财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.471亿美元，同比下降21% [8][41] - GAAP净利润为每股摊薄后1.66美元，调整后净利润为每股摊薄后1.21美元，同比下降47% [9] - 非GAAP调整后净利润为5300万美元，即每股摊薄后1.21美元 [42] - 服务总成本费用为1.619亿美元，略高于去年第二季度的1.608亿美元 [51] - 总销售、一般及行政、折旧和摊销费用为1.564亿美元，较2019年下降2990万美元 [51] - 综合信贷损失为2060万美元，而去年第二季度为1480万美元 [52] - 运营利息支出为650万美元，较上一年度季度下降420万美元 [54] - GAAP基础上，有效税率为310.8%，而2019年第二季度为28%；ANI基础上，税率保持在25.2% [55] - 季度末现金为13亿美元，高于2019年底的8.11亿美元 [56] - 公司杠杆率约为3.1倍，低于2019年底的3.5倍 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 营收同比下降24%，主要受不利的燃油价格和新冠疫情导致的销量下降影响 [10][43] - 北美车队业务同店销售额同比下降21% [11] - 支付处理交易量同比下降19%，其中北美车队下降21%，长途运输下降7% [44] - 净支付处理率从2019年第二季度的1.24%提高到1.47%，提高了23个基点 [44] - 净滞纳金率从2019年第二季度的54个基点提高到57个基点 [45] - 2020年第二季度美国国内平均燃油价格为每加仑2.07美元，而2019年第二季度为2.91美元，使车队收入减少约3200万美元 [46] 旅行和企业支付业务 - 营收同比下降40%，至5450万美元 [47] - 企业支付客户收入同比持平，而与旅行相关的客户收入下降68% [47] - 公司发行的采购量也下降68%，至32亿美元 [47] - 净交换率为137个基点，比去年第二季度提高了60个基点 [47] 健康和员工福利业务 - 营收增长6%，至8820万美元 [43][49] - 美国健康业务营收增长9%，受SaaS账户增长15%的推动 [49] - 非支付处理营收增长17%，由于新冠疫情，支付处理营收下降18% [49] 各个市场数据和关键指标变化 车队市场 - 7月迄今为止，月度加仑销量较去年同期下降约2.9%，而4月下降20% [30] - 北美车队业务在第二季度呈上升趋势，7月迄今为止的销量同比下降8.7%，而4月下降25% [30] - 长途运输业务继续表现出韧性，7月迄今为止的销量同比增长8.5%，而4月下降11% [31] - 国际销量仍然是最具挑战性的，7月同比下降9.9%，但高于4月近50%的降幅 [31] 旅行和企业支付市场 - 7月迄今为止，支出量较上一时期下降65%，而4月下降约70% [31] - 全球与旅行相关的支出量较4月略有改善，7月迄今为止同比下降81% [32] - 企业支付支出量7月迄今增长了6% [32] 美国健康市场 - 预计6月和7月的支出量趋势将在2020年剩余时间内持续 [33] - SaaS账户增长预计在未来几个月将以中到高个位数的增长率呈积极趋势 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施了一系列成本控制措施，包括削减可自由支配支出和减少大部分新招聘，同时保护各业务的投资 [20] - 公司专注于在持续增长的领域进行技术投资，如美国健康业务，并在未来有增长机会的地方部署资本支出 [22] - 公司在各个业务领域取得了重要进展，如完成了欧洲车队业务的重要里程碑，将EG车队业务迁移到自己的云平台上；将近70%的支出量迁移到自己的内部交易处理平台上 [22][24] - 公司在本季度签署了多个重要合同，包括与OMV、J. B. Hunt、FIS、Onyx CenterSource和Transamerica等的合作 [26][27] - 公司继续推进多元化和包容性倡议，包括推出各种计划和资源，开展无意识偏见培训等 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务产生了全面影响，但公司看到各业务板块的销量从第二季度的低点有所改善 [8] - 尽管部分地区开始放宽限制，但复苏仍有很长的路要走，预计公司客户的业务活动在今年下半年仍将受到影响 [29] - 公司对未来前景充满信心，认为员工的健康和安全是组织的基石，客户和合作伙伴的活动趋势正在逐渐改善，公司能够在具有挑战性的运营条件下迅速调整业务 [36][37][38] 其他重要信息 - 公司继续对围绕eNett和Optal收购的正在进行的诉讼保持信心，但无法预测诉讼结果，预计9月底将进行初步问题的审判 [34] - 公司几周前完成了来自Warburg Pincus的4亿美元投资，这进一步加强了公司的资产负债表，提供了更多的财务灵活性、改善了流动性并增加了手头现金 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美本地市场的垂直领域情况以及对潜在经济放缓的敏感性 - 公司表示，4月至7月车队趋势有显著改善，州活动开始趋同，现在更多与客户所在的标准产业分类（SIC）有关。