财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总净销售额为2.196亿美元，较2022年第三季度的2.303亿美元下降5% [10] - 第三季度综合毛利润约为3800万美元，2022年第三季度为4110万美元 [10] - 第三季度综合调整后EBITDA为1160万美元，2022年第三季度为1790万美元 [10] - 第三季度资本支出约为5600万美元，主要用于康威萃取和即饮设施 [14] - 截至9月30日，公司综合净杠杆率为4.6倍（基于LTM调整后EBITDA） [14] - 公司预计2023财年调整后EBITDA为4500万 - 5000万美元，低于此前指引范围 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 饮料解决方案业务线 - 2023年第三季度净销售额为1.768亿美元，同比增长2% [11] - 第三季度调整后EBITDA为990万美元，2022年第三季度为1590万美元；剔除180万美元的跨期费用后，约为1200万美元 [11] - 风味、萃取物和配料平台销售额同比增长约70%，单份服务平台持续改善 [12] 可持续采购与追溯业务线（SS&T） - 2023年第三季度净销售额为4280万美元，较2022年第三季度下降25% [13] - 该季度调整后EBITDA为170万美元，比2022年第三季度少30万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度核心咖啡市场面临困难，消费者对烘焙和研磨咖啡的需求受汽油和食品价格上涨、高温影响显著下降 [11] - 萃取和即饮市场表现良好，公司新客户和产品不断拓展，即将开设第三家萃取成分工厂，前两家已售罄产能 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续努力在2023年提高收入、降低成本 [6] - 康威萃取和即饮设施计划于2024年第二季度开始商业生产成品，公司预计该设施全面投产后，四到五年内调整后EBITDA将达到约2亿美元 [7][9] - 公司计划在2024年初推出2024年指引时，向投资者公开工厂进展情况 [8] - 公司正在对烘焙和研磨业务的会计和管理信息系统进行改造，预计完成后该设施运营指标将有显著改善 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度烘焙和研磨咖啡业务表现不佳，主要是由于7月和8月客户订单减少，原因是汽油和利率上涨以及炎热夏季使消费者减少外出就餐和前往便利店，但9月、10月和11月初业务已恢复正常 [4][5] - 尽管第三季度业绩不佳，但随着烘焙和研磨咖啡销量恢复正常，单份服务和萃取平台持续增长，公司对业务未来表现感到乐观 [12] - 公司有信心在2027财年实现约2亿美元的综合调整后EBITDA [16] 其他重要信息 - 公司电话会议中的部分评论包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款约束，实际结果可能与陈述有重大差异 [2] - 会议使用了一些非GAAP财务指标，SEC文件和财报新闻稿提供了这些指标与最直接可比GAAP指标的对账 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 风味和萃取市场需求是否与烘焙和研磨业务一样具有波动性？ - 风味和萃取市场与核心烘焙和研磨咖啡业务不同，它有不同的合同、产品流和预测流，受季节性和汽油价格波动影响较小，是更稳定、更受合同驱动的业务 [18] 问题2: 目前对公司资产负债表的看法以及本季度看法是否有变化？ - 公司认为资产负债表有足够空间，即使不考虑7月和8月热咖啡业务的影响，从信贷角度看也没问题。若康威项目出现问题，有多个资金来源愿意参与融资 [19] 问题3: 如何看待公司业务缺乏可预测性，以及如何使核心烘焙和研磨业务及饮料解决方案非FE&I部分恢复可预测性？ - 单份服务业务和系统集成方面，年初因新会计和信息系统投入产生500万 - 1000万美元成本，目前大部分已消除，该业务后五个月按计划进行；风味、萃取和配料业务同比增长70%；热黑咖啡业务受夏季汽油和利率上涨、需求破坏影响，是大宗商品加工业务的正常波动 [23][24] 问题4: 能否解释新EBITDA指引下调的原因？ - 虽然烘焙和研磨、单份服务业务逐渐恢复正常，萃取业务持续增长，但由于起点较低，第四季度的增长仍低于第二季度末更新指引时的预期 [25] 问题5: 康威项目的商业化时间和EBITDA提取是否有变化，是否仍有望在2024年产生2000万美元EBITDA？ - 设备、系统等准备工作按计划或提前完成，但客户有权选择商业化时间和SKU数量，若客户在第二季度全部投入，将远超指引；若延迟到2025年初，则无法在2024年实现，目前难以预测客户选择 [26] 问题6: 如何看待热咖啡业务的波动性及其对EBITDA的影响，客户是否存在库存过剩问题？ - 热咖啡业务作为大宗商品加工业务，收入波动对EBITDA影响明显。客户和公司在夏季前都有库存，整个系统库存充足，7月和8月热咖啡业务收入大幅下降 [30] 问题7: 公司与大客户的长期合作关系是否有客户流失，还是仅与本季度消费和库存趋势有关？ - 这完全是由于同一批客户同比业务量减少导致，不存在客户流失问题 [32] 问题8: 康威项目预计2027年为公司带来2亿美元EBITDA，此前提到该设施增量EBITDA为1.5亿 - 1.75亿美元，具体情况如何？ - 康威项目此前预计增量EBITDA为1.25亿 - 1.5亿美元，公司2027年目标是调整后EBITDA达到约2亿美元 [34] 问题9: 目前已签订的合同结构如何，是否有类似“照付不议”的条款？ - 部分合同有“照付不议”条款，尤其是大型锚定租户的合同 [36] 问题10: 对于第四季度和明年有何担忧，哪些因素可能影响业绩？ - 9月、10月和11月业务已恢复正常，但如果汽油价格再次上涨至85美元且圣诞节消费增加，可能会影响业务。公司正在对烘焙和研磨业务的信息系统进行改造，预计完成后运营指标将改善 [40][41] 问题11: 第四季度和明年初销售方面有哪些因素需要考虑？ - 第四季度情况与9月类似，可持续采购与追溯业务（SS&T）净销售额可能继续显著下降，但EBITDA将保持平稳；饮料解决方案业务销售将延续9月的趋势 [43]