财务数据和关键指标变化 - 本季度合并销售额同比下降4%至5.26亿美元，其中外汇换算带来200个基点的收益，收购带来300个基点的积极贡献，但核心销售额下降8% [17] - 调整后EBITDA为1.2亿美元，调整后EBITDA利润率同比扩大10个基点至22.8% [18] - 3月底净债务杠杆率从2020年12月31日的2.1倍降至2倍，处于2 - 3倍目标杠杆区间的低端 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 水管理业务 - 销售额较上年3月季度增长12%，收购贡献8个百分点的增长，核心业务增长4个百分点 [19] - 核心订单同比增长10%，积压订单情况改善，6月季度核心和总销售额增长加速 [19][20] - 调整后EBITDA增长14%，利润率同比扩大40个基点至26% [20] PMC业务 - 销售额下降12%，外汇换算带来200个基点的收益，但被小笔剥离和核心销售额下降13%所抵消 [21] - 航空航天业务销售额同比下降46%，预计下半年恢复增长；排除航空航天业务，3月季度核心销售额同比下降7% [22] - 调整后EBITDA利润率同比持平于23.8% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天终端市场销售额下降趋势见底，预计下半年恢复增长 [22] - 除航空航天终端市场外，北美分销渠道销售情况逐月改善，预计非航空航天终端市场从2021年第二季度开始实现正增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Regal Beloit的RMT交易进展顺利，预计第四季度完成 [13] - 计划打造独立的纯水务业务，消除遗留的公司成本，完成小笔收购，Just和Hadrian的收购进展良好 [14] - 独立的Zurn纯水务业务预计在第四季度上市，将更改股票代码，进行路演以教育投资者 [29] - Zurn业务具有产品广度、供应链能力等竞争优势，财务表现出色，过去41个季度中有39个季度实现核心增长 [33][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现符合预期且略超90天前的预期，第二季度和2021年全年有望表现出色 [10] - 水管理平台核心收入预计同比增长高个位数百分比，总收入预计增长高20%多；PMC平台核心收入预计同比增长中到高个位数百分比 [25][26] - 预计水管理平台调整后EBITDA利润率在26% - 27%之间，PMC平台在23% - 24%之间 [26] 其他重要信息 - 公司发布了第二份可持续发展报告，在温室气体排放和水消耗等方面取得进展 [15] - 公司开发了名为Bright Shield的卫生生态系统，将在未来几个月推出营销活动 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: Zurn在新建筑市场的情况及下半年和2022年的增长预期 - 一些早期指标和潜在刺激措施显示市场有积极势头，下半年和2022年的增长前景有所改善 [42] 问题: Zurn近期利润率的变化趋势以及Hadrian利润率的预期 - 6月季度利润率无法达到去年水平，但第三季度会更接近；预计到2022年底，Hadrian利润率将达到20%或接近20% [44][46] 问题: PMC业务在未来几个季度收入增长时的增量情况 - 第二季度增量为中30%多，下半年有望更好，全年将大幅超过35% [50] 问题: 公司在通胀、价格和供应链方面的情况，以及卫生业务是否有供应链问题 - 公司能够管理通胀和供应链问题，卫生业务目前没有供应链问题 [52][53] 问题: Zurn在教育市场的情况以及如何受益于相关支出 - 学校获得资金进行安全和技术升级，卫生方面的需求将为公司带来积极增长 [54][55] 问题: 公司对自由现金流的预期 - 第一季度自由现金流远超预期，全年可能以3开头 [56] 问题: 作为独立公司，Zurn长期的增长算法应该如何考虑 - 过去10年核心增长表现良好，复合核心增长率为5% - 6%，如果市场环境改善，增长将更好 [59] 问题: Zurn提到的80亿美元可寻址市场是如何得出的，以及其他业务的机会如何界定 - 传感器市场约为50亿美元，另外30亿美元是卫生和环境类别的翻新和改造活动；主要是北美市场，公司通过新渠道拓展业务 [61][62] 问题: 5年后Zurn是否会成为更全球化的业务，是否会考虑并购等方式拓展海外市场 - 公司认为有机会在北美和海外进行无机增长，未来5年有望更全球化 [65] 问题: 水业务10%订单增长的构成情况，以及各垂直领域的订单和销售趋势 - 订单增长是广泛的，水安全和控制、卫生和环境以及新建筑流量系统等类别都有增长 [67] 问题: 水管理业务第二季度利润率指引中的影响因素 - 去年6月利润率较高是因为支出较少，今年存在Hadrian的混合影响、支出恢复以及投资等因素 [72] 问题: PMC业务除航空航天外，哪些终端市场仍然疲软，哪些开始复苏 - 从订单角度看，多数部门需求转正，预计第二季度加速增长，下半年订单和销售都将增长 [76][77] 问题: 政府对水基础设施的支出增加对Zurn的影响 - 学校和一般刺激资金都将为公司带来顺风，特别是在场地工程和水管理方面 [79]