财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为630万美元，调整后EBITDAre为7130万美元，调整后每股FFO为0.40美元，均较去年第一季度显著增加 [9] - 同店RevPAR为179.55美元，较2022年增长23.9%，主要来自入住率提升约10个百分点，平均每日房价增长5.2% [9] - 与2019年第一季度相比，目前拥有的30家当时已开业酒店的RevPAR仅下降1.6%，入住率比2019年低约10个百分点，ADR上涨13.5% [10] - 调整后EBITDAre较2022年第一季度增长42.8%，利润率提高167个基点 [11] - 初步估计4月同店RevPAR约为196美元，较2022年4月下降约2%，入住率78.7%与2022年基本持平，ADR下降约2%；30家2019年开业酒店4月RevPAR约为197美元，较2019年4月增长1.1% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度同店酒店EBITDA为7720万美元，总收入较2022年第一季度增长25.9%，EBITDA增长33.6%，利润率提高167个基点 [31] - 餐饮收入较2022年增长超35%，宴会和餐饮收入较2022年增长超60% [31] - 集团控制房费用有助于EBITDA利润率扩张，大部分工资支出较2022年第一季度增长约20%，公用事业等领域支出增长约24% [32] - 2023年集团收入步伐持续增强，后三个季度较去年增长约7%，反映出第二至第四季度客房夜数增长约3%，房价上涨约3.5% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，按2022年EBITDA贡献衡量的10个最大市场中，有8个市场的RevPAR较2022年第一季度实现两位数增长，达拉斯酒店RevPAR增长超50%，休斯顿、亚特兰大、旧金山/圣马特奥酒店RevPAR增长超30%；非前10大市场中，波特兰和圣克拉拉RevPAR分别增长超60%和70% [12] - 第一季度RevPAR下降的两个前10大市场是基韦斯特和纳帕，基韦斯特是因为2022年第一季度业绩强劲，纳帕是因为异常多雨天气对需求产生重大负面影响，恶劣天气也影响了加州其他地区的休闲需求 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其投资组合正回归更传统的业务组合，集团预订步伐持续推进，企业临时业务也在持续改善，现有投资组合中有众多增长驱动因素，灵活的资产负债表支持持续投资，同时受益于新竞争供应减少 [18][20][23][24] - 公司将继续关注符合标准的收购机会，但会保持耐心，等待更好时机；不打算在处置方面过于活跃，但如果时机合适可能会进行一些处置 [25][56][59] - 行业新酒店开发环境仍具挑战性，公司子市场加权客房供应增长率预计2023年为1.2%，2024年为1%，较几年前的约3%有显著下降 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但尚未观察到需求普遍放缓的迹象，对2023年及以后持谨慎乐观态度，重申全年RevPAR增长和调整后EBITDAre的展望中点 [15][17] - 长期乐观的四个关键因素包括业务组合回归传统、现有投资组合有增长驱动因素、灵活的资产负债表以及新竞争供应减少 [18] 其他重要信息 - 第一季度在投资组合改进方面投资1160万美元，包括完成奥兰多格兰德波西米亚酒店公共空间翻新、圣巴巴拉金丝雀酒店客房翻新、丹佛丽思卡尔顿酒店高级套房翻新等项目 [34][35] - 2023年预计资本支出项目花费约1.3亿 - 1.5亿美元，其中约4500万美元将用于斯科茨代尔凯悦酒店 [40] - 斯科茨代尔凯悦酒店1.1亿美元的全面翻新和升级项目预计6月开始，2024年底完成，完工后将增加5个客房钥匙，共496间客房，并重新品牌为凯悦度假村 [37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司的杠杆容忍度及期望水平 - 公司认为疫情前3倍 - 4倍净债务与EBITDA的杠杆范围是合适的，目前略高于此，接近5倍，预计未来几年随着盈利增长将回到该范围 [53] 问题: 公司在并购方面更倾向于卖方还是买方 - 公司目前不打算在处置方面过于活跃，但如果时机合适可能会进行一些处置；在收购方面，会平衡各种驱动股东价值的因素，目前认为时机不太适合积极收购，预计今年晚些时候可能会有更好机会 [56][59] 问题: 餐饮支出较高的驱动因素及可持续性 - 餐饮支出较高主要是由于第一季度集团业务增长，目前未看到集团宴会和餐饮支出疲软的迹象，集团实际支出往往高于合同约定 [62][63] 问题: 休闲度假村业务中消费者对价格的敏感度 - 价格调整更多是由于特定子市场的需求特征，而非消费者不愿消费，如基韦斯特市场竞争加剧导致价格调整 [64][65] 问题: 4月ADR变化是否是因为报复性旅游退出市场 - 4月需求结构更平衡，是自然过渡，消费者仍愿意支付房价，不同细分市场的入住率有所转移，对公司来说是积极的 [66][67] 问题: 4月西海岸是否有更多取消预订情况 - 未观察到明显变化，依赖科技业务的圣克拉拉凯悦酒店需求未出现显著下降趋势，市场仍有同比增长 [70][72] 问题: 股票回购与资本配置的关系及回购价格考虑 - 公司对股票回购采取平衡方法，将其视为驱动股东回报的工具之一，认为当前股票具有吸引力，会继续评估并采取平衡策略 [74][76] 问题: 全年1500万美元翻新干扰在第一季度的影响及后续季度的大致节奏 - 第一季度影响约100万美元，第三和第四季度影响会更大，主要与斯科茨代尔等项目的时间安排有关 [79] 问题: 集团业务中哪种客户的承诺客房夜数增长最多，短期预订客户的情况 - 短期业务主要来自大型酒店，客户对日期要求严格，这有助于酒店提高房价；目前集团业务增长已有所转变，开始看到企业和协会业务的长期大型项目在未来几年的预订增加 [82][84] 问题: 2023年集团业务剩余时间的量以及2024年的预订情况 - 2023年第二至第四季度集团业务量增长约3%，房价上涨约3.5%；排除斯科茨代尔酒店的影响，收入步伐增长约12%；目前谈论2024年情况还为时过早，但公司对其持乐观态度 [86][91] 问题: 公司是否进入削减成本的衰退前模式 - 公司一直注重费用管理，会要求酒店深入审视费用情况，鉴于疫情期间的经验，这一过程相对容易，目前对费用管理有信心并会持续关注 [95][97] 问题: 今年剩余时间RevPAR增长预期的节奏 - 3月给出的指引未变，第一季度符合预期，第二季度略有增长，下半年与2022年基本持平，4月数据符合预期，预计5月和6月会有一定增长 [100][101] 问题: 纳什维尔酒店第一季度入住率53%的表现及全年看法 - RevPAR接近预期，餐饮方面仍有提升空间，4月RevPAR表现令人鼓舞，目前整体表现基本符合预期，该酒店有很大的增长潜力 [102][103]