财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司调整后EBITDA为3.23亿美元，调整后合同钻井收入为9.52亿美元，调整后EBITDA利润率约为34% [8] - 2024年全年，公司调整后EBITDA为11.5亿美元，调整后合同钻井收入约为35亿美元，调整后EBITDA利润率约为33% [9] - 2024年第四季度，公司净收入为700万美元，摊薄后每股净亏损0.11%，调整后EBITDA为3.23亿美元，运营现金流约为2.06亿美元，无杠杆自由现金流为1.77亿美元 [35][36] - 2024年第四季度，公司合同钻井收入为9.52亿美元，平均每日收入约为44.5万美元，运营和维护费用为5.79亿美元，G&A费用为5600万美元，期末总流动性约为15亿美元 [37][38] - 2025年第一季度，公司预计合同钻井收入在8.7 - 8.9亿美元之间，O&M费用在6.1 - 6.3亿美元之间，G&A费用在5000 - 5500万美元之间，净利息费用在1.4 - 1.5亿美元之间，资本支出约为1300万美元 [39][41][42] - 2025年全年，公司预计合同钻井收入在38.5 - 39.5亿美元之间，O&M费用在23 - 24亿美元之间，G&A费用在1.9 - 2亿美元之间，净利息费用在5.5 - 5.55亿美元之间，现金税在6500 - 7000万美元之间，年末预计流动性在13.5 - 14.5亿美元之间 [43][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年公司实现了有史以来最好的职业和过程安全绩效，全年总可记录事故率为0.15%，且无严重伤害或损失工时伤害案例 [14] - 2024年4月，公司在澳大利亚的Transocean Equinox钻机开始运营，并提前数月完成合同，进入更高日费率的后续项目 [15] - 2024年6月，公司最新的1400短吨钻井船Deepwater Aquila开始运营，目前与巴西国家石油公司（Petrobras）的合同至2027年年中 [16] - 2024年，公司使用两艘第八代钻井船安装了海上钻井行业历史上首批两个20k海底完井装置 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国海湾地区，2025年大部分主要合同已授予，今年结束工作的钻机可能至少到2026年都将闲置，公司短期内受影响较小，预计2026 - 2027年对其高规格高钩载钻井船需求仍高 [24][25] - 拉丁美洲，预计活跃钻机数量将保持相对稳定，圭亚那目前签约的五台钻机预计至少到2028年都将持续工作，苏里南Total公司招标2026年底开始约两年的项目，巴西国家石油公司预计2026年底发布多钻机招标，壳牌计划下月对2027年开始的项目做最终投资决策，BP预计2026年底开展短期勘探活动 [25][26][28] - 非洲，过去三个月需求变化不大，预计短期内因钻机合同到期和新项目启动之间的时间差会出现供应失衡，预计2026 - 2027年工作将开始，多个运营商正在进行招标或直接洽谈 [29] - 挪威，Equinor公司招标2026年底至2027年初开始的多个钻机项目，预计第二季度授标，挪威石油和能源部计划在AP 2025许可中提供76个区块，高于2024年的53个 [29][30] - 澳大利亚，2026年末和2027年开始出现更多项目，包括一年期、两年期和五年期项目 [31] - 印度，印度石油天然气公司（ONGC）预计今年晚些时候招标一台半潜式和一台钻井船 [31] - 马来西亚，PTTEP公司将重新招标2026年年中开始的项目 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要关注2026年中至年末开始的机会，目前正与多个客户就2026年有可用钻机的多年期项目进行直接讨论 [12] - 公司致力于将积压订单高效转化为收入和现金，2025年主要关注运营执行，同时开展全企业评估以改善成本结构，评估完成后将提供明确的节省目标和时间表 [34][47][48] - 公司在过去十年专注于高规格资产，认为这是最理想的资产，其利用率也证明了这一点 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年再次证明了客户对其行业领先的高规格船队和服务的高度信任，尽管竞争对手出现过剩产能，但公司仍获得了多个高日费率合同 [10] - 