仍存在较大疲软的领域包括零售、销售车队、服务相关金融和保险等，而建筑行业表现较好。目前，受新冠疫情影响较大的州与其他州情况相似，未看到复合影响 [65][66][67] 问题2: 企业支付业务的管道和B2B支付的需求情况 - 公司对企业支付业务的管道感到兴奋，金融科技相关客户增长超过20%，与金融机构的渠道增长为个位数，7月较小账户和账单支付业务趋势有所改善。公司对与FIS在账单支付方面的合作关系感到满意，认为管道比去年更强 [70][71][72] 问题3: 处理成本上升1%的原因 - 公司表示，在处理成本方面，大部分费用与技术运营、IT、呼叫中心以及信贷和收款有关。公司在希望继续投资的领域保持投资，并将一些资源从销售和营销转移到处理成本，以支持现金收款计划。与第一季度相比，处理成本下降了约400 - 500万美元，销量也对该领域有一定影响 [76][77][78] 问题4: 销售管道和预订增长情况 - 公司表示，销售和营销团队迅速适应了环境，长途运输管道比去年更强，北美车队略低于历史水平，但两者结合基本持平。健康和企业支付管道也比过去更强，公司在各个业务领域都有一些重要的合作签约 [80][81][82] 问题5: 是否会考虑无论法院裁决如何都关闭eNett和Optal交易 - 公司认为此时讨论该交易或诉讼实质不合适，重申对自身立场的信心，且与上一季度相比更有信心 [87] 问题6: 如果按目前趋势改善，是否会在第四季度中期或早期实现交易 volume 增长转正 - 公司表示无法准确预测 volume 趋势，目前看到了一定的稳定性，部分领域情况更好。不同规模客户的行为存在差异，如长途运输业务中大型车队恢复更快，北美车队业务中较小企业表现较好。公司将持续关注刺激资金对客户行为的影响，并保持透明度 [90][91][92] 问题7: COVID是否会为欧洲外包交易打开管道 - 公司认为欧洲车队管道周期一直较长，与COVID无关，公司有很好的技术，但客户做出改变和迁移的动力是关键，当客户愿意改变时，公司有良好的竞争优势。OMV交易在COVID之前就已开始 [97][98][99] 问题8: 前端零售变化对后端运输模式的影响 - 公司表示在其客户组合中，一些客户的业务同比增长180%，而另一些则下降。与在线零售商合作的长途运输客户业务量增加，对冷藏柴油的需求也很大，这与杂货店的情况有关。总体而言，长途运输业务更具弹性，但并非所有客户都受益 [102][103][104] 问题9: 第二季度信贷额度的趋势以及未来是否会进一步收缩，以及排除燃料和外汇后的有机下降情况 - 公司在第二季度采取了约20亿美元的信贷额度调整行动，同时与客户进行了积极沟通，客户保留率较高，整体信贷风险敞口降低。从应收账款账龄来看，情况良好。排除外汇和每加仑价格（PPG）影响后，增长率为负15% [110][111][116] 问题10: 车队业务新关系的影响以及未来进展 - 目前新签约账户已经产生积极影响，尽管宏观环境存在不利因素，但公司仍在不断赢得新业务。OMV和J. B. Hunt预计在年底开始产生更大影响，FIS和Transamerica的影响会稍早一些 [125][127][128] 问题11: 如果业务持续疲软，是否有进一步成本削减计划 - 公司在制定计划时已经做出了一些艰难的选择，包括对员工和资金分配的决策，目的是平衡成本控制和长期增长。公司将继续每季度评估是否需要重新分配资金，目前对已做出的改变感到满意 [129][130] 问题12: 公司是否会退出并购市场 - 公司表示很难说会退出市场，目前市场因不确定性而较为缓慢，公司希望等待eNett和Optal诉讼结果以获得更多清晰度。公司目前拥有超过17亿美元的流动性，随着诉讼的解决，将更有能力决定未来的并购选择 [131][132][133] 问题13: 旅行和企业解决方案业务中，企业解决方案和旅行业务的营收占比 - 约30%为旅行业务，70%为应付账款（AP）相关业务 [136] 问题14: 旅行业务是否有回升迹象 - 全球旅行支出在4月下降约90%，7月下降约81% [138] 问题15: 医疗保健部门营收中，COBRA业务的占比 - 公司历史上未披露该数据，目前COBRA业务占比仍然相对较小 [139] 问题16: 如果必须按疫情前条款完成eNett交易，公司的资本情况和运营率 - 公司表示目前的流动性状况是公司历史上最好的之一，杠杆率为3.1%，是至少过去四年中的最低水平。如果必须完成交易，公司有多种选择，包括使用手头的流动性、筹集新债务等，对目前的状况感到满意 [141][142][143] 问题17: 3.1的杠杆率是否包括Warburg的资本 - 不包括。Warburg交易中的3.1亿美元无担保票据对杠杆率无影响，9000万美元普通股将增加公司现金，有助于降低杠杆率。如果考虑这9000万美元，第二季度末杠杆率将为2.9 [147] 问题18: 疫情后公司是否有加速增长的机会 - 公司认为目前的重点是确保自身处于有利地位，通过在数字领域加倍投入和扩展产品，结合过去几年的工作和新产品的开发，公司在健康业务和其他业务中都有良好的管道和产品采用情况，对自身地位感到满意 [148][149][150]