财务数据和关键指标变化 - 2024年年度净收入6.14亿美元，2023年为5.41亿美元；调整后净收入6.46亿美元，较2023年增长10%，主要因净利息收入增加，部分被信贷损失拨备和运营费用增加抵消 [5] - 全年贷款增长20亿美元，增幅5.8%；第四季度贷款余额增加9.13亿美元，增幅2.5% [6][11] - 第四季度净收入1.78亿美元，较第三季度增加2300万美元，主要因净利息收入增加和信贷损失拨备减少 [10] - 第四季度净利息收入增加1800万美元，净利息收益率扩大11个基点至3.35%，主要因存款成本降低 [10] - 2024年非利息收入1.65亿美元，与第三季度持平；2025年预计季度非利息收入在1.55 - 1.60亿美元之间 [20][22] - 第四季度信贷损失拨备减少500万美元至6600万美元 [22] - 第四季度总运营费用4.68亿美元，与上季度持平；2025年预计全年费用较2024年增加约4% [23][24] - 第四季度有效税率20%，全年有效税率23%；2025年预计全年有效税率在19% - 21%之间 [24] - 第四季度末普通股一级资本充足率（CET1）为16%，较第三季度下降39个基点 [29] - 第四季度有形账面价值每股68.16美元，较第三季度下降0.88美元 [12][29] - 第四季度有形股权回报率（ROTCE）为11.2%，高于上季度的10% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 BPPR - 全年各业务板块贷款均有增长，以商业贷款为主；第四季度抵押贷款余额增加1.14亿美元，汽车贷款和租赁余额较第三季度增加4300万美元 [6][13] - 第四季度末客户存款余额（不包括波多黎各公共存款）增加约6亿美元，平均余额减少约1亿美元 [18] - 第四季度存款成本下降22个基点至1.67%，主要因市场挂钩公共存款成本降低56个基点 [26] - 第四季度不良贷款增加300万美元，主要因汽车贷款和租赁增加600万美元；信贷损失准备金增加400万美元 [35][39] Popular Bank - 商业和建筑贷款实现增长 [7][17] - 第四季度末客户存款余额减少约1.9亿美元，平均余额减少约3000万美元 [18] - 第四季度存款成本下降15个基点 [26] - 第四季度美国不良贷款减少1400万美元，主要因一笔1700万美元商业不良贷款按账面价值出售 [35] - 信贷损失准备金减少200万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 波多黎各市场 - 商业活动稳健，失业率5.4%；消费者支出健康，BPPR客户信用卡和借记卡销售总额较2023年第四季度增长约5% [12][13] - 圣胡安国际机场第四季度客运量较2023年第四季度增长10%，酒店入住率良好；全年游客达1320万人次 [14][15] 美国市场 - 第四季度信贷需求改善，受益于建筑贷款额度的持续提取和佛罗里达公寓协会贷款业务 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续将债券到期资金再投资于2 - 3年期美国国债，以降低对低利率的敏感性 [25] - 持续推进组织转型，以满足客户快速变化的需求，为员工提供良好工作环境，促进社区发展，为股东创造可持续价值 [44] - 2025年预计合并贷款增长3% - 5%，净利息收入增长7% - 9%，净利息收益率继续扩大 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年业绩反映了公司业务的实力和波多黎各经济的持续稳定，对主要市场的未来持乐观态度，有能力在未来几年支持客户 [15] - 2025年公司开局良好，有望利用波多黎各经济的持续稳定和公司业务的优势实现良好发展 [44] 其他重要信息 - 2024年回购230万股股票，约2.2亿美元；第四季度宣布恢复回购，授权额度5亿美元，当季回购约1.6亿美元股票 [9] - 第四季度将普通股季度股息提高0.08美元至每股0.70美元 [9] - 12月完成Popular Auto子公司日常汽车租赁业务的出售，该业务对净利润贡献不大，交易按账面价值完成，对底线影响较小，有助于简化业务并增加美联储贴现窗口的借款能力 