财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损4200万美元，调整后EBITDAre为2740万美元，调整后每股FFO为0.08美元 [11] - 6月同店组合入住率达55.5%，ADR与2019年6月基本持平，同店酒店EBITDA利润率为24% [11][12] - 7月入住率约59.2%，ADR约223美元，RevPAR为132.38美元，较2019年7月低约18%，ADR超2019年7月9% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 第二季度同店组合入住率51.4%，ADR为215.01美元，RevPAR为110.45美元，2020年二季度RevPAR为7.19美元，2019年二季度为108.05美元 [32][33] - 4月入住率48.9%，ADR为216.3美元；5月入住率49.7%，ADR为216.18美元；6月入住率55.5%，ADR为213.03美元 [35][36] - 32家酒店二季度实现正的酒店EBITDA，7家超2019年二季度业绩 [38] 餐饮业务 - 休闲旅客在度假村泳池酒吧消费显著，三餐餐厅业务更好，客人更倾向在酒店内用餐 [88][89] - 宴会餐饮每间团体客房消费与历史水平相当，市场、咖啡馆或咖啡店业务量是典型年份的两倍或三倍 [90][91] 企业协议客户业务 - 企业协议客户业务量持续改善，大客户业务量从一季度到二季度增长超90%，周二和周三净入住率均增长超13% [45] 团体业务 - 团体业务量从一季度到二季度增长133%，各月持续改善 [45] - 2021年下半年团体收入进度较2019年下降约45%，房价下降3%；2022年6月底团体收入进度较2018年6月底对2019年的预期下降约33%，房价上涨约2% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲市场需求持续推动短期业绩，夏季休闲需求实际表现未令人失望，未出现放缓迹象 [17] - 企业协议客户和团体需求预计秋季增强，但新的社交限制措施对其影响尚不确定 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - 拥有地理多元化的高品质豪华和高档酒店及度假村组合，专注投资阳光地带和自驾休闲目的地 [20] - 评估投资回报率机会，推进综合酒店翻新项目，如波特兰凯悦摄政酒店、阿维拉公园君悦度假村等 [21][22] - 评估潜在处置资产，微调投资组合，提升资产质量 [26] - 分析市场和潜在非公开单一物业交易，以审慎态度承保收购机会 [29] 行业竞争 - 公司投资组合相对于其他高端酒店组合具有优势，位于高增长市场，未过度依赖城市会议需求或国际入境需求，恢复势头强劲 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自一季度末实现现金流转正后，复苏步伐加快，二季度业绩超预期，对中长期增长前景乐观 [10] - 休闲需求推动复苏，企业协议客户和团体需求有望秋季增强，但新冠病例反弹和新社交限制措施带来不确定性 [17][19] - 公司资产受不同需求来源青睐，有望实现差异化内部增长 [20] 其他重要信息 - 二季度资本支出460万美元，2021年预计支出约4000万美元，包括斯科茨代尔凯悦摄政酒店新户外社交场所开发、五角大楼城丽思卡尔顿酒店餐厅和大堂翻新等 [48] - 预计四季度开始对亚特兰大巴克海德华道夫酒店餐厅、大堂、客房和客舱进行全面翻新，2022年一季度完成 [49][50] - 计划分别于2021年四季度和2022年一季度对加那利酒店和奥兰多格兰德波西米亚酒店进行全面翻新 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否仍会出现困境资产投资机会 - 公司认为随着时间推移会有更多物业进入市场，目前处于早期阶段，应耐心等待符合战略和回报要求的机会 [63][65] 问题2: 公司的稳态目标杠杆范围 - 长期来看，公司希望净债务与EBITDA比率低于5倍，过去五年维持在3 - 4倍，这是适合公司业务的长期杠杆范围 [68] 问题3: 9月取消率与8月相比有无差异，是否受德尔塔变种或业务从休闲向商务过渡影响 - 公司密切关注，目前9月未出现深度取消情况，仅过去一两周有少量小型取消 [72] 问题4: 从大型活动日历角度，关注哪些会议以预示参会情况 - 公司关注制药业务和有大量国际参会者的业务，制药业务决策灵活，国际参会者不确定可能导致会议取消 [76][78] 问题5: 过去一两个月酒店招聘能力有无变化 - 在不再提供补充失业救济的市场，申请人数和招聘人数有所增加，公司举办招聘会，在阳光地带市场效果显著 [79] 问题6: 按疫情前模式，当前需求水平下应有的全职员工数量及与实际数量对比 - 公司难以给出具体全职员工数量，各酒店都希望招聘更多员工，但需平衡工资模式和需求水平，避免过度招聘 [82][84] 问题7: 休闲旅客在餐饮方面的消费动态，与团体使用餐饮情况相比有无过度消费倾向 - 度假村酒店泳池酒吧消费显著，客人更倾向在酒店内用餐，宴会餐饮每间团体客房消费与历史水平相当，市场、咖啡馆或咖啡店业务量大幅增长 [88][90][91] 问题8: 对于收购，如何看待以大幅折扣收购北方城市资产并重新定位或等待复苏 - 公司战略主要关注前25大市场和关键休闲目的地，会继续关注各类市场，但北方城市市场运营环境困难，需寻找能推动长期价值增长和产生运营现金流的机会 [92][94][95] 问题9: 如何考虑恢复服务，有无客户反馈 - 酒店遵循品牌标准，部分采用改良的客房清洁模式，提高了客人满意度，若客人有需求，酒店会尽力满足 [99][100][101] 问题10: 7月城市或商务导向市场的复苏情况 - 公司仍在分析7月数据，目前无法提供具体市场的复苏情况，但7月整体房价较6月有显著提升 [104][105] 问题11: 3 - 6月团体潜在业务量增长50%是基于客房夜需求还是咨询数量，7月是否延续增长趋势 - 50%的增长是指潜在业务量，即咨询数量，7月数据仍在处理中，暂无更新 [108] 问题12: 通常下半年或2022年目标收入的预订比例 - 2021年下半年团体客房夜数较去年同期下降43%，房价下降约3%，各季度有差异；2022年客房夜数较正常年份下降33%，房价上涨2% [109][110] 问题13: 新宣布的项目及额外支出计划下，2022年支出节奏与今年相比如何 - 公司预计2022年支出会高于今年，但目前无法给出具体数字，需继续评估潜在投资回报率机会 [112] 问题14: ADR按细分市场的情况，是否仅休闲旅客推动ADR增长，度假村忠诚度兑换对其有无影响 - ADR增长主要由休闲旅客推动，因未达到高峰入住率，忠诚度计划兑换率低于预期，对实际房价有一定下行压力；企业房价逐月改善，部分得益于酒店维持较高的最优可用房价 [118][119][121] 问题15: 目前承保更多交易的原因 - 原因包括更多物业进入市场、部分收购项目更具吸引力、信用协议提供更多灵活性，但公司会保持审慎态度 [124][125] 问题16: 过去18个月对承保品牌酒店和独立酒店的看法有无变化 - 公司认为现有战略得到加强，与大品牌合作有益，地理多元化有助于应对疫情和复苏，无需改变战略 [128][129] 问题17: 对秋季及明年企业房价的预期，以及较高房价的可持续性 - 该问题最好咨询品牌方，公司反馈基于最优可用房价的折扣方案更合理，但不确定明年供需情况 [133]