财务数据和关键指标变化 - 调整后收入下降8%，主要因去年Hindawi出版暂停影响，使Q1收入减少1900万美元 [13] - GAAP每股收益亏损1.67美元，包含与待售业务相关的1.03亿美元减值费用和1200万美元重组费用 [14] - 调整后EBITDA下降700万美元，即10%，Hindawi的EBITDA影响为1800万美元 [14] - 调整后每股收益下降37%，因利息费用增加和EBITDA降低 [15] - 待售业务本季度总收入8400万美元，下降10%，调整后EBITDA为600万美元，去年同期亏损200万美元 [15] - 本季度自由现金流使用1.06亿美元，较去年的1.14亿美元略有改善 [37] - 资本支出2400万美元，与去年持平，本季度无收购 [37] - 净债务与EBITDA比率在7月底为1.9%，去年为2.1% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 研究业务 - 研究出版收入本季度下降8%，剔除Hindawi后略有上升，黄金开放获取收入增长36%，产出增长20% [30] - 研究解决方案收入下降2%，因企业广告和招聘支出减少，但出版服务业务增长，本季度签署4个新解决方案客户，追加销售20个，并将5个仅出版客户转化为多服务合作伙伴 [31] - 研究业务调整后EBITDA下降18%，剔除Hindawi影响后增长1%，Q1调整后EBITDA利润率为29.8%，去年同期为33.8% [32] 学习业务 - 学术出版收入本季度下降18%，专业业务持平，学术出版中印刷课程材料销售下降，数字课件增长，专业业务中评估业务增长12%，出版业务下降5% [13][33] - 学习业务调整后EBITDA增长19%，Q1调整后EBITDA利润率为19.4%，去年同期为14.9% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 研究市场全球研发支出持续增加，推动研究产出增长，中国是研究领域增长最快的大市场，公司部分新的中国期刊获得首个影响因子且排名靠前 [16][30] - 公司核心出版项目健康，核心Wiley组合文章提交量同比增长4%，文章产出增长2%，各学科领域和重要地区（如美国、英国和德国）均有改善 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务部门从三个重组为两个，即研究和学习，以聚焦核心优势，提升运营和资本效率 [10][22] - 出售大学服务、CrossKnowledge和Wiley Edge等非核心业务，虽市场具挑战性，但买家参与度高 [11] - 实施多年业务优化和成本节约计划，预计到2026财年实现1亿美元的运营成本节约，将部分节约资金重新投入盈利增长计划和升级系统 [39][40] - 公司在研究出版和专业书籍出版领域具竞争优势，是全球领先的研究期刊出版商和专业书籍出版商之一 [18][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年是公司过渡年，虽面临挑战，但对发展方向有信心，预计收益在今年下半年显现，2025和2026财年全面实现 [11] - 研究业务预计全年收入持平，剔除Hindawi后增长3%，2025和2026财年恢复增长 [41] - 学习业务预计2024财年有个位数下降，调整后EBITDA预计在3.05亿 - 3.3亿美元之间，EBITDA利润率在19% - 20%之间 [42] - 因业务剥离和重组计划的时间和范围不确定，无法提供有意义的自由现金流展望，但预计2025和2026财年核心业务的利润率和现金流将改善 [43][44] 其他重要信息 - 公司将举办投资者日活动，届时将分享未来愿景、研究和学习业务详情、关键运营改进计划，并公布2026财年自由现金流目标 [48] - 公司连续30年提高股息，当前股息收益率约为4%，本季度分配1000万美元用于股票回购，回购30.1万股，去年Q1回购21.2万股 [8][38] 问答环节所有提问和回答 问题1: 黄金开放获取在研究收入中的占比，以及出版暂停后业务改善因素和对下半年的信心 - 黄金开放获取目前约占研究收入的10%，整体开放获取约占研究收入的27% - 28%，占出版收入的三分之一 [51] - 业务正回归正常增长模式，各地区和主要学科领域的业务量和收入均在增长，公司对下半年业务改善有信心 [52][53] 问题2: Hindawi的EBITDA损失是同比影响还是本季度损失，以及2024财年EBITDA损失情况 - 本季度Hindawi的EBITDA损失为1800万美元，Hindawi占研究收入的低个位数 [54] - 2024财年Hindawi收入预计从5500万美元降至2000万美元，全年将有适度EBITDA损失，预计上半年比较困难，下半年恢复，2025 - 2026财年将恢复并超过2023财年水平 [56][58] 问题3: 学习业务中学术出版的印刷与数字业务占比，以及未来3 - 5年的长期机会 - 学术出版中印刷业务目前约占40%，数字业务接近50%，预计印刷业务将继续缓慢下降，数字业务将增长，数字收入基本可抵消印刷业务下降 [60] 问题4: 数字业务的增长情况及预期 - 公司预计数字业务增长将保持稳定，部分产品如zyBooks增长强劲，达到30%多，其余部分以低个位数增长，学术业务未来不会成为公司增长的主要驱动力，但具有良好的盈利能力和现金流 [61] 问题5: 专业业务的展望 - 专业业务包括专业出版和评估业务，预计将实现适度增长和良好的盈利能力，团队发展业务是优势领域，专业书籍出版业务将保持适度增长 [63][64] 问题6: 10月投资者日的战略预告 - 公司将围绕现有业务挖掘增长机会，包括研究出版、知识解决方案和学习业务，同时注重运营卓越，通过专注和简化实现运营杠杆提升 [65][66] 问题7: Q2收入和EBITDA的同比情况及全年节奏 - Q2收入和EBITDA预计同比下降，下半年将企稳 [67]