财务数据和关键指标变化 - 2023年公司收入增长51%，达到42亿美元（相当于1.9万亿坚戈），净收入增长44%，达到19亿美元，每股收益增长45%，达到9.6美元/股，拟向股东支付2023年第四季度股息约8.50坚戈/股 [25][26] - 2023年GMV和支付交易均增长38%，处理了420亿坚戈的支付和近1.65亿笔购买交易，每位活跃消费者每月交易71笔，较2022年的60笔增长17% [22][23] - 2023年支付平台交易量第四季度增长30%，全年增长38%，收入增长44%，净收入增长55%；市场平台交易水平第四季度增长26%，全年增长38%，GMV增长领先，收入增长87%，净收入增长63%；金融科技平台存款消费者增长27%，贷款消费者增长12%，贷款发放第四季度增长36%，全年增长47%，存款增长43%，贷款组合增长32%，净收入增长23%，收入增长38% [73][80][88] 各条业务线数据和关键指标变化 支付平台 - 消费者数量达1290万，同比增长14%，商户数量58.1万，交易量第四季度增长30%，全年增长38% [72][73] - TPV衡量的货币化趋势强劲，第四季度费率从1.2%升至1.3%，B2B支付占TPV的比例从去年的3%升至4% [74][75] - 收入增长33%，领先于交易量增长，全年收入增长44%，净收入增长55% [77][78] 市场平台 - 交易水平第四季度增长26%，全年增长38%，市场消费者数量增长18%，达到710万 [80] - GMV增长领先，费率从去年的8.2%升至9.2%，电子商务交易量第四季度增长77%，全年增长122%，费率从9.4%升至11%，移动商务GMV增长18%，费率从8.2%升至8.6%，Kaspi Travel费率从3.8%升至4.3% [81][82][83] - 收入增长87%，净收入增长63% [85] 金融科技平台 - 存款消费者增长27%，贷款消费者增长12%，贷款发放第四季度增长36%，全年增长47%，存款增长43%，贷款组合增长32% [88][89][91] - 收益率略有下降，不良贷款率降至5.5%，风险成本稳定在2% [92][93] - 收入增长38%，净收入增长23% [93][94] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在哈萨克斯坦市场的电商、旅游、金融科技等领域均有布局，电商市场中，电子商务和电子杂货是重要增长点，旅游市场中，Kaspi Tours度假套餐市场增长迅速，金融科技市场中，消费贷款和商户融资仍有较大发展空间 [35][48][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在纳斯达克上市以实现高流动性，并计划从伦敦证券交易所退市以整合流动性 [6] - 公司使命是开发与消费者和商户日常需求相关的世界级移动服务，通过支付网络、市场平台、物流配送和广告服务连接消费者和商户超级应用 [7][8][18] - 公司持续创新，进入新业务领域，如在线汽车金融、汽车市场、电子杂货、旅游度假套餐等，同时扩大现有服务的渗透率和市场份额 [36][40][48] - 公司面临来自Wildberries、Ozon等竞争对手的挑战，但凭借高用户参与度、强大的网络效应、帮助商户成长的能力和庞大的物流网络等竞争优势，公司有信心保持市场领先地位 [121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年业绩超出预期，预计2024年市场平台将表现最强，电子商务和电子杂货将成为主要收入驱动力，支付平台将受益于现有消费者支出增加和B2B业务扩展，金融科技平台将受益于贷款发放增长和存款基础扩大 [96][98][100] - 公司将继续专注于执行，提供一致的用户体验，以实现效率和盈利能力的提升 [44] 其他重要信息 - 公司的电子杂货业务在阿拉木图取得了显著增长，收入增长154%，第四季度实现6%的净利润率，服务了10%的当地人口 [45][46] - 公司的Postomats自动化包裹机网络已接近6000台，目标是到2024年底达到7000台，约40%的交付通过该网络完成 [53] - 公司的物流平台增长130%，88%的订单免费，超过一半的订单在两天内交付，服务约6万家商户、近6000台Postomats和2500名快递员，覆盖156个城市 [59][60][61] - 公司的广告和交付等增值服务增长2.7倍，电子商务的增值服务贡献了1.9%的费率 [64][65] - 公司的B2B支付业务增长2.1倍，处理了24亿美元的交易和近2500万笔交易 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于电子商务商户基础、增值服务货币化速度和支付费率 - 公司不披露支付业务的产品线费率，Bill Payments费率因数字支付服务而上升，但总体支付费率预计保持稳定 [105] - 公司战略是确保消费者能找到所需商品，商户自然会向电子商务迁移，增值服务费率将合理增长，电子杂货业务的成功吸引了品牌商开发广告产品的需求 [107][108] 问题2：2023年推动用户参与度增长的服务或产品以及五年用户群参与度的演变 - 公司围绕消费者日常需求扩展服务，从支付到电商等，数字化消费取代现金支付，推动交易增长，未来电子杂货和服务行业将进一步提升交易频率 [112][114] 问题3：2024财年金融科技收益率预期和汽车市场机会 - 收益率稳定意味着大致相似，Buy now pay later和商户融资降低收益率，通用贷款占比下降，总体收益率变化不大 [117] - 公司收购领先的汽车市场后，希望围绕消费者购车决策构建有组织的消费体验，目前已在轮胎销售、汽车注册和在线车贷业务方面处于领先地位 [118] 问题4：如何应对电子商务市场竞争和是否需要价格防御 - 公司的竞争优势在于高用户参与度、强大的网络效应、帮助商户成长的能力和庞大的物流网络，消费者会因日常使用需求回到公司平台，商户自身会提供有竞争力的价格，公司无需价格防御 [122][125] 问题5：消费者融资目标市场、商户服务资金产品和物流平台应用范围 - 消费者和商户的购物和支付活动驱动金融科技业务，消费金融和商户金融渗透率低，有较大发展空间 [127] - 公司今年将专注于构建商户支付基础，未来会围绕商户需求创新服务，目前有开发商户存款产品的需求 [127][128] - 目前物流平台主要专注于将商品从商户交付给消费者，未来有扩展到其他领域的潜力 [127] 问题6：资本回报平衡、海外扩张障碍和2024年指导中的监管挑战 - 美国上市不改变公司的资本分配方式，优先投资业务，有多余现金则回报股东，目前保留回购股票的权利，需观察市场流动性 [132] - 海外扩张处于初步阶段，有很多公司与公司接触，但具体市场和目标尚未确定 [133] - 公司指导中没有特别的监管挑战报告，国家领导希望通过改革促进经济增长和投资环境改善 [133] 问题7：支付业务中每位活跃客户TPV与平均工资的关系以及P2P交易收费情况 - 消费者不仅在公司平台消费，还进行储蓄，TPV还包括消费者之间的资金转移，P2P交易中大部分免费，收费的P2P交易占比34%，P2P服务渗透率近90% [137][139][143]