一的合作学校采用至少一种互补解决方案，仅3%的学校采用两种或更多，增长空间大 [40]