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：资金成本和余额在核心银行、高净值和零售客户方面的趋势变化 - 第四季度波多黎各非公共存款增加约6亿美元，平均余额减少约1亿美元；高净值和商业客户资金流向Popular Securities进行资产管理，每月约1亿美元；第四季度推出针对富裕客户的新产品，影响12月约6.6亿美元余额；公司仍在努力确定存款基线，预计潜在风险在6 - 8亿美元之间 [50][53][54] 问题2：净利息收益率（NIM）预期及未量化的原因 - 公司未提供NIM指引，但认为2025年NIM将继续扩大，主要因存款成本降低、投资组合到期资金以更高利率再投资等因素 [57][58] 问题3：信用卡组合冲销增加及波多黎各零售或消费者情况 - 波多黎各在信用卡逾期和冲销周期上比美国稍晚，目前处于后期阶段，近期贷款表现良好，整体消费者前景乐观 [60] 问题4：NIM指导中6 - 8亿美元存款流出风险的考量 - 指导中已考虑该风险的最佳估计，但公司正努力减少流出，希望超额完成存款保留目标；预计第一季度存款会因退税增加，零售客户存款余额仍比疫情前高30%以上 [65][68][69] 问题5：费用指引中核心业务增长的领域 - 公司在商业客户“按价值定价”方面取得成功，信用卡活动也是非利息收入的重要贡献者，客户购买活动需求持续，有利于非利息收入增长 [71] 问题6：净冲销指引上调及节奏预期 - 预计净冲销表现会随时间改善，近期贷款表现良好；目前季度净冲销为74个基点，在全年指引范围内；预计上半年稍高，下半年稍低 [74][75] 问题7：6 - 8亿美元存款风险的具体情况及第四季度是否已有流出 - 主要关注平均余额，波多黎各第四季度平均余额减少约1亿美元；主要是小企业和零售客户因资金使用和决策变化导致存款波动；高风险上限可能因已流出1亿美元而降低 [81][82][84] 问题8：股票回购节奏及预期 - 公司目标是拥有与同行相同的灵活性，会根据股价情况灵活调整回购；随着时间推移，会有更清晰的回购活动模式 [90] 问题9：正常化CET1比率的想法及趋势 - 希望逐步降低CET1比率，但因业务集中在波多黎各，需保持较高缓冲，但不需要比同行高400 - 500个基点 [93] 问题10：波多黎各人口迁移情况 - 人口普查局报告显示多年来首次出现正净迁入，虽数量仅1.5万人，但趋势已逆转 [100] 问题11：波多黎各预计从联邦政府获得的援助资金余额 - 与飓风玛丽亚相关的恢复资金约450 - 470亿美元，其中约448亿美元已获国会批准 [105] 问题12：剩余资金可能投入的主要项目 - FEMA资金主要用于电网、水项目（废水处理、水过滤厂、防洪等）和公路；HUD资金主要用于住房建设 [107][108] 问题13：基础设施重建所需时间 - 部分桥梁和道路建设可能较快完成，但电网重建预计需要7 - 10年 [112] 问题14：电网投资对停电响应的影响 - 电网仍有很长的改善之路，LUMA称响应速度比过去快，停电恢复时间稍早；目前主要是基础修复工作，真正的系统改善投资正在进行中，预计未来停电情况会减少 [122][123][125] 问题15：贷款增长轨迹及是否有提前拉动 - 3% - 5%的贷款增长是指2025年底与2024年相比的同比增长；第四季度贷款增长强劲，部分大贷款在季末完成，可能会影响第一季度初的增长，但对全年是积极因素 [128][130] 问题16：新增证券收益率及未来6 - 12个月到期证券收益率 - 新增证券收益率约4%，未来6 - 12个月到期的长期债券收益率低于2%，约1.5% [131][132] 问题17：存款流入的季节性量化及节奏 - 第一季度零售客户会收到退税，2024年还收到一次性退税，存款增加持续到第二季度，第二季度末趋于稳定；第三季度暂无明显存款流入驱动因素；第四季度存款情况受历史和疫情资金影响，公司正在确定存款基线 [142][143] 问题18：费用指引的起始基础 - 费用指引基于GAAP基础 [146] 问题19：特朗普行政命令对波多黎各联邦资金的影响 - 行政命令语言宽泛，但公司认为目标不是恢复资金，而是绿色能源、电动汽车等相关倡议；预计波多黎各基础设施恢复资金不会受影响，但会密切关注 [148][149][150] 问题20：信用卡新发放的承销标准变化 - 与美国相比，公司信用卡和消费贷款的逾期和净冲销增长较晚；公司收紧了承销标准，贷款的FICO评分比以前更高 [154][155]