财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入同比增长35%，达到1.9亿巴西雷亚尔；2022年至今净收入增长27% [8][15][16] - 2022年至今订阅收入增长33%，占公司总收入近90% [8] - 第二季度调整后EBITDA为1100万巴西雷亚尔，去年同期亏损1700万巴西雷亚尔；2022年至今调整后EBITDA利润率扩大6.6个百分点，超过30% [9] - 第二季度调整后净利润亏损4200万巴西雷亚尔，差于去年同期；2022年至今调整后净利润为6200万巴西雷亚尔，较2021年略有下降 [18] - 第二季度经营现金流为1.03亿巴西雷亚尔，去年同期消耗超6000万巴西雷亚尔；2022年至今经营现金流为3100万巴西雷亚尔，排除提前支付的版税后为5800万巴西雷亚尔，均好于上一周期 [11][19] - 第二季度末净债务为8.65亿巴西雷亚尔，较第一季度减少；净债务与过去12个月调整后EBITDA的杠杆率降至3.04倍，含Eleva为2.98倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入在第二季度增长48%，主要由ACV确认加速和Eleva贡献驱动，主要来自学习系统 [15] - 2022年至今非订阅收入下降6%，符合公司预期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计Educbank所在的K - 12学校支付市场总支付价值达700亿巴西雷亚尔 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Educbank少数股权，涉足K - 12支付领域，与Phidelis结合完善数字服务平台 [22][26][34] - 持续推进B2C2B业务，全面部署Plurall My Teacher和Plurall Adapta，试点Plurall My [43][45] - 关注教育科技互补解决方案领域的并购机会，有较强的潜在公司研究管道 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务已恢复正常，盈利能力巩固，现金流强劲 [8] - 预计2022年将在本商业年度结束或第三季度末收取100%的ACV [11] - 2023年销售周期开局良好，有望达成目标 [39] - 预计年底净债务与调整后EBITDA比率低于3倍，明年更低，杠杆率维持在2 - 3倍较合适 [46] - 2022年利润率将高于2020年 [48] 其他重要信息 - 从本季度起，公司将报告ESG标准更新，包括关键指标季度面板 [27] - 公司CFO Bruno Giardino将开启过渡，新CFO为Cesar Silva；CEO Mario Ghio将接任投资者关系官 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购Educbank后，金融解决方案在合并净收入中的长期相关性如何？PDA本季度报告的数字是否可视为常态化水平？ - 目前难以预测金融服务在收入中的占比，Educbank市场潜力大，未来可能具有重要意义；PDA尚未达到常态化水平，预计2023年可能降至2%以下或接近1% [33] - 公司服务超5300所学校，学费约170亿巴西雷亚尔，是Educbank的潜在市场；公司持少数股权，Educbank收入不合并入利润表；Educbank与Phidelis结合对公司平台很重要 [34] 问题2: 2023年销售周期的早期商业趋势如何？本周期收入是否可能超过100%的ACV？ - 2023年销售周期开局良好，上半年核心内容和互补产品销售活动表现出色，有新产品推动；不预计ACV确认超过10亿巴西雷亚尔，合同执行符合预期，不同季度有不同季节性 [39][40] - 营销活动中， premium品牌销售情况好于主流品牌，平均票价高且客户流失率低 [41] 问题3: B2C2B业务进展如何？杠杆率未来如何变化，舒适水平是多少？ - B2C2B业务中，Plurall My Teacher和Plurall Adapta全面部署，表现良好；Plurall Adapta开始推出针对高中的产品 [43][44] - 预计年底净债务与调整后EBITDA比率低于3倍，明年更低，杠杆率维持在2 - 3倍较合适 [46] 问题4: 公司并购前景如何？非上市公司价格是否合理？ - 公司有较强的潜在公司研究管道，关注教育科技互补解决方案领域；目前不考虑收购上市公司，但有机会完善平台会考虑 [52][53] - 目前接触的非上市公司定价较为合理，较去年有所改善 [55]