财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收环比增长5%至约18.3亿美元，高于指引区间中点，与去年同期相比下降1%；全年营收约67.5亿美元，同比下降9% [34][36] - 第四季度出货约59.5万片300毫米等效晶圆，较去年同期增加8%；全年出货约210万片300毫米等效晶圆，较2023年减少4% [35][36] - 第四季度每片晶圆平均售价（ASP）同比下降约5%；全年ASP同比略有下降 [35][36] - 第四季度毛利润为4.64亿美元，毛利率约为25.4%；全年毛利润为17.09亿美元，毛利率为25.3%，较2023年下降380个基点 [46][47] - 第四季度运营利润为2.85亿美元，运营利润率约为15.6%，较去年同期低约510个基点；全年运营利润为9.2亿美元，运营利润率为13.6%，同比下降约490个基点 [49] - 第四季度净利息收入扣除其他费用后为1400万美元，税收支出为4300万美元，净利润约为2.56亿美元，较去年同期减少约1亿美元；全年净利润约为8.7亿美元，摊薄后每股收益为1.56美元 [50][51] - 第四季度经营活动现金流为4.57亿美元；全年经营活动现金流为17.22亿美元 [52] - 第四季度资本支出为1.35亿美元，约占营收的7%；全年资本支出约为6.25亿美元，占营收的9% [53] - 第四季度调整后自由现金流为3.28亿美元；全年调整后自由现金流为11亿美元 [54] - 预计2025年第一季度总营收在15.5 - 16亿美元之间，非晶圆营收约占总营收的10%；预计毛利润在3.41 - 3.84亿美元之间，运营利润在1.51 - 2.14亿美元之间，净利润在1.35 - 1.89亿美元之间，摊薄后每股收益在0.24 - 0.34美元之间 [56][58] - 预计2025年非国际财务报告准则（IFRx）净资本支出约为7亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 智能移动设备 - 第四季度营收约占该季度总营收的40%，环比下降约15%，与去年同期相比下降约4%；全年营收约占全年总营收的45%，同比增长1% [39][40] 家庭和工业物联网市场 - 第四季度营收约占该季度总营收的19%，连续第二个季度环比增长，环比增长约15%，同比下降13%；全年营收约占全年总营收的19%，同比下降21% [41][42] 汽车业务 - 第四季度营收约占该季度总营收的23%，环比增长约62%，同比增长约30%；全年营收约占全年总营收的18%，同比增长约15%，创历史新高并超过10亿美元里程碑 [43][44] 通信基础设施和数据中心业务 - 第四季度营收约占该季度总营收的9%，环比增长约28%，同比增长18%；全年营收约占总营收的9%，同比下降33% [45] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 尽管市场需求疲软和原始设备制造商（OEM）库存增加，但公司在该市场持续增长，2024年营收增长15%，达到历史新高 [19] 智能移动设备市场 - 2024年营收同比略有增长，尽管市场面临库存高企和消费者对高端手机需求疲软的挑战 [22] 物联网市场 - 2024年营收同比下降，客户在降低工业和消费应用的高库存水平，但在多个平台上获得了强劲的设计订单 [25] 通信基础设施和数据中心市场 - 2023 - 2024年平台过渡的逆风基本结束，2024年开始看到积累的设计订单在三个新领域带来营收 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2025年实现调整后自由现金流超过10亿美元，并继续增长；预计2025年将是增长之年，关键营收和盈利能力指标将恢复增长 [10][12] - 继续专注于与客户建立深度合作伙伴关系，利用全球战略布局，巩固作为关键芯片技术推动者的地位 [12] - 在马耳他的战略举措按计划进行，将一系列关键芯片技术转移到纽约马耳他的工厂，以实现技术组合多元化 [13] - 宣布在马耳他工厂设立先进封装和测试能力中心，得到纽约州和美国商务部的资助，以满足人工智能、汽车、航空航天和国防以及通信应用对美国制造关键芯片的需求增长 [14] - 公司凭借差异化的产品组合和全球布局，在各终端市场获得大量设计订单，为长期增长奠定基础 [11][12] - 在行业竞争中，公司强调通过提供差异化的解决方案和技术，满足客户对独特定制和高性能的需求，以获得市场份额和更好的定价 [92][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境在2024年下半年开始企稳，客户谨慎管理库存；预计2025年宏观经济逆风将继续缓和，客户库存将恢复正常水平 [11][13] - 2025年各终端市场的设计订单势头将持续，需求前景将改善；预计第一季度营收将实现同比温和增长，全年关键营收和盈利能力指标将恢复增长 [12] - 尽管增长速度和节奏尚不确定，但公司有信心在市场复苏时实现超越行业的增长，因为公司在各终端市场拥有关键设计订单 [76] 其他重要信息 - 第四季度对纽约马耳他工厂的长期资产计提了9.35亿美元的一次性减值费用，以调整生产能力和技术平台，预计2025年折旧和摊销将减少约15% [37][38] - 公司获得先进制造投资税收抵免，预计在2025年及以后继续受益 [48][49] - 截至第四季度末，公司现金、现金等价物和有价证券总额为42亿美元，扣除第四季度约3.5亿美元的定期贷款到期还款；公司还有10亿美元的循环信贷额度未使用 [55] - 