公司对未来前景保持乐观，鉴于2025年接近100%的利用率，特别是2026年及以后市场将趋紧，日费率在预期的临时钻机供应情况下仍保持相对稳定，表明行业动态健康 [32] - 从宏观角度看，客户越来越关注传统石油，预计2026 - 2027年深水资本支出批准将反弹，公司认为行业处于持续上升周期 [33] 其他重要信息 - 公司宣布将推进继任计划，在第二季度任命Keelan Adamson为公司总裁兼首席执行官，Jeremy Thigpen将继续担任董事会成员至2025年年度股东大会，之后担任执行董事长 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年晚些时候合同可能的日费率，是否会出现7G钻井船日费率低至35万美元的情况 - 目前2025年可用机会不多，不太可能看到很多低费率合同，可能有一两个，但除非是直接延续项目，钻探行业不太可能为填补短期空缺而牺牲长期高费率合同，可能会看到一些普通7G钻机日费率降至30多万美元，但高规格钻机不会，且目前公布的低费率合同很少 [61][62][63] 问题2: 公司三台第七代冷堆钻机的重新激活情况，是否可能在2028年前投入工作 - 公司会持续评估船队，考虑钻机堆存时间、重新激活成本、预计进入市场时间和日费率等因素，若客户不愿在首份合同中支付重新激活成本并给予合理回报，公司不会推进，会持续评估其未来 [66][67] 问题3: 如何定义普通7G钻井船，以及如何看待7G钻机的层级 - 普通7G指非高钩载、单防喷器的钻机，7G+具有超高吞吐量、更大泥浆处理能力等，能为客户带来更高效率，公司过去十年专注于这类资产，目前1400吨钻机在2025年无可用产能 [77][78][79] 问题4: 如何从定价角度进行2026 - 2027年潜在项目的谈判，客户是否会要求以2025年价格签订2026年合同 - 公司主要讨论高规格钻机，且控制着大部分此类资产，了解客户需求，虽市场短期波动会影响谈判，但公司会根据资产和服务价值定价 [83][84] 问题5: 如何看待2025 - 2027年市场，是否有信心项目按预期时间推进 - 公司更关注客户行动和需求，目前虽2025年有小低谷，但客户正推进2026年末和2027年开始的多年期项目，令人有信心，虽可能推迟，但目前情况显示项目会推进 [91][92] - 从利用率看，2025年为96%以上，2026年初为93%，若在年中前达成一些合同，2026年利用率有望再次达到高90%以上，且很多项目从2027年开始，表明市场健康 [97][98][99] 问题6: 请重复2025年流动性指导，并询问开发拖车的最新情况 - 2025年末流动性预计在13.5 - 14.5亿美元之间，两台资产原计划出售但交易未达成，1月中旬取消销售协议，仍待售，公司正在寻求其他机会 [103] 问题7: 请详细说明巴西市场情况，以及巴西国家石油公司未来钻机需求管理思路 - 巴西国家石油公司钻机数量从2023 - 2024年从19台增至24台，2024年增至29台，预计2025年下半年达到32 - 33台，该国整体钻机数量可能达到35 - 37台，市场积极，预计不会缩减，可能有增量需求 [109][110][111] 问题8: 请说明第四季度保险理赔情况，以及2025年O&M成本指导是否考虑了当前钻机的成本效率措施 - 2025年O&M成本指导未考虑成本效率措施，公司今年初开始相关研究，后续会提供指导，保险理赔与石棉和解有关 [113][114] 问题9: 长期多年期合同中，工作钻机、热/温钻机和闲置钻机的准备时间分别是多久 - 工作钻机根据监管环境和客户要求，准备时间可能为3 - 6个月，冷堆钻机准备时间约为12 - 18个月，活跃钻机准备时间取决于客户需求，相对较快 [121][122] 问题10: 如何看待像美洲号或冠军号这样闲置钻机的处理，是否会积极移除 - 公司在淘汰资产方面一直很积极，会持续评估船队，考虑重新激活成本、时间、预计日费率和期限等因素，今年会继续评估 [125][126] 问题11: 关于HaloGuard技术，未来在钻机安全技术方面有何规划，未来几年是否有重大技术实施 - 公司希望HaloGuard技术能在船队更广泛部署，且客户会资助相关工作，未来会关注能帮助团队避免危险、在关键时刻做出决策的技术开发 [129][130][131] 问题12: 墨西哥湾机会在今年和明年较为平淡，新政府是否会促进该地区钻探活动增加，需要哪些因素推动 - 有利的政府政策对公司有利，但墨西哥湾项目周期长，即使有有利监管，项目推进和需求增加也需要时间，短期内不会有重大变化，但长期会有帮助 [133][134]