财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度调整后EBITDA为4700万美元，较上一季度的5400万美元减少700万美元，主要因上一季度有外币收益 [10] - 本季度营收增加460万美元，主要因直升机零部件销售及部分地区油气业务利用率提高带来的收入增加 [11] - 运营费用降低370万美元，因上一季度确认了遣散费成本，不过被较高的维护成本部分抵消 [11] - 一般及行政费用降低130万美元，因专业服务费用减少 [11] - 本季度与加拿大温哥华投资相关的减值费用为5200万美元，此为特殊项目不计入调整后EBITDA [12] - 与上年同期预计合并业绩相比，本季度调整后EBITDA从5300万美元降至4700万美元，主要因上年同期外币收益较高 [14] - 营收减少5500万美元，主要因油气和固定翼服务利用率降低 [15] - 运营费用降低5000万美元，因业务活动减少 [15] - 一般及行政费用降低1400万美元，主要因薪酬成本和专业服务费用减少 [15] - 本季度调整后自由现金流（不包括净资本支出）为2700万美元，低于上一季度，主要因付款时间导致营运资金变化，两季度平均值约为4200万美元 [15] - 本季度直升机销售净收益为1100万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气业务营收因部分地区利用率提高而增加 [11] - 固定翼服务营收因利用率降低而减少 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 特立尼达市场在过去12个月保持相对稳定，尽管油气行业面临挑战 [20] - 圭亚那和苏里南市场持续增长，公司目前在圭亚那有少量直升机为客户服务，在苏里南有几架直升机为多个客户的勘探项目服务 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行资本纪律策略，专注于产生正现金流、保护资产负债表并适时向股东返还资本 [17] - 公司认为行业需要进一步整合，若有符合财务参数和战略优先级的并购机会，会保持关注 [31] - 海上风电业务是公司战略重点，在美国虽目前无业务，但认为自身有优势；在欧洲，公司正努力进入该市场 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期发布的行政命令对业务无重大影响，因其在美国墨西哥湾仅服务3个钻井平台，且该命令暂停的是新租赁权发放，不影响现有租赁活动 [8][9] - 过去两个季度公司营收展现出韧性，全球市场有企稳迹象，但2021年不会有广泛显著的市场复苏，不过公司仍能产生大量自由现金流；2022年及以后，公司对海上油气市场增长持更积极态度 [34][47] 其他重要信息 - 自2020年6月Era与Bristow合并后，公司整合取得重大进展，已确定的协同效应年化成本节约至少达5000万美元，比原目标高1500万美元 [6] - 截至1月31日，代表2700万美元年化节约的协同项目已完成，预计在合并一周年时实现超80%的协同项目 [7] - 公司在2021财年迄今实现零航空事故目标，并致力于达到最高安全标准 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥湾租赁和许可情况 - 租赁是指获得水域及海底的权利，通过定期拍卖授予；许可是指石油和天然气公司在已获得租赁权的区域进行特定油井作业的许可。自拜登总统上任以来已发放22个许可证，均针对现有租赁区域，当前的暂停措施仅针对新租赁权的发放 [19] 问题: 圭亚那和苏里南的直升机数量及未来3 - 5年的情况 - 加勒比三角地区是公司的亮点市场，特立尼达市场过去12个月相对稳定。公司目前在圭亚那有少量直升机为客户服务，在苏里南有几架直升机为多个客户的勘探项目服务。该市场在过去低迷期和现在都在增长，预计未来也将继续增长，虽未设定特定日期的飞机数量目标，但认为这可能是全球海上油气市场增长率最高的地区 [20][21] 问题: 海上风电业务情况及参与计划 - 公司对海上风电模式持乐观态度，认为其是未来几年全球能源转型的重要部分。欧洲和亚洲市场已较成熟且预计将快速增长，美国市场尚处起步阶段但预计将大幅增长。