财务数据和关键指标变化 - 2024年净利润达12070亿智利比索，平均资本回报率为23.1%，远超当地行业的15.8% [5] - 第四季度净利润为2980亿智利比索，较上一季度增长3.5%；全年净利润达1.2万亿智利比索，平均资本回报率为23.1% [44][45] - 运营收入季度环比下降10%，全年增长1.9%；客户收入季度增长3%，全年增长9%；非客户收入季度减少38%，全年下降19% [47] - 2024年净利息收益率为4.9%，手续费收益率为1.2%，运营收益率为6.6% [54] - 2024年总贷款名义增长3.4%，实际下降1%；预计2025年行业名义增长约4.5%，公司将表现更优 [58][59] - 2024年12月，流动性覆盖率为214%，净稳定资金比率为120%，均远超监管要求 [62] - 2024年第四季度预期信贷损失为1030亿智利比索，较上年下降19%；全年增长8.4%，风险成本率从0.98%升至1.03% [69][70] - 2024年第四季度运营成本为3030亿智利比索，较2023年第四季度下降4.9%；全年为1.2万亿智利比索，仅比2023年高1.5%，远低于同期通胀率4.4% [75][76] - 2024年季度效率比率为39%，全年为37%，优于同行；预计长期低于42%，2025年约为40% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售贷款占总贷款的65%，是贷款增长的主要驱动力 [56][58] - 消费贷款余额和息差分别增长4.6%和164个基点，占贷款收入增长的90%以上 [50] - 消费贷款逾期率降至疫情前的1.9% [72] 批发业务 - 批发商业贷款占总贷款的35%，受市场动态影响，需求低迷 [56][58] - 批发银行业务年度预期信贷损失增加360亿智利比索 [71] 资金业务 - 活期存款平均余额增长6.8%，定期存款贡献增加得益于定价策略 [51] - 客户定期存款同比下降8%，与央行降息和通胀有关 [63] 手续费业务 - 手续费收入年度增长4.8%，主要来自共同基金和投资基金管理（增长20%）、信贷和或有贷款手续费（增长20%）以及现金管理服务和电汇支付订单（增加110亿智利比索） [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 智利经济 - 2024年经济增长2.5%，高于上一年的0.2%；下半年增长率从上半年的2%升至3% [8][9] - 第四季度商业活动同比增长7.4%，全年增长3.8%；矿业第四季度同比增长7.5%，全年增长6.2% [10][11] - 第四季度失业率为8.1%，较上年同期下降40个基点；2024年平均失业率从2023年的8.6%降至8.5% [12][13] - 2024年12月，CPI同比上涨4.5%，高于预期；央行维持利率在5%，2023年7月至2024年12月降息625个基点 [14][15] - 2024年智利比索兑美元汇率平均为944，较2023年上涨13%；贸易顺差达220亿美元，有助于缩小经常账户赤字 [16][17] 银行业 - 本季度平均资本回报率为15.4%，略低于上一季度和去年 [26] - 2024年行业贷款名义增长4%，其中抵押贷款增长6.2%，消费贷款增长4.6%，商业贷款增长2.4% [27] - 贷款组合结构发生变化，抵押贷款占比从2019年的29%升至35%，商业贷款从56%降至52%，消费贷款从15%降至12% [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦客户满意度、效率和可持续性，目标是成为最盈利和最可持续的银行，长期平均资本回报率约为18% [30][31] - 提高高收益贷款产品市场份额，如消费分期贷款；重新获得本币活期存款市场领导地位 [33][34] - 致力于提供优质客户体验和社会贡献，净推荐值和企业声誉排名第二 [35] - 数字银行方面，主要数字账户客户达170万，推出新数字账户，增强银行应用功能，整合保险平台，为企业提供创新金融解决方案 [36][37] - 效率和生产力方面，数字化分支销售和服务流程，减少分支网络12%，员工人数下降5%，优化技术和营销费用 [38][39] - 可持续发展方面，支持中小企业融资，组织创业活动，推进志愿者项目，连续11年被评为智利最佳人才吸引和保留公司 [42][43] - 公司在盈利能力和资产质量方面持续领先同行，净收入和平均资产回报率表现优异 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年经济增长2%，由出口和国内需求驱动，但受美国进口关税等因素影响有下行风险 [18][19] - 预计通胀率为3.8%，上半年利率不变，若通胀预期降至3%，年底利率可能降至4.5% [21] - 全球环境、通胀、投资指标和政治议程是需要关注的因素 [22][23] - 尽管经济放缓，银行业盈利能力依然强劲，得益于成本管理、收入多元化和风险管理 [26] - 公司对长期战略和风险文化有信心，将保持盈利能力和资产质量领先地位 [80] 其他重要信息 - 公司CET1比率在2024年12月达到14.4%，总资本充足率表现良好，高于同行和监管要求 [65] - 央行提出巴塞尔协议III监管修改建议，尚未公布最终规则；2025年1月，公司Pillar 2费用从0.5%降至0.13% [66][68] - 2025年1月新的消费者贷款拨备标准生效，产生一次性影响690亿智利比索，公司用额外拨备应对 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：智利总统候选人情况、国会形势及促进经济增长的关键改革 - 选举将于11月举行，目前无最终候选人，难以准确预估结果 [90] - 智利经济未来增长关键在于提高增长能力，预计未来两年平均增长约2% [91] - 智利基本面良好，主权评级高，政治制度和机构强大，有能力应对挑战 [92][93] - 促进经济增长的关键在于减少新投资项目的官僚主义，推进养老金改革以提高国内储蓄和资本市场流动性 [94] 问题2：2025年非利息收入增长预期 - 客户增长是手续费收入增长的关键驱动因素，预计2025年及未来呈中高个位数增长 [96][97] - 共同基金管理、活期账户和信用卡业务仍有良好增长；商户手续费折扣目前暂停，需关注后续变化 [98][99] 问题3：ROE目标18%能否在今年实现，以及资本水平和派息政策 - ROE目标18%是基于2024年底资本水平和保守假设，考虑了成本风险和市场因素，有上行风险 [116][117] - 公司资本充足，需为经济增长和巴塞尔协议III实施做好准备，长期希望保持高于监管要求2 - 3个百分点的资本水平 [120][121][124] 问题4：ROE从23%降至18%是否意味着盈利下降 - 18%的ROE目标考虑了经济增长、通胀、利率等市场因素，以及FCIC项目结束、成本风险上升等影响 [130][137] - 核心业务增长良好，净利息收益率有望保持，长期ROE目标仍为18%或更高 [138][140] 问题5：净利息收益率是否会维持在当前水平 - 与疫情前相比，当前利率更高且收益率曲线更陡峭，预计中期和长期净利息收益率与今年指引相符 [151][152] - 公司在活期存款方面领先，低成本资金来源有助于提高净利息收益率 [153][154] 问题6：2025年成本增长预期及主要驱动因素，以及是否持续提高股息派息 - 预计2025年运营成本相对平稳，效率比率目标为40%，公司将通过成本管理和运营改进控制成本 [164][165][169] - 公司将持续优化分支网络，但大部分优化工作已完成；未来需保持足够资本缓冲以应对业务增长和巴塞尔协议III实施 [173][175] 问题7：巴塞尔协议III最终实施阶段对资本的潜在影响 - 监管规则仍在制定中，未来可能有Pillar 2费用或逆周期缓冲要求，公司需保持足够资本缓冲 [180][181]