财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入7240万美元，较上一季度下降6%，平均咨询费下降1个基点 [10] - 调整后净收入930万美元，合每股0.06美元，非GAAP结果排除7.8亿美元非现金税后收益和600万美元其他净非运营损失 [10] - 调整后运营费用下降3%，主要因激励性薪酬应计额和营销销售相关费用降低 [11] - 预计全年毛利率为78% - 79%，合同黄金支付指导约为1700万美元，第三方分销费用为850万美元 [13] - 本季度调整后税率约为26%，未来预计正常化所得税税率为22% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 ETF业务 - 第三季度净流入17.5亿美元，10月净流入1.9亿美元，年初至今净流入超88亿美元，有机增长率达14% [17][56] - 固定收益产品是主要贡献者，浮动利率国债产品USFR本季度流入超28亿美元，年初至今近97亿美元 [7] - 美国股票产品本季度流入12亿美元，年初至今25亿美元，年化有机增长率为13% [7] 管理模型业务 - AUM从2020年初的零增长到如今超20亿美元 [67] - 与美林证券和摩根士丹利等平台合作伙伴合作良好，在美林证券将推出三个额外模型 [19][20] - 与RIA和独立经纪交易商合作伙伴的管道有40个，且每天都在增加 [21] 数字资产和区块链金融业务 - 已在欧洲推出加密货币和加密货币篮子ETP，在美国推出早期直接指数产品 [25] - 获得SEC对数字国债基金的批准，并提交多个固定收益基金和股票策略的申请 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度广泛的股票市场进入熊市，导致公司AUM因负面市场变动而下降 [6] - 美国市场，公司ETF和管理模型业务表现良好，固定收益和美国股票产品有大量资金流入 [7][18] - 欧洲市场，公司收购的ETF Securities平台在商品业务上面临挑战，但质量股息增长和高股息ETF等产品有良好资金流入 [87][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续推动ETF和模型业务的有机增长，扩大市场份额 [16][17] - 推进数字资产和区块链金融业务，将加密货币主流化，将主流资产引入数字世界 [23][24] - 计划在明年第一季度末全国推出WisdomTree Prime数字钱包 [35] 行业竞争 - 公司在ETF和管理模型业务上具有领先的有机增长率和良好的产品表现，处于行业优势地位 [17][18] - 在数字资产和区块链金融领域，公司是早期参与者，具有先发优势，但预计未来会有更多竞争对手进入 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临利率上升、通胀飙升和衰退担忧等挑战，但公司在困难市场条件下仍取得了显著成果 [6] - 对公司未来前景充满信心，认为公司在ETF、模型和数字资产等业务上有巨大的发展机会 [30][31][36] 其他重要信息 - 公司将更名为WisdomTree Inc.，股票代码改为WT，以扩大使命并适应业务发展 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何看待现货比特币ETF的审批流程，下一步计划是什么，获批并推出的现实路径是什么？ - 公司已在欧洲推出该产品，在美国的目标是与监管机构积极合作，预计会是首批获批者之一，但暂无确切时间表 [40][41] - 本季度获得SEC对WisdomTree短期国债数字基金的重要批准，这是今年重要进展之一 [42] 问题2: 随着股票市场下跌，投资者对股息产品的兴趣如何，固定收益产品在高利率环境下表现如何？ - 固定收益产品是公司今年的亮点，年初至今流入100亿美元，浮动利率国债产品表现出色，高收益和投资级ETF也有良好表现 [47][48] - 美国股票产品年初至今流入25亿美元，年化增长率为13%，专注股息的价值策略表现优异，多个ETF有强劲资金流入 [50][53] 问题3: 公司未来获取资产和实现有机增长的机会在哪里？ - 主要在数字资产、ETF产品线和管理模型三个领域 [55] - 数字资产是资产管理的下一个发展方向，有巨大机会 [55] - ETF产品线具有一流的有机增长、良好的资金流入和出色的基金表现，势头将持续 [56] - 管理模型业务与平台合作伙伴和RIA、独立经纪交易商合作伙伴合作良好，管道强大且不断增长 [57][59] 问题4: 管理模型业务目前的AUM是多少，与其他大型平台的讨论进展如何，是否会因现有关系而受限？ - 目前AUM超20亿美元，过去提到的资产水平和新资金流入比例保持稳定 [66][67] - 有其他合作伙伴机会，目前在一个平台上的合作不会限制在其他平台的合作 [66] 问题5: 现货比特币ETF的下一步计划是什么，是否收到SEC反馈，比特币不被视为在交易所交易的证券为何是美国现货ETF的结构性障碍？ - SEC最大担忧是市场操纵风险，比特币现货市场价格发现发生在其无监管的场所 [69] - 公司不打算参与诉讼，将继续与SEC积极合作，同时在数字资产领域开展其他创新业务 [70][71] 问题6: 公司首个区块链支持的基金获批后，如何看待使用这些技术带来的运营或效率提升和好处？ - 代币化和数字资产具有增强的流动性、透明度和标准化等特点，可实现近乎即时的点对点结算，降低成本，提高金融包容性 [75][76][77] - 以短期国债基金为例，可实现点对点转账，连接金融服务各环节，加快价值交换，降低成本，提高用户效率 [78][79] 问题7: 能否提供Prime测试版的相关统计数据，如何确保其在第一季度全国推出？ - 目前不披露测试版的具体指标，一切按计划进行，WTSY监管批准是重要里程碑，对第一季度的广泛推出感到兴奋 [84] 问题8: 欧洲和美国ETF投资组合趋势不同，是否有机会在欧洲推出更多国债类固定收益基金，如何看待两个市场的经济差异？ - 收购的ETF Securities平台在商品业务上受黄金价格和利率影响，但在质量股息增长和高股息ETF等产品上有良好资金流入 [87][89] - 随着美联储政策转变，黄金业务可能在明年下半年得到改善，同时平台在欧洲专注于主题投资，有长期机会 [88][90] 问题9: 区块链支持的数字国债基金的分销策略是什么，目标客户是谁，与过去销售产品的客户群体有何不同？ - 初期仅通过WisdomTree Prime钱包提供，预计未来分销机会将增加，但暂无具体时间表 [95] - 目标客户包括金融顾问、机构等，公司凭借现有分销渠道有优势 [96] 问题10: 公司计划投入多少资源进行客户获取，如何量化，明年如何增长，如何使用这些资源？ - 下季度提供更多指导，预计推出WisdomTree Prime不会显著增加公司整体费用 [102] 问题11: 公司在数字和区块链领域具有先发优势，如何看待竞争格局的演变？ - 预计未来会有更多竞争对手进入，但目前大多处于探索阶段，需要建立自己的用例和商业模式 [106] - 公司已努力三年多，建立了运营生态系统和产品体系，难以被快速复制 [109][110]