公司目前在美国无相关业务，因现有运营的风电场靠近海岸由船只支持，但新开发的风电场将需要海上直升机支持，公司凭借在困难海上条件下的运营经验和大量吊装经验，认为自身有优势。在欧洲，并购后进入该市场是公司战略重点，目前正在积极布局，认为欧洲可能有一些近期业务机会 [22][24] 问题: 现有机队能否服务海上风电业务，是否需要额外资本支出 - 海上风电场开发和建设阶段，公司现有机队中的AW139直升机可满足运输施工人员的需求；运营和维护阶段，可能需要H145或AW169等轻型双发直升机新机型，这需要额外资本支出，但如果能成功获得业务，回报将证明资本支出的合理性 [25][26] 问题: 在无合同的情况下，是否会购买新直升机 - 公司将保持资本纪律，不会采用“先建设再等客户”的方式，会谨慎考虑资本配置，因为还有其他有吸引力的资本配置用途 [27] 问题: Cougar投资减值原因 - 公司会监控股权投资的非暂时性减值情况。本季度，Cougar失去了重要客户，该客户进行了约4.25亿美元的减值，且市场出现整合，导致公司对该投资进行减值。公司仍会向Cougar租赁飞机和设施以支持其运营 [28] 问题: Leader出售谈判进展 - 公司已退出在Leader的股东地位，正在处理相关程序以收回之前的投资款项，但暂无重大进展更新 [30] 问题: 行业整合情况 - 公司无法对具体情况发表评论，但认为行业需要进一步整合，Bristow与Era合并的逻辑也适用于世界其他产能过剩、设备过多、运营商过多的地区。如果有能带来类似合并效益、通过消除重叠成本创造协同价值的并购机会，且符合公司财务参数和保持强大资产负债表及正自由现金流的战略优先级，公司会感兴趣，但会在整合方面保持纪律性 [31] 问题: Cougar减值是否仅因一个客户离开，市场是否触底 - 加拿大东部的Cougar市场面临挑战且出现整合，无法预测市场底部。除一个重要客户减值外，还有其他客户进行了整合。从全球来看，公司营收在过去几个季度展现出韧性，市场有企稳迹象，但2021年不会有广泛显著的市场复苏，2022年及以后对海上油气市场增长持更积极态度 [33][34] 问题: 公司对基于净资产价值（NAV）的净利润率目标 - 出于竞争原因，公司未对外披露具体的回报门槛。但行业整体在盈利方面面临困难，而Bristow目前是一家能产生现金流的公司，随着合并协同效应的实现、成本结构的优化以及持续关注正自由现金流的产生，公司认为有机会获得有吸引力的回报 [36][38] 问题: 资本配置情况，能否回购高成本债务，回购股票和债务的限制及紧迫性 - 公司认为在当前油气市场环境下，首要任务是保护资产负债表；其次会适时向股东返还资本；拥有强大资产负债表对潜在的并购机会是重要战略优势；近期内新飞机的资本支出预计不会是主要的资本配置方向，但如果赢得新的政府搜救合同或海上风电项目且回报合适，可能会有针对性地购置新飞机。近期公司通过偿还债务保护资产负债表，自去年6月合并完成后偿还了大量债务，同时自去年9月宣布7500万美元股票回购计划以来，已回购约1000万美元股票。公司认为凭借强大的资产负债表和持续产生正自由现金流的能力，既能保护资产负债表又能回购股票，但鉴于市场能见度有限，首要任务仍是保护资产负债表。公司正在评估债务结构，若有机会以有吸引力的利率简化资产负债表、延长债务期限等，会积极考虑 [39][42] 问题: 高成本债务在公开市场的流动性 - 7.75%的债券交易非常清淡，公司在11月以略低于面值的价格（97.5）回购了1200万美元面值的债券，部分持有者愿意持有这些债券，认为其信用良好 [44] 问题: 2021年与2020年海上油气市场的可见性对比 - 从最近报告的两个季度（2021财年第二和第三季度）来看，业务活动似乎已企稳，营收在两个期间保持一致且略有增长。对于2021年，不期望市场有广泛显著的增长，但公司仍将产生大量现金流。从2022年及以后，公司认为客户会有更多支出，因为当前的投资不足不可持续，将导致大宗商品价格上涨，更多资金将投入全球深海项目，这将有利于公司业务 [47] 问题: 截至12月31日，海上油气业务中合同业务与现货业务的占比，以及未来12 - 18个月是否有合同到期会影响业务 - 公司没有精确的百分比数据，但墨西哥湾等少数市场现货业务占比相对较高，但在全球整体营收中占比很低，合同业务约占80% - 90%。公司不时会有新合同机会和合同到期情况，但目前预计不会对业务产生重大影响，公司会专注于保留现有业务并争取新机会 [48][50][52]