财务数据和关键指标变化 - 2022年公司GAAP运营收入为1500万美元，主要来自比特币挖矿业务，所得税和权益前净亏损以及被投资企业净亏损为7050万美元 [27] - 2022年运营成本较上一年增加4770万美元，主要因2022年3月开始在Lake Mariner设施进行挖矿生产 [27] - 预计2023年SG&A约为2250万美元，相比2022年实际的3600万美元节省超1000万美元 [27] - 2022年底公司总资产3.18亿美元，总负债2亿美元，净营运资金约为负1.11亿美元，经过债务重组和第一季度融资后，现金基础上净营运资金赤字降至不足1000万美元 [28] - 截至2022年12月31日，公司总资价值3.18亿美元，基于2.67亿份完全摊薄流通股，约合每股1.20美元 [30] - 截至2023年3月30日，公司市值约2亿美元，债务1.46亿美元，现金约1300万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年3月公司在纽约全资拥有的Lake Mariner设施开始挖矿，该设施从电网获取91%的零碳电力，主要来自当地丰富的水电和核电，年底该设施挖矿产能超过60兆瓦和2 exahash [5] - 宾夕法尼亚州合资的Nautilus设施从毗邻的2.5吉瓦Susquehanna核电站获取100%核能，已完成两座建筑建设，拥有50兆瓦挖矿产能，固定电价为每千瓦时0.02美元，为期五年，2月通电，目前TeraWulf在该设施的自挖矿产能已提升至约29兆瓦和1.2 exahash [5] - 2022年底Lake Mariner设施自挖矿哈希率为1.4 exahash，2023年第一季度继续提升，Nautilus设施部分区域通电，截至2月底，两个设施综合产能达2.6 exahash，预计2023年第三季度达到160兆瓦和5.5 exahash目标 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为当前股权市场未充分考虑其进展以及预计2023年第二季度上线的5.5 exahash产能，以及相关资产的盈利能力 [29] - Nautilus设施50兆瓦、每千瓦时0.02美元的五年电力合同，基于PJM West电力市场当前电价，近期市值约4000万美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括执行部署5万台矿机、160兆瓦或5.5 exahash的目标，预计2023年第二季度全部通电；优化盈利，提高运营效率、执行成本削减计划并拓展电网服务；扩大现有场地的挖矿业务，同时寻找战略机会；提高行业透明度和信息披露质量；与监管机构和立法者合作，推广可持续比特币挖矿的价值 [14][15][16][17] - 公司优势在于拥有优质资产、能源优势、实现了快速增长、可在现有场地有机扩张、重视基础设施建设、具备行业领先效率，形成了较高的竞争壁垒 [8][9][10][11][12][13] - 公司认为比特币挖矿行业将受益于整合，2023年行业主题应为并购，公司团队具备丰富经验，财务状况稳固后将更具机会主义 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年对公司和加密行业而言是变革性的一年，宏观背景动荡、市场波动，但公司成功从开发建设阶段过渡到比特币生产阶段 [4] - 公司已筹集足够资金实现现金流正向运营，不计划为实现2023年第二季度160兆瓦、5.5 exahash的产能目标额外筹集资金 [7] - 公司认为自身是零碳、低成本、合理资本结构的可持续矿工，不受化石燃料生产的波动性和监管风险影响，拥有设施可实现更好、可预测的比特币生产结果 [19] - 随着2023年推进，公司将积极进取，致力于实现全面规模的一流执行，成为卓越的比特币矿工 [20] 其他重要信息 - 公司在2022年和2023年初成功筹集超1亿美元新资本，重组与Bitmain的合同，优化Talen JV结构，筹集超3500万美元变革性股权资本，完成债务重组 [22][23] - 公司已在基础设施上花费1亿美元，在矿机上花费约1.6亿美元，无进一步资本承诺 [30] - 公司管理层和内部人士在2022年和2023年进行了大量投资，管理层团队在过去一年（包括2023年3月）投资1500 - 2000万美元，管理层、内部人士、董事会和友好投资者控制公司超50%的股份 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 战略机会是否需要购买矿机，是否偏好未完工无矿机的场地 - 公司表示战略机会不仅限于开发新场地，还包括整合其他矿工，主要关注有低估资产、能提供发电多样性或良好法治环境、符合零碳理念的项目，当前首要任务是达到5.5 exahash，同时关注收购低成本、零碳生产的现有矿工 [37][38] 问题: 公司是否偏好留在东北部，是否有特定偏好地区 - 公司表示不排除任何地区，关注供需失衡、有可预测监管制度的地方，认为这对未来比特币生产至关重要 [39] 问题: 超过5.5 exahash后，哪个场地更适合扩张 - 公司表示Nautilus和Lake Mariner都有有机扩张机会，Nautilus可再扩展50兆瓦，Lake Mariner短期内可扩展80兆瓦，选择取决于生产成本和基础设施扩展成本，纽约的基础设施成本更高效，但会优先考虑近期可利用的机会 [40][41] 问题: 对网络哈希率和挖矿经济的展望 - 公司预计今年哈希率将继续上升，比特币价格历史上对减半影响更大，此次是否如此有待观察，作为低成本生产者在不同周期中具有优势，可参考2月投资者报告第14页了解挖矿经济周期情况 [44][45] 问题: 公司对其他零碳可再生能源的兴趣 - 公司主要关注水电和核电，因其可扩展性强且能提供全天候能源，同时对太阳能有兴趣，Lake Mariner设施有一个125兆瓦的太阳能农场正在审批中，也在关注火炬气机会，但尚未找到符合标准的项目 [47] 问题: 内部人士投资规模、原因 - 管理层团队在过去一年（包括2023年3月）投资1500 - 2000万美元，管理层、内部人士、董事会和友好投资者控制公司超50%的股份，投资原因是相信公司使命、团队能力以及公司在应对监管和燃料采购等方面的灵活性 [50][51]