财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体收入增长27%，从16000万美元增长至20400万美元，调整后EBITDA翻倍，毛利润率提高3.5个百分点 [12][36][37] - 剔除近期并购活动的增长贡献，基础业务收入环比增长9%，产生超过30%的增量利润率 [12] - 第三季度SG&A为2200万美元，其中约250万美元为非经常性交易成本，收购Complete Energy Services增加了超200万美元的季度SG&A [48] - 第三季度净营运资本使用现金1400万美元，自由现金流为负1800万美元，季度末现金为1.07亿美元，整体流动性为2.32亿美元，无债务 [50] - 2021年净资本支出指导维持在3000万 - 4000万美元，第三季度净资本支出升至1500万美元，上半年总计为800万美元 [52] - 预计全年折旧费用约为8500万 - 9000万美元，利息费用极少且无重大税收费用 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 收入增长47%，毛利润率在折旧和摊销前从8%提高到约16% [40] - 预计第四季度收入实现低两位数至中两位数百分比增长，利润率因价格持续回升而略高 [41] 水基础设施业务 - 收入增长10%至3700万美元，毛利润率提高1个百分点，但整体结果未达预期 [42] - 预计第四季度收入实现高个位数至低两位数百分比增长，利润率在20% - 25% [43] 油田化学品业务 - 收入增长8%至5500万美元，但原材料供应链挑战和重启泰勒生产设施的成本使利润率环比压缩2% [45] - 预计第四季度收入实现低至中两位数百分比增长，利润率恢复到第二季度的12.5%水平 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着油价超过80美元、天然气价格超过5美元，预计客户明年资本预算将增加20%以上，大部分勘探与生产资本支出增长将用于提高服务价格 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个主要战略领域：改善和加强基础业务、推进技术、ESG倡议和多元化努力、执行战略并购 [9] - 持续投资技术、自动化、数据分析、减排和FluidMatch解决方案，以提供低成本和高性能服务，宣布任命首位首席技术官苏西·科尔伯特 [16][17] - 执行减排、回收和基础设施战略，第三季度收到首台甲烷燃烧器并部署给客户，订购了5台预计第四季度接收和部署；完成最大回收设施扩建和3个二叠纪盆地新设施建设，二叠纪盆地固定和移动水回收总产能达约52.5万桶/天；获得落基山脉地区一份为期三年的采出水回收设施建设、运营合同，预计2022年第一季度全面运营 [19][21][22] - 进行战略并购，第三季度完成对Complete Energy Services和UltRecovery的收购，第四季度初完成对Agua Libre Midstream的收购，预计这些交易将带来成本协同效应，2022年开始显现 [11][25][28] - 收购Agua Libre Midstream增加了7000万 - 8000万美元的年化当前运营收入和600万 - 800万美元的年化当前运营调整后EBITDA，提高了生产相关收入占比，从2021年上半年的约10%增至预计的25%，增强了现金流生成能力，使公司与竞争对手区分开来 [27][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大宗商品价格强劲为业务提供支撑，推动收入和盈利增长，预计未来几个季度保持积极势头 [10][15] - 认为市场需要更多整合，公司有能力抓住更多机会，随着业务活动增加、商品价格上涨以及运营和财务表现改善，未来前景令人兴奋 [34] 其他重要信息 - 今日电话会议的重播将通过网络直播在公司网站selectenergy.com上提供，电话录音重播截至2021年11月17日，重播访问信息包含在昨日的收益报告中 [5] - 管理层在本次电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，建议听众阅读公司相关报告以了解风险和不确定性 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年支出增长、服务定价和钻井活动之间的关系及机会与威胁 - 市场增长通过定价或活动实现，预计定价占比更大，但效率提升会使两者趋于平衡，各占约50% [60][61] 问题2: 公司在生产相关业务的无机活动计划 - 认为市场有更多并购机会和整合需求，公司将凭借资产负债表和市场地位成为领导者；目前已获得良好的处置井资产，有很大发展机会，但当前资产布局并非最终布局 [63][64] 问题3: Agua Libre的EBITDA利润率提升潜力和关键杠杆 - 资产利用率低，主要因缺乏管道和回收相关资本投入，提高资产利用率是关键；其次可通过整合运营布局和出售多余设备来提升 [66][67][68] 问题4: 工业解决方案集团的机会集进展 - 仍在评估工业市场，正在缩小关注范围，尚未完成评估，将从有机和无机机会两方面考虑，在进入市场前会进行战略选择 [73][74] 问题5: 水服务部门的价格同比涨幅及未来提价计划 - 水服务部门全年价格涨幅略低于10%，第四季度仍在与客户进行提价讨论；同时面临劳动力和燃料成本通胀，不过价格改善将持续到明年，部分通胀成本有企稳迹象 [76][78][79] 问题6: 第四季度水服务和水基础设施业务的有机业务增长情况 - 有机业务有一定增长，主要来自价格而非活动增长 [82] 问题7: Agua Libre的收入和EBITDA年化运行率能否在第一季度实现 - 第四季度可能略低于预期，因整合尚处于早期，但无需额外投资或新业务开发即可达到目标 [83] 问题8: 收购后资产出售收益的潜力 - 第四季度将有相当可观的资产出售收益，预计超过100万美元，未来几个季度也将保持类似水平 [84] 问题9: 2022年在20%以上支出增长环境下的增量预期 - 历史上相关业务增量为30% - 35%，2022年基础业务仍适用该范围；此外，对低利用率资产的投资有额外增长潜力，定价情况不确定 [88][89] 问题10: 公司在地理区域上是否有未充分覆盖的地区 - 公司业务覆盖范围广泛，关注粉河盆地的活动；收购增强了在各地区的业务机会，在油气领域均有良好地位 [90][91] 问题11: 未来并购战略是巩固核心市场还是拓展粉河盆地，以及工业业务扩张意愿 - 并购更关注资产基础而非地区或服务线；对工业业务很重视，正在确定执行领域，认为公司在油气领域的水和化学业务优势可应用于工业领域 [94][95][96] 问题12: 收购Complete和Agua Libre后人员方面的情况 - 员工对此感到欣慰，人员保留情况良好，积极性高 [99]