2025年1月2日，公司提前偿还了6.64亿美元的未偿还定期贷款A额度余额，将反映在第一季度财务报表中 [55] - 自4月28日起，Tim将担任公司首席执行官，Neils将担任公司总裁兼首席运营官，Thomas将担任执行董事长 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请解释各终端市场第一季度的预期，特别是汽车业务的强劲表现是否会持续 - 公司表示2024年第一季度是营收低点，全年营收逐季增长；预计2025年第一季度营收同比增长约2%，若剔除长期协议（LTA）营收，增长将达7%；2025年将是增长之年，汽车业务将连续第五年实现营收增长，因为不仅有内容增长，过去几年赢得的大量订单也开始放量；通信基础设施和数据中心业务也将开始增长 [70][73][75] 问题2：请说明如何实现年底30%的毛利率，以及需要怎样的营收增长 - 第一季度毛利率同比在正常化基础上提高约100个基点；全年来看，随着工厂利用率提高、结构性成本改善（包括现金投入成本优化和折旧摊销成本下降）以及产品组合优化，有望在年底实现约30%的毛利率 [79][80] 问题3：2024年自由现金流比净利润高约25%，资本支出较低但营运资金有逆风，预计2025年营运资金是否仍为逆风，能否维持高自由现金流水平 - 公司预计2025年将继续保持强劲的自由现金流表现，这得益于业务的强劲表现和资本高效战略；2024年净资本支出约为6.25亿美元，2025年预计约为7亿美元；营运资金全年应基本正常化，预计2025年将产生与2024年相似的自由现金流 [84][85] 问题4：请描述减值费用所冲销的内容，以及该冲销是否有助于降低今年的折旧费用 - 减值费用主要与马耳他工厂的多元化战略有关，公司分析了马耳他工厂的遗留投资，为调整其账面价值计提了约9亿美元的减值费用；该减值费用包含在折旧和摊销成本15%的下降中，但并非主要因素，主要下降来自马耳他工厂折旧计划的自然到期 [87][88][89] 问题5：预计2025年营收增长，如何看待今年的ASP与晶圆销量 - 公司认为定价环境积极，客户需要差异化解决方案，公司通过利用广泛的技术平台为客户提供独特定制和高性能解决方案来获取价值；90%的设计订单来自单一来源机会，体现了公司在不同平台和终端市场的差异化优势 [92][94][95] 问题6：如何看待中国市场的增量产能带来的影响，以及该地区的机会和威胁 - 公司认为应对中国市场产能扩张的最佳方式是差异化，要继续在对客户重要的方面进行创新；中国无晶圆厂公司需要多元化的制造布局，公司是其自然选择；此外，公司虽无在中国自建工厂的计划，但会与客户和合作伙伴合作，在中国开展特定技术平台和产品的业务，同时保护自身知识产权和差异化优势 [99][101][102] 问题7：美国新政府和芯片法案是否导致美国客户的行为发生变化，从设计订单或一般行为角度来看 - 客户意识到关税等不确定性的影响，开始重视供应链多元化，与公司的对话增多，一些客户希望在其他地区实现多源采购，或寻求新的供应源；公司在航空航天和国防、通信基础设施和数据中心、汽车等领域看到相关趋势，并将一些差异化和先进技术布局在马耳他和伯灵顿工厂；公司与芯片办公室的紧密合作也支持了这些趋势 [106][107][109] 问题8：第一季度营收环比下降14%（中点），各终端市场是否有重大因素导致这一变化，是否不仅仅是季节性因素 - 主要是季节性因素，各终端市场均受影响，这一趋势在公司预期之内，只是比一个季度前的预期略大 [114][115] 问题9：第四季度长期资产减值费用使净物业、厂房和设备（PP&E）下降约13%，折旧季度环比下降约1800万美元，对第四季度毛利率有1%的积极影响，计算是否正确 - 减值费用在季度内实施，有一定季度内影响，并将持续到第一季度，随着时间推移，部分收益将通过库存流转体现；计算思路基本正确 [117][119] 问题10：与马耳他工厂PP&E相关的减值费用是否因为团队将22、28纳米技术和产能引入工厂，目前是否已通过认证并出货，若未出货，预计何时开始 - 减值费用与马耳他工厂的多元化战略有关，即引入关键芯片技术进行生产；项目进展顺利，正在进行最终认证，已有早期客户参与 [120][121] 问题11：使用去年的环比增长率计算，全年销售额增长约2%，这种思考增长的方式是否合理，今年是否有情景能实现高于季节性的季度增长 - 公司仅按季度提供指引，预计全年呈增长趋势，增长速度和节奏取决于市场复苏情况、客户库存处理情况以及需求信号的清晰度 [124][125] 问题12：年底30%的毛利率是否基于营收在该范围内增长，该30%的毛利率中，第一季度和第四季度较低折旧费用的收益、晶圆定价假设、工厂利用率以及取消费用的影响分别有多少，与去年相比，今年毛利率驱动因素有何不同 - 年底约30%的毛利率假设全年营收持续环比增长；今年毛利率驱动因素与去年不同，目前未充分考虑产能利用率不足的补偿款；主要驱动因素包括工厂利用率提高、成本结构优化（包括现金投入成本和折旧成本下降）；预计折旧和摊销成本将改善约15%，即约2.5亿美元 [128][129][130] 问题13：能否说明家庭和物联网业务在2025年的表现 - 公司认为该业务在2024年触底，目前客户群体中已出现积极迹象，一些专注于物联网的公司营收开始回升，库存开始减少，预计2025年将恢复增长 [135][136] 问题14：到第四季度的毛利率提升是否假设ASP有所提高，2024年第二、三、四季度ASP环比下降，2025年是否会因产品组合实现一定的价格复苏 - 公司认为关键芯片技术的定价环境总体积极，并非在批量互补金属氧化物半导体（CMOS）市场竞争，价格相对稳定，在某些情况下会有选择性地提价，但价格动态因技术和应用而异 [137][138]