财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收环比增长16%，各业务板块营收达到2019年第三季度疫情前水平 [8][16] - 毛利率从7%提升至8.4%，调整后EBITDA从2640万美元增至3220万美元，净利润800万美元略低于上季度的1120万美元 [17] - 第一季度自由现金流为负2050万美元，主要因营运资金增加4490万美元及收购相关支出 [17] - 季度末现金余额2740万美元，无银行债务，总流动性约2.15亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 第一季度营收增长16%至1.64亿美元，毛利率提升至超16%，预计第二季度营收增长8% - 12%，利润率有适度改善 [22] 水基础设施业务 - 第一季度营收增长25%至5900万美元，毛利率略降至24%，预计第二季度营收增长5% - 10%，毛利率达20%中高位 [22] 油田化学品业务 - 第一季度营收增长7.5%，毛利率提升近200个基点至14.4%，预计第二季度财务表现相对稳定，有一定上行空间 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度钻井活动有两位数增长，但完井活动略有滞后，预计第二季度在大宗商品价格环境良好的支撑下活动将进一步增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行改善和强化基础业务、推进技术、可持续发展、多元化及战略并购的战略 [8] - 签署多项长期合同，涉及回收设施开发、管道建设、设施扩建等，业务覆盖多个盆地，将增强现金流生成能力，提升竞争力 [10][11] - 完成Nuverra收购，正进行整合，预计夏季末完成大部分整合工作，以推动全年盈利能力提升 [12][21] - 对AquaNyx Midstream和Ice Thermal Harvesting进行约350万美元战略投资，未来将继续寻找投资机会推进技术、可持续发展和多元化举措 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观和地缘政治存在不确定性，但在大宗商品价格良好的环境下，预计第二季度业务活动将增长，2022年将是令人兴奋的一年 [14] - 有信心在2022年实现正自由现金流，随着整合成本降低、营运资金正常化和调整后EBITDA增长，将为股东回报提供更多资金分配机会 [18][20] 其他重要信息 - 完成2.7亿美元可持续发展资产支持贷款协议，期限延长五年，对水回收和员工安全设定目标和奖惩机制 [19] - 发布首份企业可持续发展报告，开始跟踪和公开报告多项指标 [20] - 重新启动股东资本回报计划，第一季度进行1640万美元公开市场股票回购，另有250万美元用于年度税务相关归属活动 [20] - 因成功变现资产，将2022年净资本支出指引从5000万 - 7000万美元下调至4500万 - 6000万美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目标是未来五年将回收水量翻倍，目前回收水占比及行业情况如何，提升回收水占比的价值机会在哪？ - 去年回收水量超2500万桶，目标是五年内超5000万桶，目前回收水占处理水量约15%，预计占比和总量都会增加，约四分之一处理水为淡水，其余为微咸水或工业水源水 [28] - 不同地区运营商使用回收水比例差异大，二叠纪地区运营商使用处理后产出水比例可能超50%，其他盆地应用较少，但二叠纪的经验有望推广到其他地区 [29] - 对公司而言，整合资产有价值，且随着行业从使用淡水转向产出水，水质变差，化学处理在使水可用及压裂过程中很重要 [30] 问题2: 第二季度化学品业务趋势较水业务平稳，背后原因是什么，该业务在Q2之后的上行周期杠杆作用如何，Q2有何阻碍因素？ - 化学品业务从Q3到Q4营收增长超20%，Q1增长6% - 7%，与2018 - 2019年相比，Q1是营收高点，公司对此满意 [31] - 随着行业使用更多产出水，需要更复杂化学处理，符合公司优势，预计业务将继续增长 [31] 问题3: 收购如何改变水服务部门成本结构，未来主要通胀压力和供应链挑战是什么，该部门毛利率目标是多少？ - 燃料是当前季度主要通胀挑战，长期来看，通过整合、优化产出水和回收水转移等，毛利率有望达到20%中高位，但不会很快实现 [34][35] 问题4: 第一季度营运资金对现金流造成巨大拖累，2022年剩余时间营运资金如何变化，何时能转正使全年现金流为正？ - 预计全年剩余时间实现正自由现金流，营运资金占营收百分比将下降，但绝对值可能因营收增长而增加 [37] - 第一季度收购导致部分应收账款滞留，预计Q2解决，之后营运资金变化与营收相关，后期现金流将呈积极态势 [37] 问题5: 收购后已迅速利用一些低挂果实机会，未来一两个季度还有哪些此类机会提升运营？ - 收购的资产此前投资不足，公司组建团队进行投资，有项目积压，预计全年能持续交付类似本季度宣布的项目 [39] - 公司正在整合重复的场地，出售不需要或非核心资产以提高效率 [40] 问题6: 市场传言2023年年中水供应或处理能力可能成为问题，勘探与生产公司是否急于与公司合作确保用水需求？ - 公司看到了这种需求，如在新墨西哥州利阿县宣布的回收设施项目，客户希望确保处置和产出水解决方案，预计与现有运营商有更多合作机会，且需求不仅限于二叠纪盆地 [41] 问题7: 关于股票回购，10 - K报告中未明确剩余可回购额度，目前是否已用完？ - 截至3月31日，有2500万美元授权额度，还有一定剩余空间 [42] 问题8: 若所有潜在项目都实现，资本支出潜力如何，多久能交付这些项目？ - 2022年无法全部执行这些项目，项目概率不同，资本支出指引范围大主要由项目驱动，要达到指引上限需高可能性项目实现，达到下限则本季度可能无重大项目支出 [44][45] 问题9: 从增长性资本支出角度购买的物品中，目前最长交货期问题出现在哪里？ - 涉及芯片的物品交货期仍紧张，包括车辆、发动机、管道等，公司需提前规划采购并与客户更早沟通，自动化设备交货期可达九个月 [47][49] 问题10: 公司已完成多笔交易，目前专注整合，在并购方面看到的交易机会情况如何，是加速还是放缓？ - 有很多交易机会，但公司当前季度重点是整合，提升运营价值和利润率，未来随着工业板块增长可能会更多关注并购，但目前主要是有机扩张、投资已收购基础设施和优化运营 [50]