财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并收入6.01亿美元，按固定汇率计算增长9%；运营利润1.34亿美元，较上年同期增长46%；运营利润率22.4%，同比提高570个基点，环比提高640个基点；非GAAP每股净收益1.80美元，较上年同期增长44%；GAAP每股净亏损6.52美元 [24][25][26] - 2024财年，公司合并收入29.4亿美元，综合毛利率53%，运营利润率17%，非GAAP每股收益4.40美元；全年运营现金流1.96亿美元 [29] - 2025年，公司预计医疗收入15 - 15.3亿美元，报告增长率约8% - 10%，固定汇率增长率8% - 11%；预计出货24 - 26万台技术板和仪器；非GAAP运营利润提高至4.13 - 4.28亿美元，运营利润率27.5% - 28%；非GAAP每股收益提高至5.10 - 5.40美元，较2024财年增长约22% - 29% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 2024年第四季度，医疗收入3.68亿美元，增长9%，本季度出货6.5万台技术板和监护仪 [24] - 2024年第四季度，医疗毛利率63%，同比提高190个基点 [25] - 2024财年，医疗收入13.95亿美元，增长10%；耗材和服务收入大幅增长，部分被资本设备和其他收入下降抵消；出货近23.5万台技术板和监护仪；新合同增量价值4.32亿美元 [30][32][33] 非医疗业务 - 2024年第四季度，非医疗收入2.32亿美元，增长11% [24] - 2024年第四季度，非医疗毛利率35% [25] - 2024财年，非医疗收入6.99亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2025年传感器和住院患者入院人数按固定汇率计算增长8% - 11%，暗示传感器和住院患者入院人数为低个位数增长 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注核心医疗业务，推动持续创新、盈利增长和长期股东价值 [23] - 2025年起，Sound United业务将被归类为待售资产并转入终止经营业务，不再提供非医疗业务部门的指引 [35] - 公司将继续探索优化医疗业务的新机会，专注于能带来最大回报的项目，并分配资源 [27] - 公司计划建立项目，积极吸引、培养和赋能现有及未来的领导者，以支持组织扩展和长期增长 [19] - 公司将努力扩大在核心市场的领导地位，专注医疗创新，实现商业卓越，并利用强大的人才优势 [57][58][59] - 公司认为所有住院患者都应持续接受监测，将努力扩大无创监测在医院更多领域的应用 [17][60] - 公司将继续在医院自动化领域扩张并投资，利用其庞大的设备库连接不同设备，管理和利用患者数据，为临床医生提供决策支持 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为作为重新聚焦的组织，有大量未满足的市场需求，且有强大的发展动力 [16] - 公司对Sound United业务的出售进展感到满意，对时间安排的总体预期保持不变 [39] - 公司预计2025年及以后收益和现金流将增加，因为第四季度优化成本结构的战略调整带来了超出预期的收益和现金流表现 [28][40] - 公司认为医疗业务有良好的杠杆能力，未来有很大的毛利率扩张潜力，随着与新CEO合作推动创新驱动的增长，将有能力实现良好的运营杠杆和盈利增长 [99][100] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，风险因素在提交给美国证券交易委员会的定期文件中有详细讨论 [3][4] - 公司正在评估出售消费业务的影响，潜在出售的时间和条款仍在考虑中，尚未确定、批准或最终确定 [5] - 电话会议将主要讨论非GAAP财务指标，这些指标旨在为投资者提供额外信息，帮助评估公司运营结果，与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息包含在收益报告和公司网站的补充财务信息中 [5][6] - 公司产品中约25%的医疗产品成本来自墨西哥，可能面临美国关税，但医疗器械历史上曾获得关税豁免，公司已制定应急计划并将根据情况重新评估和调整 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年运营利润率指引提高的原因 - 公司在2024年末仍在进行研发项目和产品组合审查，第四季度业绩强劲，成本结构改善措施提前见效，项目合理化完成，因此有信心提高指引以反映利润率的增加 [44][45] - 与2024年相比，运营利润率提高约400个基点，其中约一半来自项目和产品组合合理化，约三分之一来自公司成本和设施整合，其余来自消费者健康营销支出的减少 [46][47] 问题2: 2025年指引中对医院普查、流感活动和市场份额增长的假设 - 公司在指引中假设传感器和住院患者入院人数按固定汇率计算全年增长8% - 11%，这主要取决于耗材和服务的增长情况，暗示传感器和住院患者入院人数为低个位数增长 [49] - 公司过去几年在合同签订和市场份额获取方面表现强劲，这为2025年的增长奠定了良好基础，预计这种趋势将延续 [50][51] 问题3: 新CEO如何运用技能和资源执行或超越财务框架，以及如何看待产品管线和推动可持续高于市场的增长 - 新CEO对团队制定的计划有信心，认为团队在第四季度执行出色，将公司重新聚焦于医疗和患者监测领域 [56] - 未来一个季度，新CEO将专注于扩大公司在核心市场的领导地位，推动医疗创新，实现商业卓越，并利用强大的人才优势 [57][58][59] - 新CEO认为所有住院患者都应接受监测，公司将努力扩大无创监测在医院更多领域的应用 [60] 问题4: 关税相关的应急计划 - 关税情况动态变化，取决于政府确定的受关税影响的产品、税率和时间 [63] - 公司已扩大全球制造布局，包括在马来西亚的制造业务，这使其有更多灵活性将更多产品转移到马来西亚生产，目前正在评估将墨西哥的仪器、电缆、配件和低产量传感器转移的可能性 [63][64][65] - 公司将继续评估定价策略，并考虑新CEO在定价方面的经验 [66] 问题5: 新CEO如何看待血液动力学监测产品技术领域 - 新CEO目前专注于了解公司核心市场和增长机会，认为血液动力学领域有大量未得到治疗的患者，公司应寻找方法监测更多患者 [72][73] 问题6: 2025年第一季度的业务流程以及与全年指引的关系 - 2025财年有53周，多出的一周在第四季度，若排除这一周并按照正常季节性规律，前三个季度的收入约占24.5%，第四季度约占26.5%，多出的一周约贡献一个百分点的全年收入和四个百分点的第四季度收入 [76][77][78] - 第一季度收入按历史季节性规律约占24.5%，可结合同比增长率进行估算 [80] 问题7: 竞争对手脉搏血氧仪业务下滑而公司增长的原因 - 公司过去几年在合同签订方面表现强劲，获得了更多市场份额 [84] - 与呼吸相关的疾病导致的住院人数在去年12月下旬激增，且在2月初仍保持在较高水平，高于上一季节 [84][85] 问题8: 成本节约措施是否有重新投入到优势业务 - 公司去年的成本节约措施主要包括降低公司管理成本、整合设施、减少对无意义收入或回报的产品线的营销支出，重新聚焦核心业务 [89] - 公司将推动能带来最佳投资回报的项目和投资，目前看到的利润率提升是这些努力的结果，预计2025年将继续保持强劲的盈利增长 [89][90] 问题9: 新CEO未来三个月的关键优先事项 - 制定长期增长战略，评估创新项目，与研发和上游营销团队合作，寻找增长机会 [93][94] - 与领导团队合作，了解团队情况 [95] - 拜访客户，直接获取反馈 [95] 问题10: 运营利润率指引提高是否是提前实现未来成本节约，是否改变长期运营利润率目标 - 公司目前不评论长期目标，需与新CEO共同制定未来三到五年的新计划 [99] - 公司认为业务有良好的杠杆能力，未来有很大的毛利率扩张潜力，随着推动创新驱动的增长，将有能力实现良好的运营杠杆和盈利增长 [99][100] 问题11: 医院自动化业务的情况 - 医院自动化业务增长良好，长期计划目标是实现20%以上的增长，全年、下半年和第四季度均实现了强劲增长 [108][109] - 公司将继续在该领域扩张并投资，利用其庞大的设备库连接不同设备，管理和利用患者数据，为临床医生提供决策支持 [109][110] 问题12: 苹果诉讼的最新情况 - 苹果最近对美国国际贸易委员会关于苹果手表脉搏血氧仪的排除令决定提出上诉 [114] - 公司正在等待加利福尼亚州贸易秘密盗窃案重审的法官判决 [115] - 两个不同的专利侵权审判（分别在特拉华州和加利福尼亚州）的审判日期已确定，公司作为原告对苹果主张多项专利 [115] - 该诉讼将继续作为医疗业务的一部分进行 [120]